2022Q1的業(yè)績超過預(yù)測上限2022年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收9.81億元，歸母凈利潤6000萬元，歸母凈利潤4000萬元利潤增速大大超過57%和104%的預(yù)測上限主要流程工業(yè)企業(yè)數(shù)字化需求開始向全生命周期數(shù)字化轉(zhuǎn)型，石化，化工，電力，冶金等行業(yè)表現(xiàn)良好公司第一季度凈現(xiàn)金流為—4.47億元，主要受正常季節(jié)性影響公司21年的獎(jiǎng)金是22Q1發(fā)的該公司的庫存和合同負(fù)債繼續(xù)穩(wěn)步增長，同比增長52%和24%毛利率逐漸企穩(wěn)，銷售費(fèi)用率持續(xù)下降驗(yàn)證規(guī)模效應(yīng)第一季度，公司毛利率為39.14%，環(huán)比和同比均有所上升費(fèi)用方面，公司銷售，管理和R&D費(fèi)用同比增長11.26%，56.03%和38.82%最近幾年來，公司產(chǎn)品軟硬件矩陣不斷豐富，市場份額和行業(yè)地位進(jìn)一步提升，規(guī)模效應(yīng)在銷售層面逐步顯現(xiàn)例如，公司5S門店規(guī)模不斷擴(kuò)大，其中營收5000萬元以上的單店從16家增加到33家，營收1000萬元以上的大項(xiàng)目合同額同比增長95%當(dāng)毛利率企穩(wěn)后，伴隨著公司費(fèi)用率逐漸降低，利潤有望加速釋放全球化和智能制造升級(jí)具有較高的增長確定性公司構(gòu)建了海外本地化運(yùn)營能力，在新加坡設(shè)立了國際運(yùn)營中心，逐步拓展到東南亞，中東，非洲等地區(qū)，打造了本地化運(yùn)營公司2021年海外業(yè)務(wù)收入1.84億元，成功進(jìn)入巴斯夫合格供應(yīng)商名單，實(shí)現(xiàn)了DCS在其生產(chǎn)裝置的正式應(yīng)用，Saudi Aramco被列為主要合作制造商，促進(jìn)各種產(chǎn)品的認(rèn)證智能制造是目前確定性的方向公司以整體規(guī)劃為核心，項(xiàng)目規(guī)模逐漸增大2021年，公司簽約中國中化集團(tuán)涪陵20萬噸/年精細(xì)磷酸鹽智能工廠項(xiàng)目，中國中化集團(tuán)取得重大突破，簽約萬華集團(tuán)，華誼集團(tuán)，包鋼集團(tuán)，興發(fā)集團(tuán)等一批大型智能工廠項(xiàng)目投資PCG，提升智能制造協(xié)同效應(yīng)一季度，公司以5.61億元收購PCCW 22%的股權(quán)，進(jìn)一步加強(qiáng)工業(yè)軟件與智能制造的協(xié)同孔眾PCCW和PCCW在石油化工領(lǐng)域都有很強(qiáng)的優(yōu)勢，技術(shù)積累具有互補(bǔ)性孔眾PCCW偏向自動(dòng)化，PCCW偏向信息化PCCW擁有多年的企業(yè)資源規(guī)劃實(shí)施和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)將補(bǔ)充孔眾在高層管理解決方案的能力風(fēng)險(xiǎn):智能制造發(fā)展不及預(yù)期，石化等行業(yè)的投資在下降投資建議:維持買入評(píng)級(jí)預(yù)計(jì)2022—2024年?duì)I業(yè)收入60.00/77.83/97.97億元，增速分別為30%/26%/24%，歸母凈利潤757/9.56/11.87億元，是當(dāng)前PE的40/31/25倍，維持買入評(píng)級(jí)