2022Q1的業(yè)績超過預(yù)測上限2022年一季度，公司實現(xiàn)營收9.81億元，歸母凈利潤6000萬元，歸母凈利潤4000萬元利潤增速大大超過57%和104%的預(yù)測上限主要流程工業(yè)企業(yè)數(shù)字化需求開始向全生命周期數(shù)字化轉(zhuǎn)型，石化，化工，電力，冶金等行業(yè)表現(xiàn)良好公司第一季度凈現(xiàn)金流為—4.47億元，主要受正常季節(jié)性影響公司21年的獎金是22Q1發(fā)的該公司的庫存和合同負(fù)債繼續(xù)穩(wěn)步增長，同比增長52%和24%毛利率逐漸企穩(wěn)，銷售費用率持續(xù)下降驗證規(guī)模效應(yīng)第一季度，公司毛利率為39.14%，環(huán)比和同比均有所上升費用方面，公司銷售，管理和R&D費用同比增長11.26%，56.03%和38.82%最近幾年來，公司產(chǎn)品軟硬件矩陣不斷豐富，市場份額和行業(yè)地位進一步提升，規(guī)模效應(yīng)在銷售層面逐步顯現(xiàn)例如，公司5S門店規(guī)模不斷擴大，其中營收5000萬元以上的單店從16家增加到33家，營收1000萬元以上的大項目合同額同比增長95%當(dāng)毛利率企穩(wěn)后，伴隨著公司費用率逐漸降低，利潤有望加速釋放全球化和智能制造升級具有較高的增長確定性公司構(gòu)建了海外本地化運營能力，在新加坡設(shè)立了國際運營中心，逐步拓展到東南亞，中東，非洲等地區(qū)，打造了本地化運營公司2021年海外業(yè)務(wù)收入1.84億元，成功進入巴斯夫合格供應(yīng)商名單，實現(xiàn)了DCS在其生產(chǎn)裝置的正式應(yīng)用，Saudi Aramco被列為主要合作制造商，促進各種產(chǎn)品的認(rèn)證智能制造是目前確定性的方向公司以整體規(guī)劃為核心，項目規(guī)模逐漸增大2021年，公司簽約中國中化集團涪陵20萬噸/年精細(xì)磷酸鹽智能工廠項目，中國中化集團取得重大突破，簽約萬華集團，華誼集團，包鋼集團，興發(fā)集團等一批大型智能工廠項目投資PCG，提升智能制造協(xié)同效應(yīng)一季度，公司以5.61億元收購PCCW 22%的股權(quán)，進一步加強工業(yè)軟件與智能制造的協(xié)同孔眾PCCW和PCCW在石油化工領(lǐng)域都有很強的優(yōu)勢，技術(shù)積累具有互補性孔眾PCCW偏向自動化，PCCW偏向信息化PCCW擁有多年的企業(yè)資源規(guī)劃實施和運作經(jīng)驗，預(yù)計將補充孔眾在高層管理解決方案的能力風(fēng)險:智能制造發(fā)展不及預(yù)期，石化等行業(yè)的投資在下降投資建議:維持買入評級預(yù)計2022—2024年營業(yè)收入60.00/77.83/97.97億元，增速分別為30%/26%/24%，歸母凈利潤757/9.56/11.87億元，是當(dāng)前PE的40/31/25倍，維持買入評級