中石化公布2022年一季報(bào)2022年一季度，中國(guó)石化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7713.86億元，同比增長(zhǎng)33.8%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)226.05億元，同比增長(zhǎng)24.5%上游利潤(rùn)大增帶動(dòng)整體利潤(rùn)增長(zhǎng)油價(jià)上漲，上游業(yè)務(wù)利潤(rùn)大增今年一季度，布倫特原油均價(jià)為97.61美元/桶，同比上漲59.86%，油價(jià)大幅上漲帶動(dòng)公司上游油氣勘探開采業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)一季度，公司油氣勘探開采業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入104.29億元，同比增長(zhǎng)342.66%在其他業(yè)務(wù)板塊利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)，上游業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，促進(jìn)了公司整體利潤(rùn)增長(zhǎng)勘探開采:利潤(rùn)同比增長(zhǎng)342.66%今年一季度，公司勘查開采業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入812.07億元，同比增長(zhǎng)51.54%，營(yíng)業(yè)收入104.29億元，同比增長(zhǎng)342.66%油價(jià)的大幅上漲推動(dòng)了公司上游業(yè)務(wù)板塊的利潤(rùn)一季度原油價(jià)格上漲59.86%，帶動(dòng)上游板塊實(shí)現(xiàn)EBIT 23.78美元/桶，接近2010—2014年原油均價(jià)在100美元/桶以上的盈利水平煉油:利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)一季度，公司煉油業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3843.00億元，同比增長(zhǎng)29.37%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入224.93億元，同比增長(zhǎng)15.43%，為上市以來(lái)最好的盈利水平今年前三個(gè)月，布倫特原油均價(jià)分別為85，94，113美元/桶，原油價(jià)格逐月上漲，為公司帶來(lái)了不錯(cuò)的庫(kù)存收入化工行業(yè):高油價(jià)對(duì)利潤(rùn)有一定影響今年一季度，公司化工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1342.68億元，同比增長(zhǎng)22.52%，營(yíng)業(yè)收入13.25億元，同比下降81.35%高油價(jià)縮小了乙烯和石腦油的價(jià)差今年一季度，乙烯與石腦油的價(jià)差為257美元/噸，同比下降42%，自2020年第二季度以來(lái)首次低于300美元/噸營(yíng)銷和分銷:利潤(rùn)恢復(fù)到2019年之前的水平一季度，公司銷售業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3727.99億元，同比增長(zhǎng)33.01%，營(yíng)業(yè)收入85.64億元營(yíng)業(yè)收益率為2.30%，與2014—2019年大致持平1Q21資本支出金額持續(xù)增長(zhǎng)今年一季度，公司資本支出253.8億元，同比增長(zhǎng)10.35%，其中，上游油氣勘探開發(fā)支出152.5億元，同比增長(zhǎng)69.44%公司一季度上游資金投入首次突破100億元預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)預(yù)計(jì)2022—2024年我公司EPS分別為0.51，0.54，0.58元，2022年BPS為6.56元結(jié)合可比公司估值水平，按照2022年0.8—1.0倍的BPS和PB，給出5.25—6.56元的合理價(jià)值區(qū)間，維持優(yōu)于市場(chǎng)的投資評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)提示原油和天然氣價(jià)格下跌，煉油化工行業(yè)景氣度下降