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1月還未過(guò)半，險(xiǎn)資調(diào)研便有了新歡。

與2021年12月相比，工業(yè)機(jī)械，電氣部件，半導(dǎo)體等行業(yè)不再是險(xiǎn)資關(guān)注的重點(diǎn)，服飾，服裝與奢侈品，建筑產(chǎn)品，西藥等行業(yè)成為險(xiǎn)資的新晉寵兒。數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日記者發(fā)稿時(shí)，2022年以來(lái)已有57家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與上市公司調(diào)研，共調(diào)研172次，調(diào)研公司168家。

調(diào)研重點(diǎn)發(fā)生變化

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，2022年以來(lái)已有57家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與上市公司調(diào)研，共調(diào)研172次，調(diào)研個(gè)股數(shù)168家與上年末相比，險(xiǎn)資調(diào)研重點(diǎn)有了較大變化

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年12月1日—12月31日，工業(yè)機(jī)械行業(yè)是險(xiǎn)資密集調(diào)研的寵兒而今年以來(lái)，服飾，服裝與奢侈品行業(yè)得到險(xiǎn)資較多關(guān)注在調(diào)研次數(shù)位列前10名的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，該行業(yè)占所有被調(diào)研公司的12.7%，位列第一位其中，曼卡龍，潮宏基，周大生，朗姿股份等個(gè)股獲得較多調(diào)研

中泰證券認(rèn)為潮宏基，周大生所屬的珠寶零售業(yè)在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)格局方面要?jiǎng)儆谝话懔闶坌袠I(yè)，且長(zhǎng)期來(lái)看珠寶首飾能夠承載較高附加值，伴隨著行業(yè)集中度的進(jìn)一步優(yōu)化，龍頭企業(yè)將逐步獲取定價(jià)能力從商業(yè)模式穩(wěn)定性上看，珠寶零售行業(yè)屬于產(chǎn)品，品牌，渠道一體化經(jīng)營(yíng)，行業(yè)層面，珠寶的本質(zhì)是穩(wěn)定稀缺的貴金屬，礦物，基本無(wú)迭代風(fēng)險(xiǎn)

其次，西藥行業(yè)在調(diào)研中占比9.5%，位列第二，其中普洛藥業(yè)，特一藥業(yè)，同和藥業(yè)等被多次調(diào)研。

此外，建筑產(chǎn)品，食品加工與肉類行業(yè)占比均為6.3%，其中建筑產(chǎn)品行業(yè)的永高股份獲險(xiǎn)資4次調(diào)研，甘源食品被4家保險(xiǎn)公司關(guān)注。

從險(xiǎn)資整體調(diào)研情況來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至14日，1月份平安養(yǎng)老參與調(diào)研16次，共調(diào)研15家上市公司，位居險(xiǎn)資調(diào)研次數(shù)和個(gè)股數(shù)的榜首國(guó)華人壽，長(zhǎng)江養(yǎng)老，國(guó)壽養(yǎng)老調(diào)研次數(shù)也均達(dá)到10次以上，位于前四位

從調(diào)研個(gè)股來(lái)看，潮宏基，甘源食品，華東醫(yī)藥，永高股份均迎來(lái)多家險(xiǎn)資青睞，他們分別屬于服飾服裝與奢侈品，食品加工與肉類，保健護(hù)理產(chǎn)品經(jīng)銷商，建筑產(chǎn)品等行業(yè)。與2021年年末相比，工業(yè)機(jī)械，電氣部件，半導(dǎo)體等行業(yè)不再是險(xiǎn)資關(guān)注重點(diǎn)，服飾，服裝與奢侈品，建筑產(chǎn)品，西藥等行業(yè)成為焦點(diǎn)。

截至14日收盤，潮宏基今年以來(lái)漲幅達(dá)3.63%，振幅19.6%自去年年末起，股價(jià)大幅上漲，于本周沖高后小幅回落

潮宏基今年以來(lái)表現(xiàn)

從險(xiǎn)資關(guān)注度最高的個(gè)股來(lái)看，不同保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的偏好有所不同，例如平安養(yǎng)老偏愛(ài)建筑產(chǎn)品，航天航空與國(guó)防，化肥與農(nóng)用化工等行業(yè)，國(guó)壽養(yǎng)老熱衷通信設(shè)備，互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)，工業(yè)機(jī)械等領(lǐng)域，而東吳人壽調(diào)研的4家上市公司全部來(lái)自西藥與中藥行業(yè)。

關(guān)注高景氣成長(zhǎng)賽道

近期高景氣賽道之外的部分行業(yè)景氣度出現(xiàn)提升跡象，例如受益于穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期的基建，房地產(chǎn)鏈，受益于漲價(jià)預(yù)期的白酒，食品等消費(fèi)品，甚至以元宇宙為代表的偏主題概念性投資也開(kāi)始出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)的跡象，這加快了市場(chǎng)主線的切換一家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)認(rèn)為

展望后市，中信證券表示，年初機(jī)構(gòu)大幅調(diào)倉(cāng)，加速了高切低，高位賽道抱團(tuán)瓦解再現(xiàn)，而穩(wěn)增長(zhǎng)至少是一季度的持續(xù)主線，市場(chǎng)對(duì)低位藍(lán)籌的共識(shí)將更加強(qiáng)化因此，上半年行情起點(diǎn)將有所延后，短期調(diào)整帶來(lái)更好配置時(shí)點(diǎn)一季度依然是全年藍(lán)籌行情的最佳參與窗口建議繼續(xù)圍繞三個(gè)低位堅(jiān)定布局，一是基本面預(yù)期仍處于低位的品種，二是估值仍處于相對(duì)低位的品種，三是調(diào)整后股價(jià)處于相對(duì)低位的高景氣品種

國(guó)壽資產(chǎn)表示，高景氣的成長(zhǎng)賽道以及困境反轉(zhuǎn)類板塊是兩條重要配置主線，一是中長(zhǎng)期行情主線仍以高景氣成長(zhǎng)板塊為主，建議堅(jiān)守新能源，風(fēng)光儲(chǔ)，軍工等科技成長(zhǎng)的配置型機(jī)會(huì)，二是尋找低景氣，低估值且盈利存在改善預(yù)期的大眾消費(fèi)，大金融板塊，短期關(guān)注券商，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等低估值修復(fù)性機(jī)會(huì)。。

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