，繼昨天市值蒸發(fā)1500億、大跌6%之后，A股市值之王貴州茅臺(tái)的股價(jià)今天也沒有“爬起來”。

截至午間收盤，茅臺(tái)沖高回落收漲0.7%，最終回彈小于一個(gè)點(diǎn)。

昨日由于政策面征收消費(fèi)稅的預(yù)期，白酒板塊情緒恐慌、批量大跌。今日白酒板塊情緒有所恢復(fù)，個(gè)股紅多綠少，卻未能撬動(dòng)2萬億“A股之王”的上漲。

除了消費(fèi)稅相關(guān)預(yù)期，貴州茅臺(tái)還面臨著全球持有其最多的基金連續(xù)第二個(gè)季度的減持、外資近一年以來的大額賣出。春節(jié)后至昨日，貴州茅臺(tái)回撤幅度恰達(dá)到30%。

這一趨勢，也是2021年“茅組合”式微，而寧德時(shí)代為首的“寧指數(shù)”崛起的縮影。

至昨日，素以嗅覺靈敏出名的北向資金，自春節(jié)以來已累計(jì)減持貴州茅臺(tái)達(dá)234億，增持寧德時(shí)代112億。

茅臺(tái)跌倒 寧王吃飽

“寧王”本周的市場表現(xiàn)堪稱春風(fēng)得意。繼昨日股價(jià)站上新高后，今日寧德時(shí)代又雙叒叕刷新了紀(jì)錄。

上周末美國商用電動(dòng)汽車制造商Electric Last Mile Solutions宣布與寧德時(shí)代達(dá)成協(xié)議，根據(jù)協(xié)議條款，寧德時(shí)代將在磷酸鐵鋰化學(xué)系統(tǒng)中提供42千瓦時(shí)的鋰離子電池，并確保電池供應(yīng)到2025年。周一，市值超萬億的寧德時(shí)代股價(jià)刷新股價(jià)新高。

但今年8月時(shí)寧德時(shí)代高達(dá)582億元的融資方案，到昨天為止，始終是投資者心里的“一根刺”。

外界看來，以一己之力拖動(dòng)“寧指數(shù)”的寧德時(shí)代，現(xiàn)金流一直表現(xiàn)得較為強(qiáng)勁，4月，寧德時(shí)代高調(diào)公布開展境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資，擬使用不超過190億元進(jìn)行證券投資。且就在該定增案發(fā)布前半個(gè)月，寧德時(shí)代剛剛公告使用不超過人民幣55億元閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，投資保本型投資產(chǎn)品。

前腳剛剛買完理財(cái)，后腳又進(jìn)行582億的募資，令許多普通投資者“摸不著頭腦”。對(duì)于這次規(guī)模處于A股史上前五的定增，寧德時(shí)代的說法是:融資主要是為了長期規(guī)劃。

值得注意的是，2020年是寧德時(shí)代有史以來業(yè)績最好的一年，實(shí)現(xiàn)了凈利潤55.83億，換言之，該次定增的金額比寧德時(shí)代過去十年賺的還要多。隨后，寧德時(shí)代“喜提”監(jiān)管問詢函，要求其在前次資金未使用完畢的情況下，詳細(xì)論證本次發(fā)行融資的必要性及規(guī)模合理性，是否存在過度融資的情形等。

昨天收盤后，萬眾矚目下，寧德時(shí)代發(fā)布了對(duì)問詢函的回復(fù)。

據(jù)其表示，公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求較大。前次募集資金已基本使用完畢，未使用部分占比相對(duì)較低。不存在過度融資的情形。582億以外仍有110億募投項(xiàng)目缺口由其自行補(bǔ)上。對(duì)于監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的存貨率，其稱是因市場景氣，公司適度增加備貨。同時(shí)，寧德時(shí)代還公布了募投項(xiàng)目資金使用的最新進(jìn)度。

8月定增時(shí)的預(yù)期:

目前募集資金的使用情況:

與此同時(shí)，我國九月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)新鮮出爐。9月，寧德時(shí)代裝機(jī)量達(dá)到8.87GWh，單月市占率達(dá)到56.5%，1-9月累計(jì)裝車量市占率超過一半達(dá)到50.8%，比亞迪、中航鋰電累計(jì)裝車量分別為16.0%、6.1%，分列二、三名。

市場對(duì)此反應(yīng)積極，今日開盤時(shí)，寧德時(shí)代股價(jià)“沖上云霄”，一度刷新歷史記錄。

自2021年9月11日國家發(fā)展改革委發(fā)布印發(fā)《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》的通知后，市場主線圍繞“雙控”、碳中和風(fēng)起云涌。機(jī)構(gòu)表示，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，鼓勵(lì)可再生能源使用將是長期的政策趨勢。由于政策頻頻加碼，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有望再提速。

相對(duì)而言，大消費(fèi)板塊在經(jīng)歷近三個(gè)月持續(xù)調(diào)整后，行業(yè)整體估值有所下修，但部分仍處于近十年歷史分位數(shù)高位，食品飲料、休閑服務(wù)、汽車等消費(fèi)板塊PE估值仍位于80-90%分位數(shù)區(qū)間。機(jī)構(gòu)仍提示投資者注意消費(fèi)板塊內(nèi)部行業(yè)情緒分化。