作為鋰電池的絕對龍頭，寧德時代越來越應了這句話了——有“鋰”橫行天下。

今年4月份到8月份，寧德時代每個月都參與投資一家私募基金，在私募基金領域的投資速度，大有超過主業(yè)之勢，這些私募基金遍布上海、北京、廣東、福建、浙江、四川等多地，節(jié)奏之快，布局之廣，令人咋舌。

連續(xù)參投數(shù)只私募基金

8月27日晚間，寧德時代公告稱，公司決定參與投資“上海國策綠色科技制造私募投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)”(下稱“上海國策基金”)，認繳出資金額1億元，持有基金11.35%的認繳比例。

資料顯示，上海國策基金認繳出資總額8.81億元，擬投資智能駕駛、泛半導體、新能源、新材料、醫(yī)療器械、信息技術等科技產業(yè)領域。寧德時代稱，公司作為有限合伙人參與本次基金投資，主要是借助專業(yè)投資機構優(yōu)勢，通過專業(yè)化投資管理團隊，拓展投資渠道，配合公司進一步完善新能源產業(yè)布局，并獲取合理的投資回報。

伊維經濟研究院研究部總經理吳輝分析稱：“寧德時代是在以基金的方式，布局其橫向和縱向的相關產業(yè)鏈?！?/p>

上海證券報記者注意到，這是寧德時代從2021年4月至今參與投資的第5只私募基金，今年以來，寧德時代已經參投的私募基金不少于6只。

除上述的上海國策基金外，7月27日，寧德時代決定參與投資北京高瓴裕潤股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，認繳出資金額3億元。該基金目標募集規(guī)模上限35億元，普通合伙人根據募集情況有權決定將上限提高到60億元，擬主要投資前沿科技、芯片、半導體、太陽能、電池、智能駕駛、AI技術、智能終端等科技產業(yè)領域。

6月25日，寧德時代決定參與投資山東綠色發(fā)展股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，認繳出資金額1億元。該基金認繳出資總額14.574億元，重點投資節(jié)能減排、環(huán)境保護與治理、清潔能源、循環(huán)經濟、綠色制造等新能源領域。

5月24日，寧德時代決定參與投資博裕四期(廈門)股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)，認繳出資3億元。該基金認繳出資總額42.2億元，投資領域包含消費品和零售、金融服務、醫(yī)療健康以及科技/媒體/商業(yè)服務等。

4月16日，寧德時代公告稱，公司全資子公司寧波梅山保稅港區(qū)問鼎投資有限公司(下稱“寧波問鼎”)作為有限合伙人，認繳出資10億元參與設立了宜賓晨道新能源產業(yè)股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“宜賓晨道基金”)。該基金認繳出資總額34.01億元，投資領域包含電池原材料、動力電池系統(tǒng)解決方案、新能源汽車、儲能系統(tǒng)、動力電池材料回收、電池再利用等。

2月10日，寧德時代與寧波問鼎分別認繳出資額5.48億元、100萬元，參與設立了福建時代閩東新能源產業(yè)股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“福建時代閩東基金”)。該基金總認繳出資額25億元，專項投資布局鋰離子電池及材料、智能制造、儲能、智能駕駛、可再生能源、新能源汽車、信息技術、人工智能、上下游相關產業(yè)及延伸生態(tài)領域。

地方國資頻頻助陣

天眼查顯示，上海國策基金的基金管理人是上海國策投資管理有限公司，繼續(xù)穿透后是上海市國資委的身影。

在吳輝看來，這是當前地方政府招商引資的常用方法。一家公司和地方政府合資的基金，最后都會投資這家公司在當?shù)氐捻椖俊?/p>

梳理發(fā)現(xiàn)，寧德時代在參投上海國策基金前，與上海方面的合作層層推進。8月18日，寧德時代與上海市人民政府簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議約定，寧德時代將在上海落地全球創(chuàng)新中心、國際功能總部、未來能源研究院及高端制造基地等相關項目。

寧德時代介紹，全球創(chuàng)新中心將聚焦“先進材料創(chuàng)新”、“結構設計創(chuàng)新”、“極限制造創(chuàng)新”和“商業(yè)模式創(chuàng)新”等創(chuàng)新體系開展業(yè)務布局，并承擔相關國際業(yè)務功能；未來能源研究院將與上海交通大學合作，打造“科研創(chuàng)新”和“人才培養(yǎng)”相結合的前沿平臺，攻關一批面向未來的新能源領域前瞻性技術；高端制造基地將依托寧德時代最新生產制造技術，在臨港新片區(qū)打造綠色、高效的智能工廠。

2020年2月，寧德時代與Tesla， Inc。以及特斯拉(上海)有限公司(以下合稱“特斯拉”)簽訂約定，寧德時代擬于2020年7月至2022年6月向特斯拉供應鋰離子動力電池產品。到了2021年6月25日，寧德時代與特斯拉簽訂協(xié)議約定，寧德時代將在2022年1月至2025 年12月期間，向特斯拉供應鋰離子動力電池產品。

在上海之外，寧德時代布局其他私募基金時，也有地方政府的助陣。比如今年4月成立的宜賓晨道基金，其背后不僅有四川省國資和宜賓市國資，還有福建時代閩東基金背后的寧德市國資。

資料顯示，寧德時代在四川宜賓、福建寧德均有動力電池生產基地。2020年12月28日，寧德時代公告稱，公司擬在四川省宜賓市臨港經濟技術開發(fā)區(qū)內，投資擴建動力電池宜賓制造基地項目，項目總投資不超過100億元，進一步推進產能布局。

擴張是否有度？

作為國內外的動力電池龍頭，寧德時代密集參與投資私募基金，進一步加強了資金在動力電池產業(yè)鏈條上的控制力。

在成本端，2021年上半年的新能源汽車需求持續(xù)火爆，傳導至動力電池上游促進了原材料成本上漲，進而影響了動力電池企業(yè)的盈利能力。即使是寧德時代作為業(yè)內龍頭具有規(guī)模等優(yōu)勢，其2021年上半年在動力電池系統(tǒng)的毛利率也有所下降。

吳輝分析認為，寧德時代此次密集參與投資私募基金，如果是動力電池產業(yè)鏈相關上下游的布局，主要是為了增加供應鏈安全和降低成本。

此前，寧德時代在投資領域注重產業(yè)鏈投資，用以規(guī)避動力電池行業(yè)快速成長所產生的供應鏈風險。目前，寧德時代投資的產業(yè)鏈企業(yè)已經超過50家，范圍包括材料資源、電池材料、設備等領域。

在產業(yè)鏈投資趨于完善的情況下，寧德時代開始注重其他方面的投資。吳輝進一步分析，如果是對其他相關產業(yè)的布局，那么寧德時代是在以戰(zhàn)略投資的思維，希望分享新興產業(yè)發(fā)展的紅利。

事實上，寧德時代作為產業(yè)鏈的龍頭，占據市場的絕對優(yōu)勢地位，對產業(yè)鏈上下游已經相當足夠的話語權。而通過資本布局，將觸角伸向上下游企業(yè)，一方面繼續(xù)增強在價格端的話語權和產業(yè)鏈的優(yōu)先保供權，另一方面則通過資本又享受到產業(yè)鏈相關企業(yè)的資本發(fā)展紅利，并對其加以控制，兩頭通吃。