固收+基金關(guān)注度升溫?cái)?shù)量和發(fā)行規(guī)模都出現(xiàn)快速增長
在銀行理財(cái)收益率走低,凈值化轉(zhuǎn)型的背景下,具有攻守兼?zhèn)涮攸c(diǎn)的固收+基金獲得了穩(wěn)健型投資者的青睞據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),今年前8個(gè)月,新成立的固收+基金達(dá)470多只,募資總規(guī)模近4000億元,數(shù)量和發(fā)行規(guī)模都出現(xiàn)快速增長
9月1日至9月14日,廣發(fā)穩(wěn)睿六個(gè)月持有期混合型基金在廣發(fā)銀行代銷招募說明書顯示,廣發(fā)穩(wěn)睿六個(gè)月是偏債混合型基金,股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0—30%該產(chǎn)品設(shè)置了六個(gè)月持有期的條款,擬任基金經(jīng)理王予柯?lián)碛?4年從業(yè)經(jīng)歷,超10年固收多策略管理經(jīng)驗(yàn),追求組合風(fēng)險(xiǎn)收益的高性價(jià)比
固收+基金關(guān)注度升溫
在資管新規(guī)背景下,傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品逐漸往凈值化轉(zhuǎn)型,傳統(tǒng)保本保收益的理財(cái)產(chǎn)品也將不復(fù)存在與此同時(shí),近期A股市場波動(dòng)加大,凈值波動(dòng)相對較小,追求穩(wěn)健回報(bào)的固收+產(chǎn)品,恰好滿足了穩(wěn)健投資者的需求
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2021年一季度,全市場主動(dòng)權(quán)益類基金份額整體縮水近1500億份但以偏債混合及債券型基金為主的固收+基金則獲得追捧,僅新發(fā)基金募集規(guī)模就高達(dá)1865億元,較2020年同期增長超過3倍
為什么有這么多投資者選擇固收+固收+基金是一類什么樣的產(chǎn)品
顧名思義,固收+基金是由固收和+兩部分組成其中的固收部分,通常是指收益確定性相對較強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)較小的債券類資產(chǎn)換言之,這部分是配置低風(fēng)險(xiǎn)債券資產(chǎn)作為底倉,努力為組合提供基礎(chǔ)收益而+則指多策略,包括股票,可轉(zhuǎn)債,打新,定增等,也就是在固收基礎(chǔ)上追求更高收益
從產(chǎn)品形式看,固收+基金主要以偏債混合型為主,股票倉位一般在10%—30%之間第三方研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在股票行情好的情況下,股票等權(quán)益類資產(chǎn)能夠?yàn)楣淌?產(chǎn)品貢獻(xiàn)超額收益,而在股票行情不好的情況下,債券資產(chǎn)的票息收益,能夠在一定程度上平滑組合的波動(dòng)
攻守兼?zhèn)?,穩(wěn)中求進(jìn),這一看似簡單的的目標(biāo),實(shí)踐起來卻并不是容易的事情尤其是在震蕩加劇的市場環(huán)境下,更加考驗(yàn)基金管理人的資產(chǎn)配置能力和團(tuán)隊(duì)投研的支持
股債雙優(yōu)賦能固收+
正如上文中所說到的那樣,固收+產(chǎn)品想要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益的目標(biāo),固收和+缺一不可,如果基金經(jīng)理所在公司的整體投研實(shí)力比較強(qiáng),則有助于為固收+產(chǎn)品提供支持。
具體來看,廣發(fā)基金推出的固收+產(chǎn)品,不只是簡單地在固收基礎(chǔ)上疊加其他資產(chǎn),而是引入大類資產(chǎn)配置的概念,在結(jié)合客戶需求的基礎(chǔ)上構(gòu)建組合,滿足不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征投資者的需求在產(chǎn)品特征方面,嚴(yán)格約束最大回撤和波動(dòng)率指標(biāo),在控制組合波動(dòng)的基礎(chǔ)上,力爭實(shí)現(xiàn)還不錯(cuò)的回報(bào)
其中,權(quán)益和固收團(tuán)隊(duì)的協(xié)同配合,是固收+策略執(zhí)行過程中的堅(jiān)實(shí)支撐廣發(fā)基金副總經(jīng)理張芊曾在接受媒體采訪時(shí)介紹了公司固定收益與權(quán)益投資之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制:廣發(fā)基金建立了高效統(tǒng)一的投研平臺(tái),權(quán)益平臺(tái)是共用的,分為宏觀策略和行業(yè)研究固收平臺(tái)也分成策略和產(chǎn)品研究,其中策略研究分利率,信用,轉(zhuǎn)債,產(chǎn)品研究主要是個(gè)體信用風(fēng)險(xiǎn),可轉(zhuǎn)債研究廣發(fā)基金尊重每位基金經(jīng)理的個(gè)人選擇,給大家提供充分的發(fā)展空間
從第三方研究機(jī)構(gòu)的評價(jià)看,廣發(fā)基金近幾年主動(dòng)權(quán)益和固定收益的主動(dòng)管理能力表現(xiàn)突出根據(jù)海通證券《權(quán)益類基金大型公司絕對收益排行榜》,截至今年6月末,廣發(fā)基金主動(dòng)權(quán)益近兩年絕對收益達(dá)到127.59%,排名1/11,近三年絕對收益為126%,排名2/11另據(jù)海通證券《基金公司固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》,截至今年6月末,廣發(fā)基金固收類產(chǎn)品近2年絕對收益在固收類大型基金公司中排名5/17
資深基金經(jīng)理王予柯執(zhí)掌,追求高性價(jià)比的收益
根據(jù)消息顯示,廣發(fā)穩(wěn)睿六個(gè)月持有期混合型基金是混合型基金,股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0%—30%,其余為債券,同業(yè)存單等資產(chǎn),希望通過股債大類資產(chǎn)配置,追求穩(wěn)健收益目標(biāo)。
這只產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理是王予柯他擁有長達(dá)14年從業(yè)經(jīng)歷,對債,股,衍生品等不同資產(chǎn)擁有豐富的投研經(jīng)驗(yàn)從公開業(yè)績看,截至7月31日,他管理的廣發(fā)安宏回報(bào),連續(xù)5個(gè)完整年度正收益,任職年化回報(bào)7.43%,管理的廣發(fā)穩(wěn)裕任職年化回報(bào)8.75%
談及對固收+產(chǎn)品的管理思路,王予柯表示,他管理的偏債混合產(chǎn)品,風(fēng)格上偏向于追求絕對收益,這和他的從業(yè)經(jīng)歷相關(guān)2007年畢業(yè)后,王予柯進(jìn)入基金行業(yè),從事債券研究,交易工作2011年到2015年,他管理的是追求穩(wěn)健回報(bào)的企業(yè)年金,債券專戶等偏絕對收益性質(zhì)的產(chǎn)品早年的從業(yè)經(jīng)歷,在一定程度上影響了王予柯在公募基金產(chǎn)品的投資風(fēng)格
在管理固收+產(chǎn)品過程中,王予柯采用配置+交易兩大投資框架打造固收+組合具體而言,一方面,針對組合風(fēng)險(xiǎn)收益要求,確定長期適合的中樞倉位配比,通過尋找優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn),獲取企業(yè)內(nèi)含價(jià)值提升的收益,多策略平滑組合波動(dòng)另一方面,則關(guān)注宏觀環(huán)境和機(jī)構(gòu)交易行為背離的時(shí)刻,把握大級別的拐點(diǎn)交易性機(jī)會(huì)
對于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及所要采取的配置策略,王予柯表示,總體看,股票資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)考慮到市場波動(dòng)加大,風(fēng)格上往價(jià)值方向偏轉(zhuǎn),采用適度分散和均衡配置的策略,可能更好一些在行業(yè)方面,他會(huì)重點(diǎn)關(guān)注三條主線,分別是受到政策扶持的新興行業(yè),再通脹和國外復(fù)蘇出口受益行業(yè)
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