市場(chǎng)風(fēng)格變化頻繁是降低毛指數(shù)還是提高倉(cāng)位更好的組合未來(lái)投資的主線(xiàn)會(huì)是什么如何定義寧組合的概念

日前，在收獲基金秋季投資策略峰會(huì)上，精華證券首席策略師陳果，收獲基金Growth Style投資總監(jiān)姚志鵬，東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平共同探討了投資者關(guān)心的投資問(wèn)題。

最早提出寧組合概念的表示，毛指數(shù)是一個(gè)不錯(cuò)的指數(shù)，但寧組合在產(chǎn)業(yè)方向，景氣度，增速，全球競(jìng)爭(zhēng)力以及政策和戰(zhàn)略支持等方面更具優(yōu)勢(shì)，有望成為a股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)主線(xiàn)此外，寧組合的外延或涵蓋的行業(yè)也在動(dòng)態(tài)變化

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格從毛指數(shù)向?qū)幗M合轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)，表示，這種風(fēng)格轉(zhuǎn)變將成為未來(lái)的常態(tài)但毛指數(shù)與寧組合并不對(duì)立，寧組合可以視為經(jīng)濟(jì)引擎制造業(yè)升級(jí)成功，將對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到引領(lǐng)作用，毛指數(shù)會(huì)走得更好

如何投資寧投資組合陳果給出了三點(diǎn)建議:一是要深刻認(rèn)識(shí)和認(rèn)清行業(yè)和行業(yè)方向，否則投資心態(tài)容易波動(dòng)，第二，盡量做配置，減少交易成長(zhǎng)風(fēng)格長(zhǎng)期會(huì)有高回報(bào)，追漲殺跌會(huì)是最壞的選擇，第三，如果普通投資者難以判斷估值和時(shí)機(jī)，可以選擇配置資金，交給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者

姚志鵬是基金行業(yè)最早挖掘并涉足寧組合的基金經(jīng)理之一，被譽(yù)為行業(yè)內(nèi)的寧組合挖掘機(jī)在姚志鵬看來(lái)，寧組合的內(nèi)涵非常寬泛，主要包括兩個(gè)方面:一是糧食安全，產(chǎn)業(yè)鏈安全，能源安全，國(guó)家安全，信息安全等經(jīng)濟(jì)發(fā)展中需要引進(jìn)的關(guān)鍵技術(shù)，關(guān)鍵材料和關(guān)鍵技術(shù)，二是具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，包括新能源，新能源汽車(chē)和人工智能

在策略會(huì)上，姚志鵬分享了自己的投資理念，那就是大水有大魚(yú)他認(rèn)為，投資具有鮮明的時(shí)代印記，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)是決定底層資產(chǎn)回報(bào)率的核心變量在大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)中，很容易形成大規(guī)模的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)

姚志鵬表示，未來(lái)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)是成長(zhǎng)股的關(guān)鍵，也是選擇景氣度向上的行業(yè)的難點(diǎn)另外，優(yōu)秀企業(yè)家?guī)?lái)的價(jià)值是不可估量的在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，人的作用更加重要此外，看好一個(gè)行業(yè)并不意味著可以在投資上躺贏同一賽道上不同公司的成長(zhǎng)速度會(huì)有巨大差異，所以在投資上要去偽存真

在戰(zhàn)略會(huì)議上，任澤平強(qiáng)調(diào)，中國(guó)正站在新周期的起點(diǎn)，未來(lái)最好的投資機(jī)會(huì)在中國(guó)他提出四點(diǎn)建議:一是大力發(fā)展新基建，打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)新引擎，二是改善營(yíng)商環(huán)境，吸引企業(yè)和人才，三是積極應(yīng)對(duì)人口老齡化和兒童數(shù)量下降，第四，啟動(dòng)新一輪房改，包括城市群戰(zhàn)略，人地掛鉤，控制杠桿等