近期，硅料已顯現(xiàn)松動跡象，硅片價格戰(zhàn)則進一步升溫，隆基股份在半個月內(nèi)兩度下調(diào)硅片價格。

連續(xù)的降價令二級市場光伏板塊行情表現(xiàn)低迷自隆基股份11月30日首次下調(diào)硅片價格以來，中環(huán)股份12月累計跌幅達10%，隆基股份的跌幅為6.31%，上機數(shù)控月內(nèi)重挫超18%

光伏板塊是今年結(jié)構(gòu)性行情中的主線之一，單晶硅片兩大寡頭中環(huán)股份和隆基股份均大幅跑贏主要股指，上機數(shù)控，陽光電源，固德威等光伏股的走勢也較為亮眼。“本周硅價持續(xù)上漲的原因，一方面是目前硅的供應(yīng)不及下游開工率提升帶動的需求，供應(yīng)不足從根本上支撐了漲價趨勢；另一方面，由于能耗生產(chǎn)受限，原材料價格上漲等因素，工業(yè)硅粉價格屢創(chuàng)新高，多晶硅材料成本大幅上漲。

當(dāng)前，硅片價格已經(jīng)步入下行通道，前期投產(chǎn)硅料的逐步釋放將進一步令行業(yè)供給緊缺得到緩和，硅料價格大漲的現(xiàn)象大概率不會再在明年出現(xiàn)，終端裝機需求有望進入正常釋放階段?！睋?jù)硅業(yè)科分析。

硅料二連降，價格戰(zhàn)升溫

今年內(nèi)，終端需求旺盛以及硅料產(chǎn)能供給增幅有限導(dǎo)致硅料價格一路高漲同時，大舉擴產(chǎn)的硅片企業(yè)為保障原材料供應(yīng)紛紛鎖定硅料長單，也在一定程度上加劇了硅料緊缺態(tài)勢

而眼下，硅料價格已經(jīng)二連降數(shù)據(jù)顯示，12月17日當(dāng)周，單晶復(fù)投料成交均價在25.1萬元/噸，周環(huán)比下跌4.2%，單晶致密料成交均價在24.9萬元/噸，周環(huán)比下跌4.23%繼前周硅料價格首次下調(diào)后繼續(xù)回落

硅料價格環(huán)比下降之際，最近幾天，隆基股份又一次下調(diào)了單晶硅片的價格，全線下調(diào)0.29元—0.35元/片具體來看，165μm厚度的P型單晶硅片，M10尺寸下調(diào)幅度為5.65%，M6尺寸下調(diào)幅度為5.45%，G1尺寸下調(diào)幅度為5.66%

對于下調(diào)價格原因，隆基股份表示，率先降價硅片，從長期來看，一方面有利于引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈價格向健康方向發(fā)展，另一個方面有利于推動行業(yè)度電成本下降和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升終端需求。

值得注意的是，目前隆基股份158，182尺寸硅片報價已低于中環(huán)股份12月2日的報價，隆基股份二度降價后，中環(huán)股份尚未跟進。硅粉供應(yīng)短缺的市場預(yù)期疊加，硅料繼續(xù)小幅上漲。。

在一位新能源行業(yè)分析師看來，硅料價格降價與隆基再次下調(diào)硅片價格不無關(guān)系，但降價是個重要舉措，并不是由單方面因素推動的。

隆基率先硅片降價，存在驗證自身行業(yè)話語權(quán)，去產(chǎn)能，推動終端裝機需求等多方面訴求年內(nèi)硅料價格居高不下，期間最高漲幅超過了200%，令四季度的下游裝機需求不及年內(nèi)預(yù)期，年末搶裝沒有如期出現(xiàn)，上述分析師說，另外，前期硅料投產(chǎn)產(chǎn)能將于明年一季度開始逐步釋放，隆基存在加速去產(chǎn)能的訴求

第一財經(jīng)記者梳理統(tǒng)計公告發(fā)現(xiàn)，目前，包括協(xié)鑫，通威股份，大全能源，亞洲硅業(yè)等多家硅料企業(yè)的新增產(chǎn)能將于2022年投產(chǎn)其中以通威， 協(xié)鑫為首，擴產(chǎn)規(guī)模達到10萬噸級別根據(jù)全球8家硅料頭部企業(yè)規(guī)劃，預(yù)計2022年8家企業(yè)的總產(chǎn)能將增長79.7%，2021年該項數(shù)據(jù)為20.6%

目前來看，今年內(nèi)硅料價格波動幅度不會太大，仍將位于高位但到明年下半年硅料產(chǎn)能投放速度應(yīng)該會明顯快于明年上半年，價格降幅應(yīng)該會更大硅料價格根本上還是要看下游裝機需求，下游廠商看到價格高位選擇持觀望態(tài)度

市場靜待光伏股全年業(yè)績落地

另外，受硅片降價影響，上機數(shù)控的股價12月已下跌18%，11月以來，該公司股價已大幅回調(diào)43%，較年內(nèi)最高點幾乎腰斬大跌之前，上機數(shù)控走出了長達一年半的上漲行情，是妥妥的大牛股今年9月，上機數(shù)控的總市值逼近千億元，18個月內(nèi)股價漲幅超過13.6倍截至最新收盤日，上機數(shù)控報180.9元，總市值498億元

年末將至，當(dāng)前市場正值A(chǔ)股2020年年度業(yè)績預(yù)告發(fā)布前的業(yè)績真空期，光伏板塊回調(diào)令投資者不禁發(fā)問如何布局明年對該板塊的投資硅料，硅料雙雙進入價格下行通道將如何影響終端需求這又會對硅片龍頭企業(yè)的業(yè)績帶來怎樣影響

終端裝機需求是推動光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的根本因素?fù)?jù)國家能源局統(tǒng)計，2021年1—10月，全國光伏累計新增裝機量達到29.31GW，較2020年/2019年分別同比增長34%/71%，兩年平均增長30.8%

其中，10月份的同比增速較截至9月的增速下降10個百分點進一步來看，此前中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)計今年至少有55 GW的新增裝機規(guī)模，這意味著剩余46%的新增裝機規(guī)模需要在2個月內(nèi)搶裝完成

但搶裝潮并未出現(xiàn)，目前下游并沒有出現(xiàn)像去年一樣的裝機搶裝潮情況，主要還是上游價格太貴從政策推動和行業(yè)發(fā)展趨勢來看，我們認(rèn)為2022年和2023的裝機需求仍會保持較高增速，具體還是要看硅料產(chǎn)能的釋放速度，下游裝機也會反過來影響硅料價格中長期來看，硅料，硅片價格下降有利于終端裝機需求提升上述分析師說道，今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)受益明顯，終端需求正常釋放會惠及逆變器，輔材環(huán)節(jié)的企業(yè)

光伏股累計漲幅較大，受機構(gòu)年終排名影響，板塊進入階段調(diào)整很正常更重要的是，第四季度是行業(yè)傳統(tǒng)旺季，但今年年末裝機需求不如預(yù)期，市場需要全年業(yè)績來驗證估值合理性，若業(yè)績不如預(yù)期個股難免遭到殺估值該分析師補充說道