澳大利亞鋰精礦拍賣價格再度上漲，表明鋰行業(yè)供需偏緊的局面并未緩解礦價暴漲大大增加了國內(nèi)鋰企的成本，鋰價可能止跌鋰板塊目前突出的低估值優(yōu)勢有望使其率先反彈應(yīng)選擇鋰原料自給率高，后續(xù)業(yè)績持續(xù)增長的企業(yè)推薦贛鋒鋰業(yè)和鹽湖公司建議關(guān)注天齊鋰業(yè)，永興材料，中礦資源事件:據(jù)財聯(lián)社報道，4月27日，澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉進行了2022年首次鋰精礦拍賣拍賣價格為5650美元/噸我們的評論如下:鋰精礦價格快速上漲，表明行業(yè)供需偏緊的格局并未得到緩解皮爾巴拉去年10月鋰精礦第三次拍賣價格為2350美元/噸，本次拍賣價格上漲140%拍賣價格的大幅上漲表明，鋰精礦市場仍然保持著供不應(yīng)求的高景氣局面自2022年以來，雖然澳大利亞鋰礦商加快了產(chǎn)能擴張，關(guān)停產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，但截至目前，并未形成有效的產(chǎn)能提升國內(nèi)鋰鹽企業(yè)產(chǎn)能快速擴張，鋰礦石原料需求持續(xù)增加鋰礦供應(yīng)緊張的局面有望在2023年得到緩解國內(nèi)鋰鹽企業(yè)成本接近40萬元/噸，鋰價后續(xù)下跌空間有限按拍賣價格計算，國內(nèi)鋰鹽企業(yè)生產(chǎn)成本已達38萬元/噸根據(jù)另一家澳大利亞鋰礦商Allkem公布的指引，其22Q2鋰精礦的售價為5000美元/噸，這預(yù)示著第三季度國內(nèi)第三方鋰鹽廠的成本將升至35萬元/噸以上在成本支撐下，國內(nèi)鋰鹽價格可能下跌空間有限我們預(yù)計，下半年伴隨著消費端重拾升勢，鋰價有望在2022年止跌，全年價格中樞有望維持在40萬元/噸以上礦石價格漲幅超過鋰鹽，原料自給自足的重要性不斷增加2022年3月底以來，國內(nèi)鋰鹽價格震蕩下行，但鋰精礦價格大幅上漲預(yù)計第二季度澳大利亞進口鋰精礦價格將上漲100%鋰礦石價格的暴漲和鋰鹽價格的企穩(wěn)將會縮小國內(nèi)第三方鋰鹽企業(yè)的利潤空間鋰原料自給率高的企業(yè)高盈利有望持續(xù)，不同企業(yè)盈利趨勢可能出現(xiàn)分化預(yù)計市場將更有利于鋰原料保障程度高的企業(yè)估值優(yōu)勢使得鋰板塊有望率先反彈鋰板塊自2021年9月見頂后持續(xù)調(diào)整，Wind鋰指數(shù)自見頂后下跌至44%同時，由于鋰價上漲，國內(nèi)鋰企利潤大幅增長，鋰企估值降至歷史極低水平鋰行業(yè)上市公司2022年P(guān)E預(yù)測值已降至10.5倍，在電動車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，各金屬板塊均處于較低水平如果市場回暖，鋰板塊突出的低估值優(yōu)勢有望使其率先反彈風險因素:鋰價下跌的風險，鋰精礦價格快速上漲導(dǎo)致國內(nèi)鋰鹽企業(yè)成本快速上升的風險，鋰價過高影響下游需求投資策略:澳大利亞鋰精礦拍賣價格再度上漲，表明鋰行業(yè)供需偏緊的局面并未得到緩解鋰礦石價格暴漲導(dǎo)致國內(nèi)鋰鹽企業(yè)成本大幅上升，鋰價后續(xù)下跌空間有限鋰板塊目前突出的低估值優(yōu)勢有望使其率先反彈由于礦產(chǎn)價格的不斷上漲，原材料自給自足的重要性不斷提高應(yīng)選擇鋰原料自給率高，后續(xù)業(yè)績持續(xù)增長的企業(yè)，推薦贛鋒鋰業(yè)，鹽湖股份，建議關(guān)注天齊鋰業(yè)，永興材料，中礦資源