又一個應(yīng)對老齡化，解決養(yǎng)老問題的新舉措出爐了。

日前，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》正式向社會發(fā)布《意見》明確，個人養(yǎng)老金實行個人自愿參與，市場化運作個人養(yǎng)老金每人每年繳費上限為12000元，享受稅收優(yōu)惠政策其賬戶資金用于購買符合要求的銀行理財，商業(yè)養(yǎng)老保險，公募基金等金融產(chǎn)品同日，證監(jiān)會也發(fā)文指出，《意見》的發(fā)布確立了我國第三支柱的基本制度框架，并表示將抓緊制定出臺公募基金個人養(yǎng)老金投資的配套規(guī)則和制度

國泰基金投資部負(fù)責(zé)人周認(rèn)為，《意見》的發(fā)布具有里程碑意義頂層設(shè)計制度的出臺，意味著個人養(yǎng)老金制度正式實施的步伐明顯加快，有望為解決我國人口老齡化帶來的養(yǎng)老難問題邁出堅實的一步作為國內(nèi)資本市場的重要力量，公募基金應(yīng)積極參與養(yǎng)老金體系建設(shè)，幫助實現(xiàn)養(yǎng)老金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值

制度落地，養(yǎng)老金制度邁出里程碑式的一步。

嚴(yán)說，養(yǎng)老金體系三支柱的概念是由世界銀行提出的，并在國外得到了廣泛的發(fā)展在國內(nèi)，監(jiān)管層從2018年開始試點第三支柱的產(chǎn)品從FOF養(yǎng)老和商業(yè)養(yǎng)老保險試點指引到2021年養(yǎng)老金融產(chǎn)品試點，政策層面為后續(xù)擴(kuò)大參與金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品范圍奠定了良好基礎(chǔ)

根據(jù)2021年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報，2020年全國社?；鹄硎聲绫；鹉甓葓蟾妫?020年全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)匯總，到2020年底，我國養(yǎng)老金總額約為12.05萬億元，占同期GDP的11.89%其中，作為戰(zhàn)略儲備養(yǎng)老金，社保基金占養(yǎng)老金總額的22.44%，第一支柱基本養(yǎng)老保險占養(yǎng)老金總額的48.19%，第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金占29.37%，第三支柱個人養(yǎng)老金只有4億從目前的發(fā)展情況來看，基本養(yǎng)老保險基金第一支柱仍然占據(jù)主要地位，呈現(xiàn)一枝獨秀的格局

另一方面，人口老齡化趨勢使得養(yǎng)老問題迫在眉睫第七次全國人口普查結(jié)果顯示，我國60歲及以上人口已達(dá)2.64億，占總?cè)丝诘?8.70%，比2010年提高5.44個百分點，中國老年人口撫養(yǎng)比為19.70%，比2010年提高7.80個百分點預(yù)計十四五期間，我國60歲及以上老年人口占比將超過20%，我國將從輕度老齡化進(jìn)入中度老齡化階段

周偉指出，《意見》的發(fā)布具有里程碑意義頂層設(shè)計制度的出臺，意味著個人養(yǎng)老金制度正式落地的步伐明顯加快

首先，《意見》大幅豐富了個人養(yǎng)老產(chǎn)品品種，從商業(yè)養(yǎng)老保險到銀行理財產(chǎn)品，儲蓄存款，公募基金等參與者可以通過個人賬戶購買和轉(zhuǎn)換不同類型的產(chǎn)品，不僅滿足了不同人群的多樣化需求，還大大提高了便利性同時，供應(yīng)商的多元化也大大拓寬了市場參與者的參與范圍

其次，個人養(yǎng)老金實行封閉賬戶管理，一般不允許提前支取引入資金長期增量配置，更有利于促進(jìn)資本市場的穩(wěn)健發(fā)展和養(yǎng)老金資產(chǎn)長期增值的正循環(huán)

最后，《意見》中的稅收優(yōu)惠和個人賬戶是第三支柱發(fā)展中普遍采用的制度設(shè)計稅收優(yōu)惠政策有助于提振個人投資者的參與積極性，推動我國多支柱養(yǎng)老體系建設(shè)，為解決我國人口老齡化帶來的養(yǎng)老難問題邁出堅實步伐

勇于擔(dān)當(dāng)，公募基金機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

《意見》明確，可以擴(kuò)大個人養(yǎng)老金投資可選產(chǎn)品，購買符合規(guī)定的銀行理財，儲蓄存款，商業(yè)養(yǎng)老保險，基金公募等金融產(chǎn)品。

作為國內(nèi)資本市場公募基金的重要力量和豐富的資產(chǎn)管理經(jīng)驗，公募基金參與養(yǎng)老金制度建設(shè)，不僅有助于實現(xiàn)養(yǎng)老金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值，實現(xiàn)共同富裕的社會目標(biāo)，也有助于促進(jìn)資本市場更加成熟有效地發(fā)展。

最近幾年來出現(xiàn)了這樣的趨勢，越來越多的公募基金公司開始關(guān)注FOF基金的布局，以更好地滿足未來個人養(yǎng)老金投資的需求但同時，我們也看到，F(xiàn)OF在中國的發(fā)展仍處于快速發(fā)展的初期和中期階段公募基金不僅需要豐富FOF這一養(yǎng)老目標(biāo)的產(chǎn)品梯隊，還需要加強(qiáng)資產(chǎn)配置研究的能力建設(shè)，提升其核心競爭力另外，我們看到在美國過去十幾年的公募基金發(fā)展中，指數(shù)化投資和FOF基金相互成就，所以公募基金也有很大的子基金等工具產(chǎn)品的發(fā)展空間周偉指出

與此同時，個人養(yǎng)老金投資仍面臨諸多挑戰(zhàn)一是國內(nèi)個人養(yǎng)老金理財習(xí)慣相對欠缺，投資者缺乏長期投資的理念其次，養(yǎng)老基金封閉期長這一特點一方面強(qiáng)化了投資者長期持有此類產(chǎn)品的必要性，但另一方面也增加了銷售和產(chǎn)品布局的難度

落實到具體產(chǎn)品的選擇上，周建議，普通投資者在使用養(yǎng)老金時，應(yīng)選擇適合自身情況，年齡和風(fēng)險偏好的產(chǎn)品進(jìn)行投資比如，對于有一定資產(chǎn)配置經(jīng)驗的人，如果是工作時間不長的年輕人，可以適當(dāng)提高風(fēng)險偏好，選擇一些權(quán)益類資產(chǎn)比例較高的正向產(chǎn)品進(jìn)行配置，相反，對于臨近退休年齡的人，建議選擇固定資產(chǎn)比例較高的穩(wěn)健型產(chǎn)品進(jìn)行配置對于金融知識相對欠缺的普通投資者來說，養(yǎng)老金目標(biāo)日期產(chǎn)品是一個不錯的選擇投資者只需根據(jù)規(guī)劃的退休日選擇相應(yīng)的產(chǎn)品投資，基金管理人會動態(tài)調(diào)整各類資產(chǎn)與剩余期限的比例，以匹配投資者的風(fēng)險承受能力

面對挑戰(zhàn)，國泰基金全方位發(fā)展養(yǎng)老金投資。

最近幾年來，公募基金進(jìn)入了大發(fā)展的快車道2021年，公募基金總管理規(guī)模超過25萬億元，基金總數(shù)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9000只在公募基金蓬勃發(fā)展的黃金時代，公募基金公司勇敢地承擔(dān)起引領(lǐng)長期投資和價值投資的主體責(zé)任，有效地發(fā)揮了市場壓艙物和固定市場的作用，以穩(wěn)健，可持續(xù)的投資回報與持有人分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利在養(yǎng)老金投資領(lǐng)域，國泰基金積極參與政府和行業(yè)推動的養(yǎng)老金金融，不斷強(qiáng)化養(yǎng)老金投資管理和服務(wù)能力，完善養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計布局，努力提升投資者長期持有體驗

在系統(tǒng)建設(shè)方面，國泰航空的FOF團(tuán)隊在投研領(lǐng)域有深入的布局該團(tuán)隊由七名成員組成，包括兩名基金經(jīng)理，一名投資組合經(jīng)理和四名研究員團(tuán)隊成員均畢業(yè)于國內(nèi)外知名高校，大多擁有海外知名金融機(jī)構(gòu)，國內(nèi)大銀行，保險機(jī)構(gòu)等多元化投研背景，并在國內(nèi)外資本市場歷練多年國泰FOF團(tuán)隊非常重視研究，在部門內(nèi)部形成了宏觀，中觀，微觀的投資研究框架和體系具體覆蓋領(lǐng)域包括全球資產(chǎn)，國內(nèi)宏觀和利率，a股行業(yè)比較，金融工程研發(fā)和基金研究等完善的研究體系，使國泰FOF在投資中通過資產(chǎn)，資金，標(biāo)的等維度實現(xiàn)三重風(fēng)險分散，在獲取穩(wěn)定收益的同時努力控制波動

在提升投資體驗方面，國泰基金不斷完善投資者教育體系，強(qiáng)調(diào)長期持有，多元化投資，養(yǎng)老投資等理念，幫助客戶樹立正確的投資觀另一方面，國泰基金非常重視資產(chǎn)配置的理念，結(jié)合宏觀分析框架和量化模型，布局海外股權(quán)，a股，港股，債券，黃金等，目標(biāo)是提高風(fēng)險調(diào)整后的收入，而不是獲得收入彈性只有體驗好了，持有人更傾向于長期持有，投資者才能真正分享到經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場的紅利

在產(chǎn)品布局上，國泰基金的FOF產(chǎn)品已發(fā)行三年，如國泰民安養(yǎng)老2040，國泰民澤平衡養(yǎng)老三年，國泰優(yōu)選領(lǐng)航一年后續(xù)將加快產(chǎn)品布局，尤其是在目標(biāo)風(fēng)險和目標(biāo)日期兩個領(lǐng)域

注:觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎