首批可投資新三板精選層的公募基金獲批兩年日前，首批6只新三板基金成立以來(lái)的平均收益率已經(jīng)接近8%

業(yè)內(nèi)人士表示，目前北交所的系統(tǒng)財(cái)富效應(yīng)有限，交易活躍度遠(yuǎn)不及上交所和深交所基金經(jīng)理需要自下而上深挖專業(yè)化，新型，優(yōu)質(zhì)的公司，同時(shí)通過(guò)分散投資降低組合凈值大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

首批新三板基金業(yè)績(jī)分化

北交所股票配置比例不高。

日前，南方創(chuàng)新精選，富國(guó)積極成長(zhǎng)，匯添富創(chuàng)新成長(zhǎng)，招商精選，華夏成長(zhǎng)精選，6個(gè)月固定混合，萬(wàn)家新動(dòng)力月購(gòu)滾動(dòng)一年等6只新三板基金獲批近兩年，首批新三板基金業(yè)績(jī)分化較大業(yè)績(jī)最好的基金成立以來(lái)收益率31.15%，最差的基金成立以來(lái)凈值下跌10%

值得注意的是，首批6只新三板基金對(duì)精選層和北交所的配置比例并不高。

據(jù)招商精選一年期定增基金經(jīng)理分析，首批新三板基金投向北交所上市公司較少原因之一是前期精選層流動(dòng)性不確定，而第一批新三板基金多為一年期定增基金，規(guī)模不小對(duì)持有個(gè)股的期限和流動(dòng)性有一定的要求大多數(shù)產(chǎn)品主要是戰(zhàn)略配售投資者，很少參與二級(jí)市場(chǎng)

第二，第一批新三板基金以投資成長(zhǎng)股為主，選擇范圍廣在研究精力的分配上，北交所對(duì)個(gè)股的覆蓋存在一定的不足萬(wàn)億補(bǔ)充

中長(zhǎng)期前景一片光明。

關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于北交所的投資前景，受訪公眾投資者相對(duì)樂觀。

南方基金北交所精選基金經(jīng)理雷佳媛表示，公募參與新三板精選層投資和平移后的北交所股票投資已經(jīng)有近兩年的時(shí)間了目前北交所上市公司靜態(tài)扣非市盈率中值在22倍左右，相對(duì)合理，2021年，北交所上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入668.9億元，凈利潤(rùn)72.5億元，同比分別增長(zhǎng)31.1%和23.8%整體來(lái)看，北交所上市公司股票估值合理，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，投資前景良好

雷家源進(jìn)一步表示，雖然整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)良好，但北交所上市公司呈現(xiàn)明顯的頭部效應(yīng)2021年扣非歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)中值僅為3.3%，低于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板整體水平從這里也可以看出，北交所上市公司整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受頭部龍頭公司拉動(dòng)較大，而規(guī)模較小的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相對(duì)較弱，同時(shí)，股票的流動(dòng)性水平也呈現(xiàn)出類似的特征

萬(wàn)億表示，北交所的定位是服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主戰(zhàn)場(chǎng)，有很多專門的，新的公司基金越來(lái)越關(guān)注北交所的股票但由于北交所并未表現(xiàn)出高于其他板塊的系統(tǒng)性財(cái)富效應(yīng)，市場(chǎng)關(guān)注度有限，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)依然突出而且中小企業(yè)自身盈利不確定，個(gè)股波動(dòng)比較大

就產(chǎn)品投資策略而言，兆鈍將保持自下而上的選股思路，繼續(xù)耐心做研究，深挖個(gè)股，提高對(duì)市場(chǎng)短期流動(dòng)性和企業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)的容忍度，努力把握成長(zhǎng)過(guò)程中專業(yè)化，特色化新公司的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

北交所相關(guān)投資研究員指出，入選的層公司是中國(guó)專業(yè)化，新型化公司的代表去年11月北交所的成立，為精選層公司提供了直接上市通道，顯示了政策對(duì)專業(yè)化，新型化公司的大力支持投資精選層的中長(zhǎng)期前景是光明的但目前北交所開戶門檻仍然較高，交易活躍度相比上交所和深交所還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠此外，投行機(jī)構(gòu)對(duì)精選公司的覆蓋還不夠充分，后續(xù)還需要更多的政策引導(dǎo)，吸引和鼓勵(lì)各金融機(jī)構(gòu)關(guān)注精選的優(yōu)質(zhì)公司我們將通過(guò)新能源，半導(dǎo)體和智能汽車等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，發(fā)掘更多優(yōu)質(zhì)和未發(fā)現(xiàn)價(jià)值的精選公司同時(shí)，我們將通過(guò)多元化投資降低投資組合凈值大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)