4月以來，國內(nèi)疫情和防控持續(xù)超出市場預(yù)期，人民幣快速貶值加劇了市場全線調(diào)整機構(gòu)認為，今年絕對收益要抓住跌的機會，在當(dāng)前時點不宜過度悲觀也有機構(gòu)認為，美債收益率上行將繼續(xù)壓制a股的成長風(fēng)格，但從中長期來看，成長仍具有配置價值

中航證券:

5月市場或?qū)⒄鹗幷?/p>

國內(nèi)疫情反彈和中美利差收窄是當(dāng)前市場面臨的兩大風(fēng)險因素雖然中國的貨幣政策是以自我為中心，但需要兼顧內(nèi)外平衡，這意味著經(jīng)濟復(fù)蘇可能需要更多的耐心考慮到美聯(lián)儲快速縮減資產(chǎn)負債表和大幅加息將于5月開始，國內(nèi)針對疫情的動態(tài)出清防疫政策沒有明顯變化

目前市場對全球流動性收縮，俄烏地緣政治，國內(nèi)疫情仍有擔(dān)憂考慮到美聯(lián)儲快速縮減資產(chǎn)負債表和大幅加息將于5月開始，國內(nèi)針對疫情的動態(tài)出清防疫政策沒有明顯變化在美聯(lián)儲鷹派聲音，疫情控制，防疫政策趨緊的背景下，5月市場可能會震蕩整理

受疫情擾動影響，4月份經(jīng)濟下行壓力進一步加大這意味著后續(xù)需要有更多的穩(wěn)增長政策出臺并見效，才能實現(xiàn)5.5%的經(jīng)濟增長目標(biāo)因此，穩(wěn)增長仍將是驅(qū)動市場運行的主要邏輯建議關(guān)注銀行地產(chǎn)鏈，新舊基建鏈，大眾消費等板塊此外，考慮到俄烏事件的影響以及大宗商品供需結(jié)構(gòu)性失衡，預(yù)計短期內(nèi)上游周期性品種仍有吸引力短期來看，美債收益率上行將繼續(xù)壓制a股的成長風(fēng)格，但中長期來看，成長仍具有配置價值

中泰證券:

雙拐點將至。

4月份以來，市場很難復(fù)制2020年的V型反轉(zhuǎn)，近期市場大幅調(diào)整雖然無法預(yù)測超短期的最低點，而且市場的二次探底也很難說已經(jīng)到了最低點不過今年絕對收益要抓住翻臉的機會因此，在目前的時間點，不宜過度悲觀和恐慌相反，如果市場繼續(xù)再次調(diào)整，就要敢于積極抄底，爭取反彈的機會

就配置建議而言，全年來看，持有高分紅藍籌，逢低買入特定藥物和疫苗的公司，而穩(wěn)增長類，如低估值高分紅的央企藍籌，依然是調(diào)整布局的主線，特別是，在上述約束短時間解除后，建議密切關(guān)注:

1.房企相關(guān)救市政策的拐點可能很快出現(xiàn)，龍頭房企和部分民企地產(chǎn)連鎖可能明顯受益。華夏基金表示，可以先關(guān)注一些周期性板塊的投資機會。目前火電占比仍然較高，供應(yīng)緊張，需求旺盛，庫存偏低三大原因?qū)е旅禾績r格大幅上漲，也讓煤炭企業(yè)“走上了絕路”；接下來是綠色能源相關(guān)領(lǐng)域。未來隨著“雙控”政策的不斷推進，外向型企業(yè)的碳關(guān)稅約束將日益嚴格，可再生能源電力需求增長將成為長期趨勢。。

2.在嚴控常態(tài)化下，囤貨常態(tài)化會刺激內(nèi)需，在供給側(cè)疊加春耕影響，在俄烏戰(zhàn)爭下，全球糧價上漲，出口國限制出口必要消費+農(nóng)業(yè)將是消費板塊的一條重要主線，在嚴格的防控常態(tài)化下，核酸檢測頻率大大提高，國產(chǎn)特效藥和MRNA疫苗將加速獲批

3.上海，吉林等地社會出清完成后，市場將有望復(fù)工復(fù)產(chǎn)這時，一些供應(yīng)鏈穩(wěn)定性強的成長股就會開始反彈其中機構(gòu)職位低，需求不受疫情影響，從軍備競賽中獲益國企改革收官，定價機制市場化改革下凈利潤空間上升——軍工發(fā)動機廠，發(fā)動機細分等領(lǐng)域

4.從供應(yīng)鏈安全的角度來看，俄羅斯和烏克蘭局勢動蕩引發(fā)的西方制裁的落地，可能會長期擾動全球供應(yīng)鏈加快建設(shè)中國統(tǒng)一的全國市場，有利于提高中國供應(yīng)鏈的安全性和效率建議關(guān)注半導(dǎo)體材料，華為芯片相關(guān)的軟件生態(tài)，以及日本，韓國，歐盟的中長期投資機會

銀河證券:

關(guān)注業(yè)績實現(xiàn)的個股

疫情拖累經(jīng)濟，可關(guān)注5月疫情后的復(fù)蘇機會最近幾天，上海疫情受到廣泛關(guān)注新冠肺炎的確診人數(shù)和疫情的快速蔓延再次收緊，產(chǎn)業(yè)鏈和物流鏈受到極大的阻斷和打擊產(chǎn)業(yè)鏈的阻滯在汽車行業(yè)最為明顯，中國經(jīng)濟增長面臨巨大考驗供應(yīng)鏈失序影響居民消費和儲備習(xí)慣:疫情多次爆發(fā)帶來的不確定性，疫情擴散導(dǎo)致的圍堵措施升級，物流效率下降，也使一些受災(zāi)城市面臨買菜難，價格高的問題為了應(yīng)對疫情帶來的不確定性，家庭對必需消費品的儲備增加，居民對備貨的需求大大增加，儲備習(xí)慣也發(fā)生了變化

關(guān)注疫情后的恢復(fù)機會，從復(fù)工和線下消費兩個方面從歷次疫情的反復(fù)來看，如果后續(xù)疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，疫情會沿著物流，人流的路徑修復(fù)，疫情防控也會遵循嚴格防控，放松防控，放松防控，放松防控所以可以沿著疫情恢復(fù)的方向進行布局若疫情仍有反復(fù)，可繼續(xù)關(guān)注速凍食品，調(diào)味品，白酒等消費板塊如果疫情好轉(zhuǎn)，可以關(guān)注率先復(fù)工生產(chǎn)并實現(xiàn)業(yè)績的股票，如果疫情進一步修復(fù)，航空，機場，酒店等板塊短期可能有反彈動力

建議:1食品飲料板塊受益于居民儲備習(xí)慣的改變，若疫情好轉(zhuǎn)，可關(guān)注物流，機場，酒店等的反彈機會2.受益于全球糧食供應(yīng)緊張和豬周期逆轉(zhuǎn)帶來的農(nóng)業(yè)板塊機會3.低估值+攻守兼?zhèn)涞慕鹑诤徒ㄖ鍓K4.半導(dǎo)體，軍工，電力等板塊長期看好如果商品價格不再受約束，可以戰(zhàn)略性布局，逢低買入