中秋假期國際商品市場整體偏弱，國內(nèi)商品期貨市場節(jié)后首日迎來:的兩極分化行情其中，以動力煤，錳硅，硅鐵為代表的黑色系列品種表現(xiàn)強勁，三兄弟連續(xù)兩日跌停，而20號橡膠，苯乙烯，貴金屬等品種延續(xù)回調(diào)態(tài)勢，呈現(xiàn)冰火兩重天的走勢

中煙期貨副總經(jīng)理羅對《證券日報》記者表示，中秋假期恰逢9月利率會議，國際大宗商品市場因提前消化預期，整體呈現(xiàn)平靜態(tài)勢國內(nèi)商品期貨市場呈現(xiàn)缺口開盤，節(jié)后首日低開但在人民銀行公開市場操作的影響下，黑色產(chǎn)品大幅反彈，部分品種最終收于日限從市場前景來看，商品市場的主要邏輯將集中在碳中和，美聯(lián)儲縮減QE規(guī)模和能源消耗上

三黑兄弟連續(xù)兩天漲停。

受供需基本面驅(qū)動，國內(nèi)商品期貨市場整體呈現(xiàn)分化趨勢，其中動力煤，錳硅，硅鐵表現(xiàn)最為明顯截至9月23日收盤，動力煤，錳硅，硅鐵日漲停已連續(xù)兩天，鐵礦石，螺紋鋼，上海鋁業(yè)緊隨其后另一方面，20 #膠，苯乙烯，熱卷，金銀等貴金屬整體表現(xiàn)較弱

中秋后第一個交易日，國內(nèi)大宗商品與國際市場聯(lián)動度高的品種均呈現(xiàn)缺口開口，低位開口但伴隨著中國人民銀行公開市場凈投放900億元，a股市場隨即低開高走，大宗商品市場聯(lián)動上漲羅表示，與此同時，部分與國際市場聯(lián)動度較低的品種，特別是受國內(nèi)能耗雙控政策影響的品種，節(jié)后兩天呈現(xiàn)高開高走趨勢，錳，硅，硅鐵，動力煤均收于日限，而建材系列，煤焦系列，純堿，甲醇漲幅較大

事實上，由于國內(nèi)商品供需格局不同，最近幾年來表現(xiàn)強勁的商品共性與能源消費政策高度相關長江能源化工研究院研究員王告訴《證券日報》記者，以煤炭為例，目前國內(nèi)煤炭供應緊張，現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，推高了很多以煤炭為原料的化工產(chǎn)品價格其中，甲醇和尿素相對突出一方面，煤炭成本相對較高，另一方面，這個品種的基本面也是有利的總的來說，化工產(chǎn)品價格上漲主要由成本支撐，供需結(jié)構(gòu)存在一定差異

此外，導致部分品種連鎖的另一個共同因素是雙控8月，國家發(fā)改委宣布完成上半年各地能耗雙控目標，多處預警，近期多地區(qū)雙控升級，大量化工廠停產(chǎn)減負荷，導致供應減少，推高商品價格比較有代表性的品種包括純堿，PVC等品種，漲幅居前的商品庫存都比較低

短期分化可能不會改變。

今年以來，在全球倡導碳中和的背景下，我國實施的能耗雙控度是推動實現(xiàn)二氧化碳排放峰值和碳中和目標的重要抓手。羅認為，目前中國能源系統(tǒng)供給側(cè)的調(diào)整速度快于消費格局，預計在脫碳初期，供給快速收縮結(jié)合消費緩慢變化將對相應商品價格產(chǎn)生重大影響

根據(jù)王的分析，化工產(chǎn)品將受到煤炭和雙控政策的影響，后期強勢格局仍將延續(xù)對于一些明顯受成本支撐的商品品種，將主要與煤炭價格波動有關目前煤炭現(xiàn)貨供應緊張局面尚未緩解，當前價格仍將易漲難跌同時，對于部分受雙控政策影響的品種，環(huán)保政策有望保持連續(xù)性，供應緊張的局面將難以改變

羅認為，商品市場后期走勢主要有四大邏輯:一是碳中和的邏輯線，二是美聯(lián)儲降低QE規(guī)模對美元指數(shù)的影響，第三是世界各地區(qū)流行病的發(fā)展和控制，第四，世界各地區(qū)能源消費的根本變化。