事件:公司發(fā)布2021年年報(bào)和2022年一季報(bào)2021年，公司實(shí)現(xiàn)營收37.66億元，同比增長+26.45%，歸母凈利潤9.74億元，同比增長+30.2%，歸母凈利潤9.57億元，同比增長+41.03%Q1 2022年實(shí)現(xiàn)營收10.31億元，同比增長+26.21%，凈利潤2.4億元，同比增長+40.07%，凈利潤2.32億元，同比增長+37.36%點(diǎn)評(píng):2021年化學(xué)發(fā)光國內(nèi)替代趨勢推動(dòng)疫情下業(yè)績快速增長2021年，受新冠肺炎疫情影響，常規(guī)診斷試劑用量下降此外，化學(xué)發(fā)光試劑在安徽采集在國內(nèi)尚屬首次但國內(nèi)化學(xué)發(fā)光檢測行業(yè)的核心邏輯是，國產(chǎn)產(chǎn)品可以替代進(jìn)口產(chǎn)品，性價(jià)比更高公司作為國內(nèi)化學(xué)發(fā)光頭部企業(yè)，2021年免疫診斷試劑銷量較去年同期增長28.25%免疫產(chǎn)品的國內(nèi)替代促進(jìn)了公司營收和歸母凈利潤的快速增長推動(dòng)新產(chǎn)品公司2022年一季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)快速增長2021年年中，公司推出全自動(dòng)核酸純化和實(shí)時(shí)熒光PCR分析系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)單個(gè)樣品或小批量樣品的自動(dòng)化操作，提取和擴(kuò)增，具有競爭優(yōu)勢2022年一季度，公司新品和化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品銷售推動(dòng)業(yè)績快速增長，歸母凈利潤同比增長超過40%保持研發(fā)的高投入，新產(chǎn)品層出不窮公司非常重視新產(chǎn)品的研究和開發(fā)2021年，R&D投資4.86億元，同比增長40.46%，R&D投資營收占比12.90%上海R&D中心和美國R&D中心于2021年上半年正式開業(yè)，各項(xiàng)工作穩(wěn)步推進(jìn)2022年第一季度，該公司已推出600速化學(xué)發(fā)光儀在年中，發(fā)光試劑將能夠適應(yīng)新儀器的使用分子產(chǎn)品方面，正在研發(fā)一系列后續(xù)分子檢測試劑此外，公司自產(chǎn)流水線，自動(dòng)質(zhì)譜和測序系統(tǒng)正在有序研發(fā)中，新產(chǎn)品的不斷推出將持續(xù)推動(dòng)公司業(yè)績?cè)鲩L盈利預(yù)測及投資評(píng)級(jí):我們預(yù)計(jì)2022—2024年公司營業(yè)收入為48.75/60.84/72.87億元，增長率為29.4%/24.8%/19.8%，歸母凈利潤為12.77/16.52/20.60億元，增長率為31.2%/29風(fēng)險(xiǎn)因素:國內(nèi)疫情超預(yù)期，國內(nèi)集中采購政策超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)