2025年利潤率承壓美銀下調(diào)攜程TCOM.US目標價至68美元
智通財經(jīng)APP獲悉,美銀證券重申對攜程“買入”評級,并將目標價從77美元下調(diào)至68美元,主要反映對國際擴張投資及短期利潤率承壓的預(yù)期。美銀證券強調(diào),憑借在中國中高端旅游市場的領(lǐng)導(dǎo)地位以及持續(xù)的國際擴張潛力,攜程仍被視為行業(yè)的關(guān)鍵受益者。
攜程在2024年實現(xiàn)了顯著的業(yè)績增長。根據(jù)報告,該公司第四季度凈收入同比增長23%,全年非GAAP凈利潤率達到創(chuàng)紀錄的34%。該公司宣布了一項資本回報計劃,提議在2025年支付2億美元的股息,并進行高達5.4億美元的股票回購。
在中國春節(jié)期間,出境游預(yù)訂量同比增長20%,入境游增長更為顯著,達到三位數(shù)。然而,盡管旅游需求旺盛,但酒店和機票價格的疲軟對收入增長產(chǎn)生了一定的抵消作用。國內(nèi)酒店價格同比下滑中低個位數(shù),國內(nèi)及出境機票價格同比下跌高個位數(shù)至低雙位數(shù)。受此影響,一季度收入增速預(yù)期從2024年的20%放緩至16%。
攜程在2024年取得了顯著的業(yè)績增長,并在出境游和入境游領(lǐng)域表現(xiàn)出色。然而,2025年公司面臨著利潤率壓力和國際擴張的挑戰(zhàn)。盡管如此,憑借其在中國中高端旅游市場的領(lǐng)導(dǎo)地位以及持續(xù)的國際擴張潛力,該公司仍被視為行業(yè)的關(guān)鍵受益者。
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