多重利好因素交織下，本周包括A股在內(nèi)的全球主要市場均表現(xiàn)不錯，不少指數(shù)周內(nèi)創(chuàng)出歷史新高或階段新高。盡管美聯(lián)儲官員本周再次釋放鷹派信號，但瑞典央行降息、英國央行繼續(xù)按兵不動等舉措釋放的鴿派信號也在市場上得到廣泛關(guān)注。

展望下周，包括美國、德國、歐盟在內(nèi)的多個重要經(jīng)濟體將發(fā)布最新通脹數(shù)據(jù)。尤其是美國，在2024年通脹數(shù)據(jù)持續(xù)反彈的背景下，能否迎來“降溫”備受關(guān)注。有機構(gòu)判斷，對于何時降息，美聯(lián)儲還需要更長時間的數(shù)據(jù)確認，在不出現(xiàn)就業(yè)市場超預期降溫的情況下，4月和5月的通脹數(shù)據(jù)受市場關(guān)注。

全球主要市場迎普漲行情

回顧本周海外市場走勢，美股、歐股、港股等全球多個重要市場迎來普漲行情，不少指數(shù)周內(nèi)創(chuàng)出歷史新高或階段新高，市場賺錢效應(yīng)明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，美股方面，道指、納指、標普500指數(shù)本周分別上漲2.16%、1.14%、1.85%。歐洲股市方面，英國央行釋放鴿派信號助推英國富時100指數(shù)持續(xù)走高，當?shù)貢r間5月10日指數(shù)創(chuàng)出歷史新高，全周上漲2.68%；法國CAC40指數(shù)、德國DAX指數(shù)也均在當?shù)貢r間5月10日創(chuàng)出歷史新高，全周分別上漲3.29%、4.20%。

港股本周整體延續(xù)漲勢吸引各方投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至周五收盤，恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)全周分別上漲2.64%、2.62%，兩大指數(shù)創(chuàng)階段新高；恒生科技指數(shù)雖然本周微跌0.23%，但此前兩周指數(shù)已累計反彈逾21%，表現(xiàn)強勁。本周五港股股息所得稅可能減免的消息又進一步增加了投資者的積極預期。

對于港股市場上漲原因，國聯(lián)證券認為，宏觀來看，國內(nèi)、國外均處于新一輪復蘇周期，經(jīng)濟預期向好，政策催化顯著；微觀來看，港股業(yè)績回暖企業(yè)分紅比例提高。展望后市，考慮到中長期港股估值仍處于低位，美聯(lián)儲降息或?qū)⒋呋酃蛇M一步上漲，建議關(guān)注高股息以及正在擴大分紅的科技互聯(lián)網(wǎng)龍頭。

就美股而言，中信證券判斷，降息預期向后推延以及美國大選等不確定性因素影響下，當前宏觀面存在壓制美股的因素，二三季度美股或階段性調(diào)整。

美國4月通脹數(shù)據(jù)發(fā)布在即

下周投資者有哪些關(guān)注重點？Wind數(shù)據(jù)顯示，世界多個重要經(jīng)濟體將在下周陸續(xù)公布最新通脹數(shù)據(jù)，最受關(guān)注的是美國4月CPI及PPI數(shù)據(jù)，這將直接影響投資者預期。

具體來看，北京時間5月14日，德國將率先公布4月CPI數(shù)據(jù)，隨后美國4月PPI數(shù)據(jù)將發(fā)布；5月15日，美國將公布4月CPI數(shù)據(jù)；5月17日，歐盟4月CPI數(shù)據(jù)以及歐元區(qū)4月CPI數(shù)據(jù)將在同一天出爐。

2024年以來，美國CPI同比漲幅持續(xù)擴大，而一季度GDP增速又低于市場預期，經(jīng)濟增長不及預期疊加通脹走高引發(fā)市場對美國滯脹風險的擔憂。也正因如此，當前市場對美聯(lián)儲年內(nèi)開啟多次降息的預期持續(xù)降溫，不少機構(gòu)傾向于美國將在三季度甚至更晚時候開啟降息，且降息次數(shù)調(diào)減至1次。

對于美聯(lián)儲何時開始降息，中銀證券判斷其還需要更長時間的數(shù)據(jù)確認，在不出現(xiàn)就業(yè)市場超預期降溫的情況下，4月和5月的通脹數(shù)據(jù)備受關(guān)注。其次，9月也是另一重要時間節(jié)點，考慮到通脹自4月開始放緩的可能性不大等因素，經(jīng)濟層面美聯(lián)儲9月直接降息的迫切性并不大。

與美聯(lián)儲面臨的通脹壓力不同，就在本周，瑞典和英國央行的最新利率決議為市場釋放明顯的鴿派信號。

繼3月31日瑞士意外宣布降息后，瑞典央行于當?shù)貢r間5月8日宣布，由于經(jīng)濟疲軟，將基準利率下調(diào)25個基點至3.75%，打響了發(fā)達國家降息“第二槍”；英國央行雖然繼續(xù)維持基準利率不變，但從貨幣政策委員會投票看，與前一次投票結(jié)果相比，支持降息的委員增加了1人，支持“按兵不動”的委員減少了1人。當前市場討論的一大熱點是歐洲是否會提前于美聯(lián)儲開啟降息，瑞士、瑞典降息是否會影響更多歐洲國家央行決策有待進一步觀察。