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，本周，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于12月8日至10日在北京舉行，今年的這一重磅會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)總體定調(diào)較去年更加謹(jǐn)慎，提出需求收縮，供給沖擊，預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，也表達(dá)出了高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的長(zhǎng)期目標(biāo)仍將被恪守。

會(huì)議中提出要求，要正確認(rèn)識(shí)和把握碳達(dá)峰碳中和提到傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上要立足以煤為主的基本國(guó)情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動(dòng)煤炭和新能源優(yōu)化組合要狠抓綠色低碳技術(shù)攻關(guān)要科學(xué)考核，新增可再生能源和原料用能不納入能源消費(fèi)總量控制，創(chuàng)造條件盡早實(shí)現(xiàn)能耗雙控向碳排放總量和強(qiáng)度雙控轉(zhuǎn)變，加快形成減污降碳的激勵(lì)約束機(jī)制，防止簡(jiǎn)單層層分解要確保能源供應(yīng)，大企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)要帶頭保供穩(wěn)價(jià)要深入推動(dòng)能源革命，加快建設(shè)能源強(qiáng)國(guó)

對(duì)于新增可再生能源和原料用能不納入能源消費(fèi)總量控制的表述，開(kāi)源證券化工團(tuán)隊(duì)作出如下判斷:行業(yè)白馬股或重回成長(zhǎng)，化工新能源材料高景氣再確認(rèn)。

開(kāi)源化工團(tuán)隊(duì)表示，對(duì)于近兩年受能耗雙控?cái)U(kuò)產(chǎn)受限的龍頭白馬:煤，石油，天然氣等作為原料使用時(shí)將不列入能耗指標(biāo)，且未來(lái)若能大面積使用綠電作為能源，則壓制白馬發(fā)展和估值的桎梏將解除，雖然未來(lái)擴(kuò)產(chǎn)可能壓制相關(guān)大宗商品的價(jià)格，但是對(duì)其估值壓制的松動(dòng)仍使整體偏利好。

對(duì)于化工眾多新能源上游原材料，如純堿，氟，磷，硅等相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格則呈短多長(zhǎng)空的態(tài)勢(shì)具體分析來(lái)看，上述政策將再次推動(dòng)新能源的快速發(fā)展，對(duì)上游的原材料需求將有爆發(fā)式的增長(zhǎng)，上游相關(guān)材料未來(lái)的擴(kuò)產(chǎn)亦能有所放松，但是擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，在短期內(nèi)上游的價(jià)格景氣仍有望維持在高位，遠(yuǎn)期伴隨著綠電的逐漸普及，上游原材料將逐漸投產(chǎn)放量，價(jià)格將受到平抑但是對(duì)于有成長(zhǎng)性的相關(guān)公司將形成長(zhǎng)期利好

對(duì)于傳統(tǒng)的高能耗行業(yè)，如氯堿行業(yè)，其認(rèn)為對(duì)于股價(jià)整體偏空但由于擴(kuò)產(chǎn)需要周期，短期相關(guān)行業(yè)的盈利中樞仍將有所提升

關(guān)于要立足以煤為主的基本國(guó)情，抓好煤炭清潔高效利用的表述，國(guó)盛證券張津銘提示，本次會(huì)議后，后續(xù)雙碳應(yīng)會(huì)盡可能避免運(yùn)動(dòng)式，一刀切，先立后破也意味傳統(tǒng)能源不會(huì)過(guò)快退出使用化石燃料作為原料的企業(yè)，其碳排放的壓力有望得到一定程度的減輕，與會(huì)議中提到的煤炭清潔高效利用相呼應(yīng)，利好現(xiàn)代煤化工發(fā)展