2017年12月，中教控股攜旗下三所高校赴港上市。

四年過去，中教控股的高校生意甚至走出國門，拓展到澳大利亞，英國等國家，旗下高校增至14家。

如今，中教控股更是以308億港元的市值坐上港股民辦高校的頭把交椅。

三年凈賺28.7億元

近三年以來，中教控股的業(yè)績一直向上發(fā)展。

中教控股三年共計實現(xiàn)營收83.2億元其中，2020財年，中教控股營收26.8億元，同比增長37%，2021財年，中教控股營收36.8億港元，同比增長37%

凈利潤也在逐年增長近三年，中教控股凈賺28.7億元其中，2021財年，凈利潤達到近三年最高，實現(xiàn)14.7億元，同比增長107%

業(yè)績逐年增長，與學生數(shù)量的增長有關2020財年，中教控股的在校學生總人數(shù)為18.02萬人，較2019財年的17萬人，增加1萬人，2021財年，中教控股的在校學生人數(shù)達到新高，為24萬人，比2020財年增加6萬人

這是什么概念據(jù)教育部統(tǒng)計，2020年，民辦高校在校學生總人數(shù)為791.34萬人2020財年，中教控股的在校生達到了18.02萬人，相當于全部民辦高校的2.3%2021財年，中教控股的學生人數(shù)達到了24萬人，以2020年的民辦高校在校生人數(shù)估算，中教控股的學生人數(shù)占全部民辦高校學生人數(shù)的比例為3.03%

學生人數(shù)逐年增長的背后，都導向了中教控股的瘋狂收購。

四年花95.8億元收購10家高校

上市之初，中教控股旗下僅有3家高校，2018年至今，中教控股花費95.8億元先后收購了10家高校。

其中，2018年，中教控股一口氣收購了四所高校:3月，花費5.76億元收購西安鐵道學校62%股權，花費8.55億元收購鄭州城軌學院80%股權，9月，花費17.04億元將廣州大學松田學院，松田職業(yè)學院收入囊中。

2019年3月，中教控股以4.75億元的價格收購了濟南大學泉城學院，7月，中教控股花費10.1億元收購重慶翻譯學院10月，中教控股走向國際化，花費6.14億元收購了位于澳大利亞悉尼的國王學院

2020年，不懼疫情的影響，中教控股又花費13.56億元收購了?？诮?jīng)濟學院及?？诮?jīng)濟學院附屬藝術學校60%股權，2.38億元收購鄭州城軌學院20%股權，3.08億元收購西安鐵道學校28%股權。

今年，中教控股也沒有停止收購的步伐7月，再度花費24.46億元收購四川錦城學校51%股權

頻繁的動作下，不禁讓人疑問，中教控股的現(xiàn)金流是否會吃緊。

償債壓力大，未通過消防安全評估。

毫無疑問，一系列收購后，中教控股的償債壓力也陡可是增。

截至2021年8月31日，中教控股的現(xiàn)金儲備為50.484億元可是，其銀行借款就高達60.912億元，同比增長127%，可換股債券高達22.436億元

此外，中教控股的流動比率也在降低2021年，中教控股的流動比率為94%，流動負債要高于流動資產，而在2020年這個數(shù)值為149%也就是說，中教控股短期償債能力在減弱

除此之外，中教控股收購的學校也存在著不少風險早在2017年，其招股書披露，旗下部分高校存在樓宇未取得所有權證，消防不合規(guī)等問題

中教控股招股書中曾顯示，江西科技學院52.027萬平方米建筑面積的樓宇不具有房屋所有權證其中就包括建筑面積為16.865萬平方米的教學樓，建筑面積為27.08萬平方米的宿舍樓

此外，廣東白云學院共有建筑面積為13.226萬平方米的樓宇不具有房屋所有權證其中，建筑面積為3.23萬平方米的教學樓，9.97萬平方米的宿舍樓不具有房屋所有權證

白云技師學院共有建筑面積為4.49萬平方米的樓宇不具有房屋所有權證其中，建筑面積為2.49萬平方米的教學樓，1.8萬平方米的宿舍樓不具有房屋所有權證

對于未取得樓宇房屋所有權證的原因，中教控股表示是由于缺少建設工程規(guī)劃許可證，施工許可證及竣工驗收。

同時，中教控股表示，廣東白云學院旗下建筑面積約10.897萬平方米的若干樓宇，白云技術學院旗下總建筑面積約6.5萬平方米的若干樓宇，未通過消防安全評估。

可是，五年過去，這個問題依然存在中教控股在2021財年中期財報中表示，我們尚未取得一塊土地的土地使用證，及尚未取得若干樓宇的房屋所有權證，以及未能符合有關消防安全評估要求，申請仍在進行中

雖然問題仍在，償債壓力陡增，但中教控股的擴張步伐似乎并沒有停歇的打算中教控股表示，目前已取得一期占地面積為18.87萬平方米的地塊，將發(fā)展為廣東白云學院新校區(qū)的土地使用權，用于建設新校區(qū)

近幾年來，中教控股靠瘋狂收購迅速成為國內三本之王，市值也隨之水漲船高，成為港股民辦教育的市值之王可是，在不斷并購過程中，償債壓力大，旗下部分高校存在樓宇未取得所有權證，消防不合規(guī)等問題不斷醞釀大肆買買買之下，中教控股的風險把控可能成為未來的關鍵