在加入寶武集團(tuán)兩個完整年度之時，馬鋼股份于12月25日推出限制性股票激勵計劃，以求通過健全長效激勵機制來吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動核心骨干員工積極性。

在此之前，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)中，鞍鋼股份和攀鋼釩鈦已推出股權(quán)激勵政策，中國寶武集團(tuán)旗下的韶鋼松山，寶信軟件，寶鋼包裝等也已實施股權(quán)，期權(quán)激勵計劃。如果公司計劃未來在A股上市，因A股有較為嚴(yán)格的盈利性要求(創(chuàng)業(yè)板，科創(chuàng)板除外)，則公司必須要考慮到股權(quán)激勵方案所可能帶來的影響。。

安徽一家律師事務(wù)所律師告訴《證券日報》記者:2018年證監(jiān)會出臺《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》，2019年11月11日國務(wù)院國資委出臺《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵工作有關(guān)事項的通知》后，為央企實施股權(quán)激勵打開了政策空間，使得央企控股的上市公司股權(quán)激勵更具可操作性，預(yù)計今后會有更多國企，央企落地這一操作。富途企業(yè)服務(wù)執(zhí)行董事黃海珊介紹，企業(yè)股權(quán)激勵工具，如期權(quán)或限制性股票，都可能對公司的財務(wù)報表產(chǎn)生影響，股權(quán)激勵的兌現(xiàn)，會攤薄公司利潤。

馬鋼首次嘗試股權(quán)激勵

根據(jù)馬鋼股份的股權(quán)激勵計劃，首次授予涉及的激勵對象不超過262人，擬授予的限制性股票數(shù)量不超過7700萬股，約占上市公司股本總額的1%，授予價格為2.29元/股其中，首次授予不超過7615萬股，占授予總量的98.90%，預(yù)留85萬股，占授予總量的1.10%

從分配情況來看，馬鋼股份董事長丁毅獲授85萬股，占授予總量的1.1%，副總經(jīng)理毛展宏，任天寶，伏明，章茂晗等四人分別獲授60萬股，各占授予總量的0.78%，董秘何紅云獲授33萬股，占授予總量的0.43%其余股份被授予包括核心管理，技術(shù)，技能人員在內(nèi)的256人

按照安排，所授予的限制性股票在完成登記之日起24個月后方可分3次來解鎖，解鎖比例分別為33%，33%和34%。

此次股權(quán)激勵的業(yè)績考核時間為2022年至2024年，主要以凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率和扣非后利潤總額的復(fù)合增長率兩項指標(biāo)為主具體包括:2022年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率不低于22%，2023年不低于24%，2024年不低于28%，2022年利潤總額復(fù)合增長率不低于7%，2023年不低于7%，2024年不低于10%，各年份上述兩項指標(biāo)不低于對標(biāo)企業(yè)75分位值此外，附加經(jīng)濟(jì)價值的改善也被納入本次股權(quán)激勵的業(yè)績考核中馬鋼股份要求，2022年至2024年的EVA較上一年改善值分別不低于2.5億元，3.5億元和6億元

馬鋼股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示，凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率，是指未計利息，稅項，折舊及攤銷前的利潤與平均凈資產(chǎn)的比值，用以衡量公司運用自有資本的效率，是反映股東回報和公司價值創(chuàng)造的綜合性指標(biāo)馬鋼股份非常重視現(xiàn)金回流，因此以凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率作為考核指標(biāo)之一公司2020年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率為21%

盡管股權(quán)激勵的考核對EOE的要求看上去并不太高，但加上‘不低于對標(biāo)企業(yè)75分位值’的考核標(biāo)準(zhǔn)，就是很高的要求了這意味著，在對標(biāo)的21家鋼鐵企業(yè)里面，馬鋼股份的EOE和扣非后利潤總額復(fù)合增長率兩項指標(biāo)都要排進(jìn)前五位才行這是公司首次進(jìn)行股權(quán)激勵，希望對核心骨干形成激勵和約束機制，對企業(yè)的長期發(fā)展樹立一致性目標(biāo)該負(fù)責(zé)人表示

央企股權(quán)激勵提速

2019年11月份，國務(wù)院國資委發(fā)布的《通知》進(jìn)一步細(xì)化了股權(quán)激勵的對象，激勵方式，權(quán)益授予數(shù)量，授予價格，收益等方面的規(guī)定此后，央企上市公司股權(quán)激勵明顯提速，中國長城，中鎢高新，長安汽車，衛(wèi)士通等一批上市公司爭相實施馬鋼股份所屬的中國寶武集團(tuán)旗下，寶信軟件，寶鋼包裝，韶鋼松山等3家公司均已實施股權(quán)激勵

其中，韶鋼松山于2019年11月份出臺股權(quán)激勵計劃，擬向136名激勵對象授予2289萬份股票期權(quán)，考核指標(biāo)為年度凈資產(chǎn)收益率，年度利潤總額增長率和EVA寶信軟件在2020年4月份發(fā)布公告，計劃向646人授予1526.5萬股限制性股票，考核指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率，凈利潤增長率，主營業(yè)務(wù)收入占比，凈利潤現(xiàn)金含量

其他鋼鐵企業(yè)也不甘落后，鞍鋼股份，攀鋼釩鈦也先后實施股權(quán)激勵2020年末，鞍鋼股份發(fā)布股權(quán)激勵計劃，向174名激勵對象授予4680萬股限制性股票考核指標(biāo)涵蓋總資產(chǎn)現(xiàn)金回報率，鋼鐵主業(yè)勞動生產(chǎn)率，凈利潤增長率以及年度EVA考核，還將獨有領(lǐng)先產(chǎn)品比例納入考核體系中2021年11月份，攀鋼釩鈦宣布，擬向95名激勵對象授予1328萬股限制性股票，將總資產(chǎn)報酬率，凈利潤復(fù)合增長率等納入考核范圍

上述律師認(rèn)為，充分競爭的行業(yè)是當(dāng)前央企控股上市公司實施股權(quán)激勵的重點比如，目前正在實施股權(quán)激勵的東方創(chuàng)業(yè)，其傳統(tǒng)主業(yè)是進(jìn)出口貿(mào)易，現(xiàn)在又進(jìn)入物流業(yè)和大健康產(chǎn)業(yè)，這些領(lǐng)域競爭激烈，人才流動充分鋼鐵行業(yè)是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，人才競爭也非常充分，需要約束和激勵機制來穩(wěn)定員工隊伍，授予限制性股票和股票期權(quán)是重要手段