本周行業(yè)的重要變化

1.價(jià)格:本周正極材料NCM523NCM622，6F價(jià)格下降，其他環(huán)節(jié)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，2.終端:頭部和大部分廠(chǎng)商調(diào)整終端價(jià)格。本周核心周觀點(diǎn)

4月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)觸底，預(yù)計(jì)5月份會(huì)有明顯好轉(zhuǎn)受滬，吉等地新冠肺炎疫情影響，4月乘用車(chē)零售額104.3萬(wàn)輛，環(huán)比—35.5%/ —34.0%，同比降幅僅次于2020年2月和3月1—4月累計(jì)銷(xiāo)量595.8萬(wàn)輛，同比—11.9%五月的第一周，市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇5月1日—5月8日，乘用車(chē)零售額25.4萬(wàn)輛，環(huán)比—21%/—45%，比上月同期增長(zhǎng)29%5月第一周新能源車(chē)風(fēng)險(xiǎn)5.41萬(wàn)

新能源汽車(chē)5.41萬(wàn)輛，同月環(huán)比+71.6%/ —23.9%。

汽車(chē)消費(fèi)依然承壓，刺激政策可期1)4月份社會(huì)融資數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)和居民融資需求正在快速萎縮2)據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，最近全國(guó)有超過(guò)20%的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商關(guān)店3)目前1—4月零售額下降11.9%為了確保2022年的零售額增長(zhǎng)，5月至12月的月平均零售額將需要同比增加10萬(wàn)輛4)部分城市開(kāi)始發(fā)放大額購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼促進(jìn)消費(fèi)，如義烏(3000—10000元/輛)，廣東(新能源汽車(chē)8000元/輛補(bǔ)貼)，沈陽(yáng)(2000—5000元/輛，合計(jì)1億元)考慮到汽車(chē)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)值和從業(yè)人員規(guī)模，預(yù)計(jì)可以期待更大范圍的刺激政策刺激措施可能不僅限于:發(fā)放購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼，新能源汽車(chē)購(gòu)置稅延遲或梯度退出，汽車(chē)下鄉(xiāng)等

基本面，政策，估值底部，樂(lè)觀看待后續(xù)行情2021年四季度以來(lái)，電池，整車(chē)，零部件板塊跌幅較大，板塊估值接近最近兩年的底部電池，整車(chē)，汽車(chē)零部件頭部公司22年P(guān)E估值進(jìn)入30—40倍，10—30倍，20—30倍目前行業(yè)處于基本面，政策面，估值底部市場(chǎng)初步反映供給側(cè)修復(fù)，預(yù)計(jì)后續(xù)將逐步演繹需求修復(fù)和政策刺激預(yù)期在投資思路上，建議關(guān)注:特斯拉，比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈，新能源汽車(chē)收入相對(duì)較高，A0級(jí)以下高收入的公司

本周重要的行業(yè)事件:

丁股份評(píng)論，李點(diǎn)評(píng)，4月電車(chē)銷(xiāo)售回顧，長(zhǎng)技術(shù)回顧。

風(fēng)險(xiǎn):電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)激烈，政策變化的風(fēng)險(xiǎn)。