嘉元科技最新的和訊SGI指數(shù)評分為74分，相較于第二季度評分略有降低從圖中可以看出，嘉元科技評分有所波動，整體偏低嘉元科技評分大部分時候在60—75之間波動，只有2019年第四季度和2021年第二季度超過了80分

圖:和訊SGI指數(shù)綜合評分

據(jù)資料顯示，嘉元科技是一家專門從事研究，制造，銷售鋰離子電池用高性能電解銅箔的企業(yè)公司主要從事各類高性能電解銅箔的研究，生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為超薄鋰電銅箔和極薄鋰電銅箔最終應(yīng)用在新能源汽車，3C數(shù)碼產(chǎn)品，儲能系統(tǒng)，通訊設(shè)備，汽車電子等終端應(yīng)用領(lǐng)域

市場需求空間大，業(yè)績觸底反彈實現(xiàn)高速增長

銅箔作為鋰離子電池主要原材料之一，其市場規(guī)模與鋰電池市場規(guī)模擁有高度相關(guān)性與一致性在新能源汽車行業(yè)，及儲能產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展助推下，銅箔行業(yè)的市場需求也越來越大據(jù)GGII預(yù)計，2021年全球鋰電銅箔需求量為38萬噸，同比增加52%

2021年3月，嘉元科技董事長表示，目前國內(nèi)鋰電銅箔的供應(yīng)量在10萬噸左右，2021年市場需求則將超過10萬噸，到2025年鋰電銅箔的需求量會達(dá)到50萬噸，是2020年的5倍左右。

行業(yè)需求的增長，在一定程度上對嘉元科技的業(yè)績增長也形成了一種推力2021前三季度，嘉元科技業(yè)績觸底反彈實現(xiàn)高速增長2021年前三季度營業(yè)收入為19.87億元，同比增長151.91%，歸母凈利潤為3.94億元，同比增長238.38%其中Q3營業(yè)收入7.82億元，同比增長103.90%，環(huán)比增長15.85%

行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)之風(fēng)愈演愈烈！聯(lián)手寧德時代，共建年產(chǎn)10萬噸高性能銅箔項目

鋰電銅箔供需趨緊，業(yè)內(nèi)預(yù)計短期內(nèi)銅箔供給緊張的情況難以改善，或?qū)⒊掷m(xù)至2022年更有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，銅箔短缺將延伸至2023年面對下游旺盛的市場需求，包括嘉元科技在內(nèi)的多家企業(yè)紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能

今年以來，嘉元科技在不斷擴(kuò)產(chǎn)12月9日公司公告，已與寧德時代簽訂了《合資經(jīng)營投資意向備忘錄》，雙方擬共同設(shè)立合資公司，意在規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高性能銅箔項目

嘉元科技表示，本次共同設(shè)立合資公司為規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高性能銅箔項目，分兩期建設(shè)，其中:一期計劃建設(shè)年產(chǎn)5萬噸高性能電解銅箔項目，在完成首期注冊資本實繳之日起的33個月內(nèi)完成項目建設(shè)，二期計劃建設(shè)年產(chǎn)5萬噸高性能電解銅箔項目，項目完成時間待二期項目啟動時確認(rèn)。固定收益計劃顯示，本次募投項目主要用于在廣東，山東，江西，福建等地建設(shè)高性能鋰銅箔和高端電解銅箔生產(chǎn)線；募資項目完成后，公司將新增一條年產(chǎn)6萬噸的高性能鋰銅箔生產(chǎn)線和一條年產(chǎn)2萬噸的高端電解銅箔生產(chǎn)線。。

嘉元科技表示，與寧德時代簽訂本備忘錄，有助于進(jìn)一步推動公司在新能源行業(yè)的發(fā)展，有利于實現(xiàn)雙方互惠雙贏，符合公司和全體股東的利益，有利于公司持續(xù)健康穩(wěn)健發(fā)展，對公司長遠(yuǎn)發(fā)展具有重大和積極意義。

在此之前，嘉元科技已是寧德時代的主要供應(yīng)商之一嘉元科技還為比亞迪，孚能科技等多家動力電池企業(yè)供貨與寧德時代等主要動力電池企業(yè)合作關(guān)系持續(xù)穩(wěn)定，是嘉元科技不斷夯實自己市場地位的一種方式

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一客戶集中，前五客戶營收占比近八成

雖然有供需缺口擴(kuò)大，行業(yè)景氣度加速提升，市場空間廣闊這些發(fā)展優(yōu)勢，但嘉元科技發(fā)展中所存在的風(fēng)險也顯而易見在2021年半年報中，嘉元科技明確列出了21個風(fēng)險因素，這其中包括了新產(chǎn)品和新技術(shù)開發(fā)風(fēng)險，核心技術(shù)人員流失風(fēng)險，新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策變化及所帶來的鋰離子電池行業(yè)波動風(fēng)險，鋰電銅箔核心技術(shù)差距的風(fēng)險，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一和下游應(yīng)用領(lǐng)域集中的風(fēng)險，市場競爭加劇風(fēng)險，毛利率下降的風(fēng)險，客戶相對集中風(fēng)險，應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險等多方面的風(fēng)險因素

其中，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一和客戶相對集中是嘉元科技的核心風(fēng)險之一嘉元科技表示，公司主營產(chǎn)品為超薄鋰電銅箔和極薄鋰電銅箔，產(chǎn)品直接下游客戶主要為鋰離子電池廠商，終端主要應(yīng)用于新能源汽車動力電池，儲能設(shè)備及電子產(chǎn)品等領(lǐng)域，下游應(yīng)用領(lǐng)域較為集中2021年上半年，嘉元科技前五大客戶銷售金額占當(dāng)期公司營業(yè)收入的比例為 82.90%公司對前五大客戶的銷售占營業(yè)收入的比例較高

新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，雖然對銅箔行業(yè)的快速發(fā)展起到了極大的推動作用，但同時也導(dǎo)致了行業(yè)下游領(lǐng)域集中，企業(yè)客戶相對集中過于單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，讓嘉元科技受制于新能源行業(yè)的周期很明顯

新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，給嘉元科技帶來了發(fā)展機(jī)遇，也帶了一定的挑戰(zhàn)與寧德時代的進(jìn)一步綁定，能不能助其走上高速增長的軌道要看其后續(xù)具體業(yè)務(wù)的推進(jìn)和實施情況