財(cái)聯(lián)社訊，中信建投官宣，陳果下一站定了對于陳果的加盟，多見中信建投人發(fā)朋友圈以表祝賀而陳果也將他的媒體朋友群名稱，改為陳果策略:景氣中小盤

日前，中信建投證券正式官宣陳果加盟，擔(dān)任研委會副主任，首席策略官陳果昨日已確定離職安信證券，次日便入職中信建投，可謂神速在2020年疫情沖擊下的市場底部，陳果提出黃金坑與復(fù)蘇牛，2021年提出從茅指數(shù)到寧組合，是寧組合的首創(chuàng)者

中信建投研究業(yè)務(wù)今年業(yè)績也可圈可點(diǎn)2021年上半年，公司在公募基金傭金市場占比名列第四，今年以來，在社保，保險(xiǎn)，私募和銀行等戰(zhàn)略客戶的業(yè)務(wù)開展上都在發(fā)力突破目前，中信建投研究業(yè)務(wù)條線仍然在不斷擴(kuò)充人員，預(yù)計(jì)到2022年年中達(dá)到300人左右的規(guī)模未來將以更加完善的研究體系，投資邏輯和綜合服務(wù)來助力投資，賦能成長中信建投研究相關(guān)人士稱

資本市場改革不僅直接擴(kuò)容了券商投行業(yè)務(wù)，而且對權(quán)益研究也提出了更大要求中信建投證券研究所所長武超則表示，注冊制改革對整個(gè)權(quán)益研究的需求爆發(fā)式增長，這一點(diǎn)毫不夸張一方面是，賣方研究所對應(yīng)的整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)在大幅擴(kuò)容，客戶在大幅增長另一方面，整個(gè)資本市場的研究標(biāo)的越來越多，現(xiàn)有的研究力量還不夠

中信建投官宣陳果加盟

根據(jù)公開資料，陳果畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)和上海交通大學(xué)，曾任職于申銀萬國證券研究所，廣發(fā)證券研究所及長江證券，多次上榜新財(cái)富最佳分析師，包括獲得2014年新財(cái)富策略第七名，2015年新財(cái)富策略第六名，2020年新財(cái)富策略第五名。

2017年初，陳果加盟安信證券，并擔(dān)任首席策略師，研究中心副總經(jīng)理值得關(guān)注的是，在2021年12月14日舉辦的安信證券2022年度策略會上，陳果作為安信證券首席策略分析師出席并發(fā)表演講

在2020年疫情沖擊下的市場底部時(shí)，陳果提出了黃金坑與復(fù)蘇牛2021年提出從茅指數(shù)到寧組合，是寧組合的首創(chuàng)者

對于明年茅指數(shù)和寧組合的配置機(jī)會PK，陳果坦言，今年重配‘茅指數(shù)’的投資者實(shí)際上相對來說是吃虧的明年‘茅指數(shù)’表現(xiàn)會好于2021年，但是它可能是一個(gè)相對中規(guī)中矩的選擇‘茅指數(shù)’打敗不了‘寧組合’

他建議，明年寧組合重點(diǎn)關(guān)注的板塊及環(huán)節(jié)包括:軍工，光伏中游組件/逆變器，新能源車，半導(dǎo)體設(shè)備/IGBT。

在陳果看來，明年A股核心關(guān)鍵詞分別是碳中和，制造業(yè)，中小盤A股盈利下行周期優(yōu)先高景氣，次選高ROE

在經(jīng)濟(jì)下行期，市場擔(dān)心中小盤群體將面臨相對較差的業(yè)績表現(xiàn)但實(shí)際上，今年三季度經(jīng)濟(jì)和盈利已在下行期，不可忽視的是，中小盤成長群體的強(qiáng)產(chǎn)業(yè)邏輯和成長屬性三季報(bào)小盤成長凈利潤56%，兩年復(fù)合增速分別42%，仍維持了較高的盈利增速

此外，中證500指數(shù)PB為2.00，處于近十年歷史百分位為22.22%，當(dāng)前基金對于中小盤的配置處于十年低位水平，但三季度基金對于中小盤的重倉比例明顯提升，達(dá)11.93%，位于十年35%分位數(shù)水平，環(huán)比提升3.61%，相較二季度有較大幅度的上行在景氣外溢拉動(dòng)下，部分中小盤個(gè)股或更具彈性

陳果表示，明年A股盈利增速高增長的細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒎浅Ｏ∪?，預(yù)計(jì)能實(shí)現(xiàn)高增長的三條線索分別是高景氣賽道+持續(xù)擴(kuò)張，長賽道+困境反轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)迭代催化下新賽道。

具體是，高景氣賽道+持續(xù)擴(kuò)張對應(yīng)新能源車，光伏，軍工等領(lǐng)域，長賽道+困境反轉(zhuǎn)對應(yīng)的是食品飲料，農(nóng)林牧漁，汽車零部件，產(chǎn)業(yè)迭代催化下新賽道對應(yīng)的是VR/AR，智能汽車，元宇宙，數(shù)字經(jīng)濟(jì)。截至招股說明書簽署日，蘭州市財(cái)政局持有蘭州銀行98億股股份，占蘭州銀行總股本的9.72%，是蘭州銀行第一大股東。

在《奧密克戎會帶來黃金坑嗎》文章中，陳果表示，重點(diǎn)推薦配置以寧組合為代表的高景氣長賽道，包括光伏，新能車，CXO，軍工等，繼續(xù)關(guān)注食品飲料等板塊估值修復(fù)的機(jī)會，規(guī)避旅游，餐飲，航空等可能受到疫情爆發(fā)影響的行業(yè)

研究所明年年中將達(dá)300人規(guī)模

近來，無論是頭部券商還是中小型券商，均在發(fā)力賣方研究中信建投證券研究所近來也一直在擴(kuò)容

今年早些時(shí)候，申萬宏源研究所原所長助理，金融地產(chǎn)研究部負(fù)責(zé)人，金融行業(yè)首席分析師馬鯤鵬離職，并加盟中信建投證券研究發(fā)展部，擔(dān)任中信建投證券董事總經(jīng)理，金融研究組組長兼銀行業(yè)首席分析師，負(fù)責(zé)大金融行業(yè)研究。蘭州銀行無控股股東和實(shí)際控制人。

11月份，興業(yè)證券原電新首席分析師朱玥正式加盟中信建投，出任電力設(shè)備新能源行業(yè)首席分析師一職。

北交所制度推出以來，中信建投已相繼推出機(jī)械，建材，軍工，電新等多個(gè)行業(yè)的深度研究報(bào)告未來伴隨著市場的擴(kuò)容，研究的覆蓋范圍也會更加全面，涉及研究的企業(yè)不僅僅局限于二級市場，還包括一級市場甚至更早期的企業(yè)

武超則今年提到，在新的大背景下，綜合型券商研究所需要大而全的布局目前中信建投研究所大概有230人左右，預(yù)計(jì)在2023年增加至300人規(guī)模在研究范疇上，我們基本涵蓋了申萬一級的34個(gè)子行業(yè)

除了需求暴增外，資本市場改革對研究帶來了不小的挑戰(zhàn)武超則表示，在科創(chuàng)板，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，以及北交所多層次資本市場的推出后，直接帶來行業(yè)研究樣本的大幅擴(kuò)容，而且研究企業(yè)的生命周期前移，類似于Pre—IPO投資人也希望在早期參與并分享到企業(yè)的高成長和高收益由于這些企業(yè)所在行業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈尚處于不成熟期，對于傳統(tǒng)的估值模型是具備挑戰(zhàn)的

在未來的新格局下，做好賣方研究要深入市場，既要產(chǎn)業(yè)離得很近，這帶來和投行進(jìn)行深度聯(lián)動(dòng)的機(jī)會，也是基礎(chǔ)，還要走進(jìn)機(jī)構(gòu)投資人。。

武超則認(rèn)為，外資大投行之所以有很強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，是因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)端它有最優(yōu)秀的公司，在投資者端它有最優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)投資人我希望我們做的是比較接地氣的市場研究，與市場，投行，產(chǎn)業(yè)端都有比較緊密的聯(lián)系一流的研究所應(yīng)該同時(shí)符合這三點(diǎn)要求，才能在這個(gè)市場中站穩(wěn)腳跟，走得更長，更遠(yuǎn)