圖源:圖蟲

芒種之后不久，A股市場迎來了一家重磅科技企業(yè)。

6月11日，影石創(chuàng)新首日登陸科創(chuàng)板便獲市場熱捧，開盤大漲超285%。

最終，影石創(chuàng)新上市首日收盤報177元/股，上漲274.44%，全天換手率達(dá)69.8%，振幅達(dá)48.4%，全天成交37.39億元，市值達(dá)到709.77億元。以發(fā)行價47.27元/股計算，股民中一股可賺約6.5萬元。

招股書顯示，影石創(chuàng)新自成立以來一直專注于全景相機(jī)、運動相機(jī)等智能影像設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是以全景技術(shù)為基點的全球知名智能影像設(shè)備提供商。目前公司主要產(chǎn)品類型包括消費級智能影像設(shè)備、專業(yè)級智能影像設(shè)備、配件及其他產(chǎn)品等。

2022年至2024年，影石創(chuàng)新主營業(yè)務(wù)收入分別約為20.1億元、35.92億元、55.3億元，其中消費級智能影像設(shè)備收入占比分別達(dá)到84.81%、87.18%、86.59%。

圖源:影石創(chuàng)新招股書

影石創(chuàng)新在招股書中表示，公司品牌“Insta360影石”產(chǎn)品通過線上、線下渠道相結(jié)合的方式銷往全球各地。公司消費級智能影像設(shè)備包括全景相機(jī)、運動相機(jī)、手持?jǐn)z影設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)攝像頭等。公司消費級智能影像設(shè)備新品推出周期在半年至一年，整體生命周期約為一年至一年半。

同時，影石創(chuàng)新境外銷售收入相對較高，且主要來自美國、歐洲、日韓等市場成熟、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、消費力強(qiáng)的國家和地區(qū)。2022年至2024年，其境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為79.43%、80.83%和76.35%。

圖源:影石創(chuàng)新招股書

但由于美國關(guān)稅政策變化頻繁，影石創(chuàng)新表示，公司難以預(yù)測未來美國關(guān)稅變化及關(guān)稅水平，已采取相應(yīng)措施積極應(yīng)對。如果境外國家持續(xù)加大實施對公司出口明顯不利的貿(mào)易、關(guān)稅等政策，公司存在無法維持境外銷售高速增長的風(fēng)險甚至由此導(dǎo)致業(yè)績下滑的風(fēng)險。

另外，目前影石創(chuàng)新智能影像設(shè)備產(chǎn)品主要通過外協(xié)加工進(jìn)行生產(chǎn)，工序包括零部件加工、SMT貼片、半成品組裝及測試、成品組裝及測試等，具體由影石創(chuàng)新提供產(chǎn)品設(shè)計、工藝流程及參數(shù)說明，外協(xié)加工廠商僅根據(jù)公司要求進(jìn)行加工組裝和生產(chǎn)。

而在外協(xié)加工生產(chǎn)模式下，其也提到，如果委外廠商無法滿足快速發(fā)展的需求，出現(xiàn)產(chǎn)能不足、生產(chǎn)管理水平欠佳或公司與委外廠商合作發(fā)生摩擦而不能及時切換委外加工方的情形，則可能導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)的延遲或產(chǎn)品質(zhì)量的下降，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

影石創(chuàng)新主要合作的外協(xié)加工廠商包括東莞能率科技有限公司、立訊精密、東莞新能源科技有限公司等。

時代財經(jīng)注意到，2023年和2024年，影石創(chuàng)新與立訊精密合作金額增長，旗下Flow系列主要由立訊精密進(jìn)行加工，并進(jìn)一步增加了ONE X系列、Ace系列的合作機(jī)型。

圖源:影石創(chuàng)新招股書

招股書顯示，影石創(chuàng)新此次IPO擬募集資金約4.64億元用于智能影像設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)項目和影石創(chuàng)新深圳研發(fā)中心建設(shè)項目的建設(shè)。其中，智能影像設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)項目達(dá)產(chǎn)后可有效提高公司生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性，有利于保護(hù)公司的核心技術(shù)，同時也能提高公司對市場的快速響應(yīng)能力。

但據(jù)最終版招股書，此次IPO實際募集資金凈額約為17.48億元，存在超募情況。

同時，時代財經(jīng)注意到，影石創(chuàng)新還完成了戰(zhàn)略配售。據(jù)最終版招股書，最終戰(zhàn)略配售股數(shù)為820萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的20%。其中，保薦人相關(guān)子公司中信證券投資有限公司獲配數(shù)量約126.93萬股；影石創(chuàng)新員工參與本次戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項資產(chǎn)管理計劃獲配數(shù)量約289.83萬股；此外，立訊精密也獲配了約46.37萬股。

圖源:影石創(chuàng)新招股書

另據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，此前，影石創(chuàng)新已完成8輪融資，其中IDG資本作為天使輪投資方參與了影石創(chuàng)新早期的3輪融資。

6月11日，關(guān)于公司業(yè)務(wù)及IPO超募等情況，時代財經(jīng)向影石創(chuàng)新信披郵箱發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。