伴隨著2022年最后一批公募基金二季度報(bào)告的披露，中歐基金旗下多位基金經(jīng)理的倉(cāng)位進(jìn)入投資者視線。

根據(jù)葛蘭管理的中歐明瑞新起點(diǎn)，中歐醫(yī)療健康，中歐醫(yī)療創(chuàng)新，中歐阿爾法，中歐研究等五只產(chǎn)品的二季報(bào)披露，截至2022年二季度末，葛蘭管理的公募基金總規(guī)模達(dá)到1017.51億元，較上季度末的961.49億元增加56.02億元。

其中，中歐明瑞新起點(diǎn)2022年二季度末規(guī)模為31.94億元，較一季度末的28.46億元增加3.48億元2022年二季度末中歐健康醫(yī)療規(guī)模為710.81億元，較一季度末的683.7億元增加27.14億元中歐醫(yī)療創(chuàng)新規(guī)模2022年二季度末為126.87億元，比一季度末的113.78億元增加13.09億元中歐阿爾法2022年二季度末規(guī)模為119.74億元，較一季度末的109.05億元增加10.69億元魯共同管理的中歐研究精選規(guī)模于2022年二季度末為28.12億元，較一季度末的26.5億元增加1.62億元

截至2022年二季度末，中歐醫(yī)療健康股票倉(cāng)位為88.30%前十大重倉(cāng)股分別是愛(ài)爾眼科，藥明康德，康龍華成，邁瑞醫(yī)療，老虎醫(yī)藥，凱萊英，片仔癀，同仁堂，通策醫(yī)療，九洲藥業(yè)與上季度末相比，同仁堂和九洲藥業(yè)已進(jìn)入基金前十大重倉(cāng)股

展望未來(lái)，Glen仍然看好醫(yī)藥和生物板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，但她認(rèn)為短期市場(chǎng)波動(dòng)不可避免，并將繼續(xù)努力為持有人創(chuàng)造長(zhǎng)期投資回報(bào)。

截至2022年二季度末，曹明昌，藍(lán)小康，沈約共同管理的中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)規(guī)模為42.56億元二季度，本基金凈值增長(zhǎng)率為—0.24%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.27%二季度末，基金前十大重倉(cāng)股分別為寧波胡阿祥，金地股份，大雅盛翔，潤(rùn)達(dá)醫(yī)療，中汽研究院，雷枝集團(tuán)，淮北礦業(yè)，富安娜，錢(qián)江摩托，航民股份

展望后市，曹明昌表示，5月份以來(lái)一直處于調(diào)整狀態(tài)的地產(chǎn)，基建，金融等穩(wěn)增長(zhǎng)板塊有再次回歸的可能未來(lái)一個(gè)季度，需要密切跟蹤各種信息，進(jìn)行深入研究，可以考慮對(duì)股價(jià)漲幅大大超過(guò)基本面的標(biāo)的進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整

葛蘭:同仁堂，九洲藥業(yè)位列十大新股。

具體來(lái)看，格倫負(fù)責(zé)產(chǎn)品的三只產(chǎn)品二季度回報(bào)都在10%以上，而她負(fù)責(zé)規(guī)模較大的中歐醫(yī)療健康和中歐醫(yī)療創(chuàng)新二季度回報(bào)都超過(guò)了4%但長(zhǎng)期來(lái)看，這些產(chǎn)品上半年的回報(bào)仍遠(yuǎn)未達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)其中中歐醫(yī)療健康，中歐醫(yī)療創(chuàng)新跌幅超過(guò)10%

伴隨著二季度凈值的回升，有4只基金出現(xiàn)不同程度的凈贖回，其中二季度凈值增長(zhǎng)率為13.85%的中歐阿爾法凈贖回份額最大，達(dá)到4.2億份，其次是中歐醫(yī)療健康，該基金二季度凈贖回2.05億份，第二季度，中歐研究精選和中歐明瑞新起點(diǎn)分別贖回1.29億份和2300萬(wàn)份。

中歐醫(yī)療創(chuàng)新基金是二季度購(gòu)買(mǎi)的截至二季度末，該基金總份額為62.38億份，較上季度末的58.31億份增加4.07億份該基金二季度凈值增長(zhǎng)率在5只產(chǎn)品中最低，為4.35%

至于葛蘭的具體持倉(cāng)布局，截至2022年二季度末，她代表的中歐醫(yī)療健康股票的持倉(cāng)為88.30%，高于一季度末的81.56%其中，前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)合計(jì)占比57.28%，較上季末的54.05%，持股集中度進(jìn)一步提高

在季報(bào)中，格倫表示，疫情的短期影響導(dǎo)致一些公司進(jìn)行了較大的調(diào)整，但優(yōu)秀公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力并沒(méi)有明顯改變，因此也進(jìn)行了相對(duì)積極的布局。

截至2022年二季度末，中歐醫(yī)療健康前十大重倉(cāng)股分別為愛(ài)爾眼科，藥明康德，康龍華成，邁瑞醫(yī)療，泰格藥業(yè)，凱萊英，片仔癀，同仁堂，通策醫(yī)療，九洲藥業(yè)與上季末相比，同仁堂，九洲藥業(yè)進(jìn)入基金前十大重倉(cāng)股，志飛生物，博騰退出前十大重倉(cāng)股

愛(ài)爾眼科被提高到了最大尷尬位置截至2022年第二季度末，其持有1.61億股，占其持倉(cāng)的10.11%，而上季度末持有1.49億股漲幅較大的還有康龍華成，邁瑞醫(yī)療，片仔癀截至2022年二季度末，這些股票的持股數(shù)量分別為4851.18萬(wàn)股，1374.02萬(wàn)股和821.51萬(wàn)股，較上季度末分別增加了1616.41萬(wàn)股，74.45萬(wàn)股和24.96萬(wàn)股

藥明康德二季度持股也增加了190.03萬(wàn)股，但截至二季度末，持股占比8.96%，十大重倉(cāng)股排名較上季度末下移一位泰格藥業(yè)，凱萊英，通策醫(yī)療持股數(shù)量不變

格倫表示，雖然短期市場(chǎng)波動(dòng)不可避免，但他仍然看好醫(yī)藥生物板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)在基金運(yùn)作層面，仍將堅(jiān)持以企業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值為投資導(dǎo)向，嚴(yán)格遵循投資框架精選個(gè)股，重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)期有前景的核心創(chuàng)新藥物，創(chuàng)新設(shè)備，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)療服務(wù)，消費(fèi)醫(yī)療

回顧2022年第二季度，葛蘭認(rèn)為，國(guó)內(nèi)疫情復(fù)發(fā)，加上海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性，流動(dòng)性，地緣政治等宏觀環(huán)境的復(fù)雜變化，對(duì)整個(gè)行業(yè)造成了很大的短期影響從基本面來(lái)看，醫(yī)藥生物板塊在季度初也受到了疫情的較大影響，但到了半年末，大部分企業(yè)都有了明顯的復(fù)蘇總體來(lái)看，政策延續(xù)了穩(wěn)中向好的趨勢(shì)，引導(dǎo)行業(yè)向真正創(chuàng)新，有臨床價(jià)值，高性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品和服務(wù)轉(zhuǎn)變的導(dǎo)向沒(méi)有改變

展望未來(lái)，葛蘭表示，創(chuàng)新相關(guān)市場(chǎng)遠(yuǎn)未達(dá)到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的天花板，海外市場(chǎng)正在逐漸積蓄力量伴隨著我國(guó)居民人均收入和認(rèn)知水平的快速提高，醫(yī)療服務(wù)和消費(fèi)醫(yī)療需求仍在快速增長(zhǎng)且未完全滿(mǎn)足，未來(lái)仍有巨大空間總體而言，葛蘭表示仍看好醫(yī)藥生物板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，但短期市場(chǎng)波動(dòng)難以避免，他將繼續(xù)努力為持有人創(chuàng)造長(zhǎng)期投資回報(bào)

曹明昌:地產(chǎn)，基建，金融等穩(wěn)增長(zhǎng)板塊有回歸潛力。

截至2022年二季度末，曹明昌，藍(lán)小康，沈約共同管理的中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)規(guī)模為42.56億元，較一季度末的43.53億元減少9590.73萬(wàn)元具體來(lái)看，二季度基金凈值和基金份額均有所下降二季度中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)率為—0.24%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.27%同期贖回本基金份額3815.15萬(wàn)份，期末本基金總份額為19.11億份

二季度末，基金前十大重倉(cāng)股分別為寧波胡阿祥，金地股份，大雅盛翔，潤(rùn)達(dá)醫(yī)療，中汽研究院，雷枝集團(tuán)，淮北礦業(yè)，富安娜，錢(qián)江摩托，航民股份總體來(lái)看，前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)占比48.47%，較上季末的45.43%有所上升

與一季度末相比，錢(qián)江摩托進(jìn)入基金前十大重倉(cāng)股，冀東水泥退出前十大重倉(cāng)股前十大重倉(cāng)股排名變化方面，寧波胡阿祥被增持為第一大重倉(cāng)股，二季度末持有2289.02萬(wàn)股，持倉(cāng)占比8.62%此外，達(dá)雅圖標(biāo)，潤(rùn)達(dá)醫(yī)療，中汽研究院，富安娜，航民股份的持股比例均較上月有所上升金地二季度也增持60萬(wàn)股，至2715.31萬(wàn)股，但持股比例從一季度末的8.71%下降至二季度末的8.57%

從中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)估值仍處于低位對(duì)于未來(lái)幾年的股權(quán)投資來(lái)說(shuō)，機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)曹明昌認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)估值仍處于低位這是一個(gè)好的開(kāi)始這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)不僅是今年市場(chǎng)由跌轉(zhuǎn)旺的起點(diǎn)，也是未來(lái)市場(chǎng)繼續(xù)上漲的起點(diǎn)未來(lái)幾年股權(quán)投資的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)

同時(shí)，曹明昌也在季報(bào)中提醒投資者，價(jià)值回歸往往不是一帆風(fēng)順的市場(chǎng)上漲過(guò)程中的波動(dòng)是大概率事件，需要保持警惕，謹(jǐn)慎對(duì)待雖然長(zhǎng)期來(lái)看是好的，但如果市場(chǎng)在中短期內(nèi)出現(xiàn)明顯上漲，就需要警惕短期對(duì)基本面的背離

展望后市，曹明昌表示，5月份以來(lái)一直處于調(diào)整狀態(tài)的地產(chǎn)，基建，金融等穩(wěn)增長(zhǎng)板塊有再次回歸的可能未來(lái)一個(gè)季度，需要密切跟蹤各種信息，進(jìn)行深入研究，可以考慮對(duì)股價(jià)漲幅大大超過(guò)基本面的標(biāo)的進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)會(huì)選擇基本面更扎實(shí)的標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注有潛在價(jià)值回報(bào)的板塊，爭(zhēng)取更好的回報(bào)同時(shí)，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，會(huì)配置更多有前景的低估值，低成長(zhǎng)的中小制造業(yè)

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