$ $中國(guó)神華$ 2022年6月2日，歐佩克+同意在7月和8月增產(chǎn)64.8萬桶/日，遠(yuǎn)超當(dāng)前43.2萬桶/日的增幅，這意味著歐佩克+增加了約50%的石油供應(yīng)，超出市場(chǎng)預(yù)期可是，在歐佩克+宣布增產(chǎn)后，油價(jià)不降反升布倫特原油在數(shù)小時(shí)內(nèi)從112.51美元/桶的低點(diǎn)躍升至118.45美元/桶，漲幅為5%截至北京時(shí)間4日凌晨，WTI原油期貨和布倫特原油期貨主力合約均突破120美元/桶，創(chuàng)今年3月以來新高這表明第二季度的油價(jià)每月都在上漲在我看來，伴隨著制裁的發(fā)酵和需求端的增長(zhǎng)，油價(jià)的重心會(huì)逐漸上升，直到美聯(lián)儲(chǔ)在9月份完成加息

宣布?xì)W盟對(duì)俄羅斯的第六輪制裁

歐盟委員會(huì)3日宣布對(duì)俄羅斯實(shí)施第六輪制裁，包括部分石油禁運(yùn)和對(duì)俄羅斯油輪，銀行和媒體的制裁歐盟當(dāng)天發(fā)表公報(bào)說，制裁將立即生效，并將逐步減少俄羅斯石油進(jìn)口歐盟將在6個(gè)月內(nèi)停止購(gòu)買占?xì)W盟進(jìn)口俄羅斯原油三分之二的俄羅斯海運(yùn)原油，并在8個(gè)月內(nèi)停止購(gòu)買俄羅斯石油產(chǎn)品到2022年底，歐盟從俄羅斯進(jìn)口的石油將減少90%

根據(jù)歐盟領(lǐng)導(dǎo)人此前達(dá)成的協(xié)議，如果歐盟著手開采俄羅斯的石油，今年下半年俄羅斯對(duì)歐盟的出口將減少300萬桶/日據(jù)預(yù)測(cè)，沙特和阿聯(lián)酋是歐佩克+僅有的產(chǎn)能過剩的國(guó)家根據(jù)2022年5月的新基準(zhǔn)，沙特和阿聯(lián)酋將在未來4個(gè)月內(nèi)每月增加11.4萬桶/日和3.5萬桶/日增加后，兩國(guó)的過剩產(chǎn)能將分別為48萬桶/日和101萬桶/日如果考慮到制裁對(duì)俄羅斯的影響，沙特和阿聯(lián)酋計(jì)劃增產(chǎn)，那么兩國(guó)下半年能釋放的最大限度就是現(xiàn)在但可以看出，從長(zhǎng)期來看，沙特和阿聯(lián)酋都不敢貿(mào)然單獨(dú)增產(chǎn)，因?yàn)槎唐诤烷L(zhǎng)期利益都會(huì)受損，因?yàn)楫a(chǎn)油國(guó)最近都在享受高油價(jià)的日子此外，考慮到印度6月俄羅斯石油進(jìn)口較5月增加13萬桶/日，5月較4月增加56萬桶/日，進(jìn)口增速放緩人們認(rèn)為，石油輸出國(guó)組織今年下半年的額外增產(chǎn)和印度進(jìn)口的增加可能無法彌補(bǔ)俄羅斯原油出口的下降

堅(jiān)定看好原油的歷史性配置機(jī)會(huì)

從需求端來看，6月份，歐美暑期出游高峰到來，國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)后原油需求有所恢復(fù)根據(jù)IEA5月報(bào)，今年下半年全球原油需求預(yù)計(jì)將比2022年上半年增加200萬桶/日如果歐盟未能通過對(duì)俄制裁，而歐佩克+仍按原計(jì)劃增產(chǎn)，歐佩克+下半年將增產(chǎn)110萬桶/日根據(jù)ei a5 5月份的報(bào)告，預(yù)計(jì)2022年美國(guó)將增產(chǎn)72萬桶/日，增速緩慢，增產(chǎn)幅度有限全球原油供需格局可能依然偏緊

個(gè)人認(rèn)為，無論是傳統(tǒng)油氣資源還是美國(guó)頁巖油，資本支出都是限制原油產(chǎn)量的主要原因考慮到全球原油長(zhǎng)期資本支出短缺，全球原油供應(yīng)彈性將降低，而新舊能源轉(zhuǎn)換中原油需求仍在增加，全球?qū)⒚媾R多年原油短缺2022年，國(guó)際油價(jià)將面臨上行拐點(diǎn)，從中長(zhǎng)期來看，油價(jià)將長(zhǎng)期維持高位預(yù)計(jì)未來3—5年能源資源將處于景氣周期我們將繼續(xù)堅(jiān)定看好此輪能源通脹以及生產(chǎn)周期下原油等能源資源的歷史性配置機(jī)會(huì)伴隨著全球資本支出的下降，中海油保持了資本擴(kuò)張的勢(shì)頭，這也為未來幾年的產(chǎn)量增長(zhǎng)提供了有效保障到2025年，石油產(chǎn)量目標(biāo)是7.3億桶我預(yù)測(cè)應(yīng)該可以超額完成目標(biāo)，預(yù)計(jì)是7.5億桶當(dāng)量比2021年增長(zhǎng)了30%，年均增長(zhǎng)7%

2022—2025年油價(jià)及表現(xiàn)預(yù)測(cè)

原油需求峰值預(yù)計(jì)最早在2035年左右，因?yàn)檫^去10年對(duì)塑料的需求翻了一番，而塑料的原料是石油產(chǎn)品而且汽油車數(shù)量高峰還沒到也許中國(guó)會(huì)是最快到來的大國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)的電動(dòng)車在世界上是獨(dú)一無二的中國(guó)能否在2030年達(dá)到頂峰還很難說，更別說其他國(guó)家了

根據(jù)我自己的推斷和預(yù)測(cè)，

2022年布倫特平均油價(jià)105美元/桶，利潤(rùn)1500億。

2023年布倫特平均油價(jià)110美元/桶，利潤(rùn)1700億。

2024年布倫特平均油價(jià)90美元/桶，利潤(rùn)1400億。

2025年布倫特平均油價(jià)80美元/桶，利潤(rùn)1350億。

可能有人對(duì)2023年的油價(jià)預(yù)測(cè)有疑問其實(shí)很多時(shí)候，人們都認(rèn)為油價(jià)會(huì)很快下跌伴隨著美元利率上升，高油價(jià)會(huì)抑制消費(fèi)但可能你沒有考慮到地緣政治和世界的撕裂和對(duì)抗高油價(jià)對(duì)好國(guó)家有利現(xiàn)在，美國(guó)進(jìn)口打折的俄羅斯石油，出口高價(jià)的天然氣和石油因此，根據(jù)各大石油公司的前景，目前不打算增加資本支出，而是熱衷于回購(gòu)和分紅這樣可以更有效的支撐油價(jià)其實(shí)你可以看到海運(yùn)費(fèi)暴漲之后，現(xiàn)在國(guó)外都放開了，需求在下降你看到運(yùn)費(fèi)回到原來的水平了嗎不，船東寧愿切船，維持運(yùn)價(jià)這也是未來石油行業(yè)會(huì)發(fā)生的故事

未來四年，中海油盈利約6000億，分紅按45%計(jì)算，應(yīng)該達(dá)到2700億，每股約5.7元我們的匯率是0.85，加上2021年的分紅，大概是6.7港幣大概是7.9港幣按照目前12元的價(jià)格，大概有65%的分紅這是值得擁有的，4年而且，到那時(shí)，中海油的凈值會(huì)大大增加，應(yīng)該是16人民幣，約18.8港幣就算按80%算，也有15港幣所以這四年來，不算分紅，有將近100%的收益

可能很多人不同意我的推斷，但我不想多說讓時(shí)間見證我相信中海油能讓我實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由讓我們量力而行，珍惜所能，享受所能