日前，綠景地產(chǎn)投資有限公司發(fā)布公告稱，萬(wàn)科將有條件向其在深圳的著名舊改項(xiàng)目——白石洲舊改項(xiàng)目的母公司注資23億元，該項(xiàng)目是深圳最近幾年來(lái)最大的舊改項(xiàng)目，位于深圳南山區(qū)核心區(qū)域，被譽(yù)為舊改航母。

公告顯示，萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司間接非全資子公司深圳市深泉房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司已向綠景中國(guó)子公司深圳市四達(dá)實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司投資23億元注資完成后，深泉地產(chǎn)將持有四達(dá)實(shí)業(yè)8%的股權(quán)，綠景中國(guó)的股權(quán)將被稀釋至92%

白石洲項(xiàng)目目前分四期開(kāi)發(fā)本次投資中，萬(wàn)科不參與項(xiàng)目一期和二期，主要享受項(xiàng)目三期和四期的分配利潤(rùn)呂晶和萬(wàn)科的分配比例分別為80%和20%值得注意的是，萬(wàn)科此次有條件注資，并有權(quán)退出

綠景中國(guó)與萬(wàn)科的合作由來(lái)已久事實(shí)上，萬(wàn)科自2015年起已向綠景中國(guó)投資6.6億港元成為財(cái)務(wù)投資者，持股比例不低，當(dāng)時(shí)達(dá)到17.81%

值得一提的是，6月7日晚間發(fā)布公告后，8日綠景中國(guó)股價(jià)大漲，盤中一度暴漲逾50%截至當(dāng)日收盤，綠景中國(guó)收于每股1.25港元，漲幅43.68%，萬(wàn)科微漲0.59%，至每股16.96港元

日前，截至記者發(fā)稿時(shí)，綠景中國(guó)股價(jià)報(bào)1.18港元，跌幅4.8%，總市值61億港元萬(wàn)科股價(jià)上漲2.44%，至17.66港元

此外，綠景中國(guó)地產(chǎn)2023年3月到期的美元債券今天也創(chuàng)紀(jì)錄上漲該公司12%的債券每美元上漲10美分，至69.4美分

交易價(jià)格比估價(jià)低87%，有退出條款。

從2014年確定舊改開(kāi)始，白石洲項(xiàng)目的改造周期已經(jīng)是八年前了項(xiàng)目規(guī)劃總建筑面積約440萬(wàn)平方米，規(guī)劃倉(cāng)儲(chǔ)面積約358萬(wàn)平方米計(jì)劃分四期開(kāi)發(fā)，8—10年完成

在今年3月底的業(yè)績(jī)會(huì)上，綠景中國(guó)預(yù)測(cè)白石洲項(xiàng)目一期將于明年銷售一期建筑面積90多萬(wàn)平方米，股權(quán)占80%，近33萬(wàn)平方米屬于可售部分從目前周邊項(xiàng)目獲批的限售價(jià)格來(lái)看，以13萬(wàn)元/平方米的單價(jià)計(jì)算，一期預(yù)計(jì)可售價(jià)值超過(guò)400億元

百洲舊改項(xiàng)目公司深圳呂晶天盛實(shí)業(yè)有限公司的實(shí)際控制人為四達(dá)實(shí)業(yè)，呂晶中國(guó)此前通過(guò)智慧城市發(fā)展有限公司持有四達(dá)實(shí)業(yè)100%的股權(quán)萬(wàn)科注資23億元后，智慧城市股權(quán)將從100%稀釋至92%

公告稱，注資金額由簽約方在今年3月31日對(duì)四達(dá)實(shí)業(yè)100%股權(quán)的估值約為330億元后，按照公平原則，咨詢獨(dú)立的合格估值師后確定按照萬(wàn)科23億注資收購(gòu)8%股權(quán)計(jì)算，四達(dá)實(shí)業(yè)100%股權(quán)對(duì)應(yīng)價(jià)值約為287.5億元，相當(dāng)于預(yù)估330億元的87%

在這筆交易中，萬(wàn)科和智慧城都有退出權(quán)，但實(shí)際上基本上是萬(wàn)科兜底對(duì)于智慧城市而言，如果項(xiàng)目公司在2025年9月30日前未能從商業(yè)銀行獲得項(xiàng)目開(kāi)發(fā)貸款，或者項(xiàng)目公司存在資金缺口，但沒(méi)有來(lái)自外部金融機(jī)構(gòu)的融資解決方案，則項(xiàng)目公司的股東需要投入超過(guò)其預(yù)期資本的資金

智慧城欲購(gòu)買萬(wàn)科在目標(biāo)公司持有的全部股權(quán)及相關(guān)債務(wù)如果智慧城選擇在規(guī)定期限內(nèi)不行使退出權(quán)，萬(wàn)科在項(xiàng)目第三，四期的利潤(rùn)分配比例將由20%提高至40%

對(duì)于萬(wàn)科而言，如果項(xiàng)目公司未能在2025年12月31日前取得項(xiàng)目三期，四期全部四證或許可證，或者如果智慧城與萬(wàn)科未能就第四期項(xiàng)目的整體開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)規(guī)劃達(dá)成一致，萬(wàn)科將有權(quán)在獲得智慧城的書(shū)面同意后，將其在目標(biāo)公司的全部或部分股權(quán)或債務(wù)出售給智慧城。

此外，智慧城及四達(dá)實(shí)業(yè)各自向萬(wàn)科承諾，除為支付項(xiàng)目所需資金而向國(guó)內(nèi)外債權(quán)人作出抵押，質(zhì)押或?qū)ν鈸?dān)保外，智慧城不會(huì)以其在四達(dá)實(shí)業(yè)的股權(quán)及與其附屬公司相關(guān)的權(quán)益進(jìn)行任何形式的質(zhì)押，四達(dá)實(shí)業(yè)及其附屬公司不會(huì)提供任何對(duì)外擔(dān)保。

七年來(lái)，財(cái)務(wù)投資者持股比例下降。

綠景與萬(wàn)科的合作由來(lái)已久事實(shí)上，萬(wàn)科自2015年起已向綠景中國(guó)投資6.6億港元成為財(cái)務(wù)投資者，持股比例不低，當(dāng)時(shí)達(dá)到17.81%但截至2021年，萬(wàn)科的持股比例已降至11.78%

國(guó)家商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)科總裁朱久生自2014年起還被任命為綠景中國(guó)的獨(dú)立非執(zhí)行董事2019年，該職位由萬(wàn)科物業(yè)和戴德梁行合資公司現(xiàn)任首席財(cái)務(wù)官莫凡接任

年報(bào)顯示，2021年，綠景中國(guó)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)總收入約43.78億元，同比下降約19.3%，毛利約21.88億元，同比下降約17.9%，毛利率為50.0%，去年同期為49.1%擅長(zhǎng)舊改，規(guī)模小，綠景中國(guó)的毛利率長(zhǎng)期處于較高水平

白州項(xiàng)目對(duì)綠色中國(guó)至關(guān)重要截至2021年底，綠景中國(guó)一年內(nèi)到期的有息負(fù)債約為98億元，但手頭現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為39.07億元

因此，在本次公告中，綠景中國(guó)還表示，萬(wàn)科的注資將使四達(dá)實(shí)業(yè)能夠籌集資金用于三期和四期項(xiàng)目的發(fā)展，并將減少對(duì)集團(tuán)資金支持的依賴，也使四達(dá)實(shí)業(yè)能夠優(yōu)化其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，支持其在市場(chǎng)上的后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展通過(guò)萬(wàn)科的介紹，公司相信會(huì)增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，為公司提供更多的融資選擇