受地緣政治影響，全球油氣等能源價(jià)格近期波動(dòng)較大，呈大幅上漲趨勢(shì)，在成本端給下游化工品帶來(lái)巨大壓力日前，萬(wàn)華化學(xué)在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司在海外部分地區(qū)也相應(yīng)提升了產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，以應(yīng)對(duì)原料成本的上漲

最近幾年萬(wàn)華化學(xué)持續(xù)擴(kuò)張，就公司資金狀況是否足以支撐，萬(wàn)華化學(xué)總裁寇光武表示，2021年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流279億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充足，同時(shí)公司尚未使用的銀行授信以及超短期融資券，短期融資券等債務(wù)融資工具額度，能夠覆蓋流動(dòng)性的需求。

日前，萬(wàn)華化學(xué)收80.89元/股，跌1.23%。接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)，隆眾資訊MDI行業(yè)分析師鄭楠表示，MDI價(jià)格走勢(shì)與供應(yīng)量反向相關(guān)，2020年下半年以來(lái)，主要產(chǎn)區(qū)的歐美等地因疫情，自然災(zāi)害，裝置老舊等因素產(chǎn)能下降，疊加疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響，對(duì)MDI進(jìn)口需求增長(zhǎng)，而MDI本身作為資本與技術(shù)密集型行業(yè)生產(chǎn)壁壘較高，導(dǎo)致全球供應(yīng)進(jìn)入緊平衡，2021年MDI均價(jià)為近五年來(lái)僅次于2017年的高點(diǎn)。

萬(wàn)華化學(xué)肇始于1998年，2001年在上交所主板上市，數(shù)年間逐漸發(fā)展成為聚氨酯行業(yè)龍頭企業(yè)，是目前全球最大的MDI供應(yīng)商和全球第三大TDI供應(yīng)商。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，萬(wàn)華化學(xué)股價(jià)在2021年2月末漲至高點(diǎn)，公司整體市值一度突破4000億元，但其后股價(jià)持續(xù)下跌萬(wàn)華化學(xué)曾在去年年末就股價(jià)表現(xiàn)回復(fù)投資者表示，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)受多種因素影響

萬(wàn)華化學(xué)此前發(fā)布的2021年年報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1455.38億元，同比增長(zhǎng)98.19%，歸母凈利潤(rùn)為246.49億元，同比增長(zhǎng)145.47%。

萬(wàn)華化學(xué)此前發(fā)布的2021年年報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1455.38億元，同比增長(zhǎng)98.19%，歸母凈利潤(rùn)為246.49億元，同比增長(zhǎng)145.47%。

最近幾年持續(xù)擴(kuò)張萬(wàn)華化學(xué)稱經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充足，授信等能夠覆蓋流動(dòng)性需求

最近幾年萬(wàn)華化學(xué)持續(xù)擴(kuò)張，公司在建項(xiàng)目規(guī)模大，預(yù)計(jì)未來(lái)存在一定強(qiáng)度的資本支出需求聯(lián)合資信曾在今年1月對(duì)萬(wàn)華化學(xué)的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中提出，截至2020年底，萬(wàn)華化學(xué)主要在建項(xiàng)目已完成投資額為704.57億元，截至2021年6月底，公司主要在建項(xiàng)目計(jì)劃投資金額869.70億元，尚需投入資金338.98億元

就公司資金狀況是否足以支撐擴(kuò)張，萬(wàn)華化學(xué)總裁寇光武在3月31日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，2021年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流279億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充足，同時(shí)公司尚未使用的銀行授信以及超短期融資券，短期融資券等債務(wù)融資工具額度，能夠覆蓋流動(dòng)性的需求同時(shí)，公司也會(huì)根據(jù)項(xiàng)目投資進(jìn)度，增加項(xiàng)目中長(zhǎng)期融資，滿足項(xiàng)目建設(shè)資金需求

據(jù)萬(wàn)華化學(xué)2021年年報(bào)披露，截至報(bào)告期末公司資產(chǎn)總計(jì)1903.10億元，負(fù)債合計(jì)1186.14億元，其中短期借款538.73億元，截至期末公司資產(chǎn)負(fù)債率 62.33%，同比增長(zhǎng)0.95個(gè)百分點(diǎn)。

貝殼財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，降本提效被萬(wàn)華化學(xué)定為2021年的管理主題，公司稱在降低成本，增加效益，提升效率三個(gè)方面進(jìn)行重點(diǎn)管理和引導(dǎo)。

大宗商品持續(xù)漲價(jià)如何應(yīng)對(duì)。萬(wàn)華化學(xué)稱在海外部分地區(qū)相應(yīng)提價(jià)

受地緣政治影響，全球油氣等能源價(jià)格近期波動(dòng)較大，呈大幅上漲趨勢(shì)，在成本端給下游化工品帶來(lái)巨大壓力。。

國(guó)海證券在最近幾天研報(bào)中提出，以巴斯夫，亨斯邁為代表的歐洲MDI產(chǎn)能主要以天然氣為原料向下生產(chǎn)，在天然氣價(jià)格提升的背景下，MDI生產(chǎn)成本也大幅提升，自3月以來(lái)陸續(xù)宣布價(jià)格調(diào)整。

萬(wàn)華化學(xué)2021年主營(yíng)收入中49%來(lái)自海外市場(chǎng)，大宗商品漲價(jià)對(duì)公司影響如何。

日前，萬(wàn)華化學(xué)副總裁兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，董事會(huì)秘書(shū)李立民在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，近期歐洲部分化工企業(yè)陸續(xù)宣布產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格上漲，以抵消原料價(jià)格上漲的不利影響，公司在海外部分地區(qū)也相應(yīng)提升了產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，以應(yīng)對(duì)原料成本的上漲。

萬(wàn)華化學(xué)肇始于1998年，2001年在上交所主板上市，數(shù)年間逐漸發(fā)展成為聚氨酯行業(yè)龍頭企業(yè)2010年后，萬(wàn)華化學(xué)進(jìn)入國(guó)際化發(fā)展時(shí)期，控股股東萬(wàn)華化工于2011年收購(gòu)全球第八大MDI生產(chǎn)商匈牙利寶思德化學(xué)2019年，萬(wàn)華化學(xué)完成資產(chǎn)重組，對(duì)萬(wàn)華化工進(jìn)行吸收合并以解決潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題重組完成后，煙臺(tái)國(guó)資委仍持有萬(wàn)華化學(xué)控制權(quán)

萬(wàn)華化學(xué)核心產(chǎn)品包括聚氨酯，精細(xì)化學(xué)品，石化產(chǎn)品，新興材料等在2021年年報(bào)中，萬(wàn)華化學(xué)就其聚氨酯產(chǎn)能披露稱，截至2021年末公司在煙臺(tái)擁有110萬(wàn)噸/年MDI，30萬(wàn)噸/年TDI裝置，在寧波擁有120萬(wàn)噸/年MDI裝置，在匈牙利BC擁有 35萬(wàn)噸/年MDI，25萬(wàn)噸/年TDI裝置，福建擁有10萬(wàn)噸/年TDI 裝置，公司是目前全球最大的MDI供應(yīng)商和全球第三大TDI供應(yīng)商

隆眾資訊MDI行業(yè)分析師鄭楠此前曾向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，MDI全球產(chǎn)能主要分布在非洲與歐洲，美洲以及亞太地區(qū)，據(jù)統(tǒng)計(jì)亞太地區(qū)產(chǎn)能最大，截至2021年底約為511萬(wàn)噸/年而萬(wàn)華化學(xué)除目前全球產(chǎn)能領(lǐng)先外，擴(kuò)產(chǎn)力度亦超越其他廠商，其福建40萬(wàn)噸/年MDI項(xiàng)目已動(dòng)工建設(shè)，預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)

據(jù)年報(bào)披露，2021年萬(wàn)華化學(xué)聚氨酯系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入604.92億元，收入成本均同比上漲，毛利率為35.07%，與上年基本持平根據(jù)消息顯示，報(bào)告期內(nèi)萬(wàn)華化學(xué)的煙臺(tái)110萬(wàn)噸MDI技改新增產(chǎn)能投放市場(chǎng)，聚醚多元醇銷(xiāo)量提升，產(chǎn)品與原料價(jià)格上漲

石化系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入614.09億元，毛利率為17.09%，較上年增長(zhǎng)近10個(gè)百分點(diǎn)萬(wàn)華化學(xué)稱，報(bào)告期內(nèi)公司百萬(wàn)噸乙烯裝置投產(chǎn)，增大石化產(chǎn)品銷(xiāo)量，以及原油價(jià)格上漲疊加全球階段性供需失衡造成石化產(chǎn)品與LPG價(jià)格上升，使毛利率有所增加

此外，萬(wàn)華化學(xué)精細(xì)化學(xué)品及新材料系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入154.64億元，該板塊主要下游應(yīng)用領(lǐng)域包括汽車(chē)，涂料，日化等。