今年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)克服了許多困難，呈現(xiàn)出穩(wěn)步回升的勢(shì)頭宏觀政策調(diào)整力度加大，一攬子政策措施初見(jiàn)成效，努力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)下半年，財(cái)政政策和貨幣政策有望繼續(xù)發(fā)力，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間

充分發(fā)揮政策效益

作為積極財(cái)政政策的重要工具，今年中國(guó)新增專項(xiàng)債券規(guī)模達(dá)到3.65萬(wàn)億元，截至6月底已基本發(fā)行完畢。

確保今年6月底前新增專項(xiàng)債券基本發(fā)行完畢，力爭(zhēng)8月底前基本使用完畢，并將新增基礎(chǔ)設(shè)施和新能源項(xiàng)目納入專項(xiàng)債券重點(diǎn)支持范圍這份史無(wú)前例的時(shí)間表的發(fā)放和使用，體現(xiàn)了今年以來(lái)實(shí)施宏觀政策的力度

從財(cái)政支出來(lái)看，雖然財(cái)政收入受退稅影響較大，但支出依然強(qiáng)勁1—5月，總量超過(guò)9.9萬(wàn)億元，增長(zhǎng)5.9%，有力保障了民生等重點(diǎn)領(lǐng)域支出

中央政府將督促所有轉(zhuǎn)移支付盡快到位同時(shí)，要求各地加強(qiáng)預(yù)算執(zhí)行和管理，切實(shí)提高支出進(jìn)度加快已列入年度計(jì)劃的重大項(xiàng)目建設(shè)，增加存量資金活力，盡快發(fā)揮資金和政策效益財(cái)政部部長(zhǎng)助理歐文·漢說(shuō)

廣東證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，研究院院長(zhǎng)羅志恒認(rèn)為，應(yīng)提出積極的財(cái)政政策，特別是加快財(cái)政支出進(jìn)度，加快專項(xiàng)債券的發(fā)行和使用，擴(kuò)大支持范圍1—5月，基礎(chǔ)設(shè)施投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，有力支撐了經(jīng)濟(jì)

同時(shí)，降低存款準(zhǔn)備金率，上繳余額利潤(rùn)，釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性，兩次引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率下降，適時(shí)推出多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具...上半年貨幣政策力度較大，把穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放在更加突出的位置，不斷加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

特別是二季度以來(lái)，受疫情起伏影響，部分地區(qū)市場(chǎng)主體特別是中小企業(yè)，部分行業(yè)和群體受到嚴(yán)重沖擊，對(duì)政策支持的需求更加迫切穩(wěn)健貨幣政策執(zhí)行力度進(jìn)一步加大，一系列政策措施為抗擊疫情，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，保護(hù)市場(chǎng)主體，保障就業(yè)和民生提供了有力支撐

從總量上看，RRR降準(zhǔn)等措施的落地，釋放了更多支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增量資金日前，央行將RRR下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，釋放5300億元長(zhǎng)期流動(dòng)性與此同時(shí)，央行加快了將盈余利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到中央政府的步伐，中央政府已經(jīng)支付了8000億元，超過(guò)全年1.1萬(wàn)億元的70%，相當(dāng)于RRR降息0.4個(gè)百分點(diǎn)

數(shù)據(jù)顯示，4，5月份廣義貨幣同比增速在10%以上，5月份達(dá)到11.1%同時(shí)，金融管理部門加大了穩(wěn)定信貸的力度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加信貸投放，特別是對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸投放

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘表示，接下來(lái)，將增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，增加流動(dòng)性，保持流動(dòng)性總量合理充足，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化，審慎經(jīng)營(yíng)的原則，加快已發(fā)放貸款的投放，積極挖掘新項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的放貸，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。

科學(xué)把握節(jié)奏

把握好科學(xué)政策的力度，節(jié)奏和重點(diǎn)，不搞大水漫灌來(lái)刺激今年的宏觀政策，是一個(gè)重要特點(diǎn)。

面臨一系列壓力，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，現(xiàn)金流問(wèn)題突出今年以來(lái)，增值稅大規(guī)模退稅政策全面實(shí)施，退稅實(shí)施進(jìn)度不斷加快，退稅資金保障力度加大，確保企業(yè)特別是小微企業(yè)及時(shí)享受退稅政策紅利，真金白銀幫助企業(yè)減負(fù)脫困為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，努力穩(wěn)定市場(chǎng)主體就業(yè)，國(guó)務(wù)院決定進(jìn)一步加強(qiáng)免抵退稅政策，將批發(fā)零售，住宿餐飲等7個(gè)行業(yè)納入免抵退稅政策范圍，新增退稅1420億元，全年新增退稅總額達(dá)到1.64萬(wàn)億元左右

據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局統(tǒng)計(jì)，4月1日至6月25日，已有17033億元增值稅抵扣退稅款退還到納稅人賬戶此外，一季度延續(xù)了1233億元的抵扣退稅老政策，已退還到納稅人賬戶的退稅金額達(dá)到18266億元，是去年的2.8倍

今年上半年，中國(guó)加大宏觀政策調(diào)整力度，稅費(fèi)綜合支持政策是一大亮點(diǎn)北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)稅政策與應(yīng)用研究所所長(zhǎng)李表示，預(yù)計(jì)下半年將加快推進(jìn)七大新興產(chǎn)業(yè)，嚴(yán)格落實(shí)各項(xiàng)減稅降費(fèi)政策，及時(shí)落實(shí)各項(xiàng)企業(yè)紓困政策，緩解中小企業(yè)融資難，為市場(chǎng)主體注入活力

在政策總量不減的同時(shí)，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具繼續(xù)發(fā)力科技創(chuàng)新，普惠養(yǎng)老，交通物流專項(xiàng)再貸款等一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具相繼推出近期出臺(tái)3000億元政策開(kāi)發(fā)性金融工具，補(bǔ)充包括新增基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項(xiàng)目資本金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持

上半年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降今年1—4月，企業(yè)貸款利率為4.39%，較去年全年進(jìn)一步下降0.22個(gè)百分點(diǎn)，為有統(tǒng)計(jì)記錄以來(lái)的最低水平下一階段，我們將突出金融支持的重點(diǎn)領(lǐng)域，加大普惠小額貸款支持力度

加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作

中央政治局會(huì)議提出，要防疫情，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，保發(fā)展由于多重意外因素的出現(xiàn)，上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行受到影響要實(shí)現(xiàn)全年工作目標(biāo)，下半年必須采取非常規(guī)的政策支持方式國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)馮分析說(shuō)

上半年，受經(jīng)濟(jì)下行壓力和大規(guī)模退稅實(shí)施的影響，財(cái)政收入形勢(shì)較為嚴(yán)峻馮認(rèn)為，下半年，要保持年初確定的支出強(qiáng)度，就必須籌集新的財(cái)力因此，需要調(diào)動(dòng)中央和地方的積極性，協(xié)調(diào)好現(xiàn)在和未來(lái)，做出相應(yīng)的處理

從貨幣政策來(lái)看，下半年要特別注意與財(cái)政政策的配合，在總量，投向，利率，管理等方面做好工作主要有兩個(gè)方面第一，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提前方面，需要政策性金融和開(kāi)發(fā)性金融強(qiáng)力介入，這是當(dāng)前財(cái)政和貨幣政策配合好的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)第二，在籌集新的財(cái)政資源方面，財(cái)政和貨幣政策需要協(xié)調(diào)馮對(duì)說(shuō)道

李認(rèn)為，轉(zhuǎn)移支付是中央政府調(diào)節(jié)地方財(cái)力的重要手段要加大轉(zhuǎn)移支付力度，緩解地方財(cái)政支出壓力

中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)第二季度例會(huì)強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施，充分發(fā)揮貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，主動(dòng)應(yīng)對(duì)，提振信心，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)。

智信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，研究院院長(zhǎng)連平認(rèn)為，下半年穩(wěn)健貨幣政策逆周期調(diào)整力度只會(huì)加大，貨幣政策可能會(huì)增加集合工具基礎(chǔ)貨幣，緩解銀行資金成本壓力。

目前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇的重要階段，財(cái)政和貨幣政策有望繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供有力支持光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周表示，貨幣政策將繼續(xù)發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性工具優(yōu)勢(shì)，充分挖掘利率改革潛力，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)普惠性小微企業(yè)，綠色發(fā)展，制造業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本預(yù)計(jì)下半年貨幣信貸總量將保持合理增長(zhǎng)，并將充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)性工具支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展的直接，精準(zhǔn)優(yōu)勢(shì)

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，研究院院長(zhǎng)文彬表示，下半年中國(guó)應(yīng)堅(jiān)持以我為主，內(nèi)外兼顧的貨幣政策操作，繼續(xù)發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)的雙重作用，著力通過(guò)總量政策解決總需求不足問(wèn)題，通過(guò)結(jié)構(gòu)政策加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

財(cái)政政策和貨幣政策是逆周期調(diào)節(jié)的兩大政策工具，都可以起到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用，要加強(qiáng)協(xié)調(diào)羅志恒認(rèn)為，近期出臺(tái)了增加政策性銀行信貸額度8000億元和發(fā)行開(kāi)發(fā)性金融債3000億元補(bǔ)充包括新增基建在內(nèi)的重大項(xiàng)目資本金兩項(xiàng)政策，有助于維持基建投資增速