業(yè)內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的頭部私募幻方量化11月15日公告，自即日起暫停旗下全部產(chǎn)品的申購，已有產(chǎn)品的固定開放日贖回業(yè)務(wù)不受影響。

對(duì)于暫停申購原因，幻方量化內(nèi)部人士對(duì)媒體表示，暫停申購乃正常操作，規(guī)模繼續(xù)增長，不如停下來在這個(gè)規(guī)?；A(chǔ)上專注研發(fā)好的策略，改善業(yè)績至于未來開放申購時(shí)機(jī)，該公司認(rèn)為需要綜合考慮策略，業(yè)績和市場等多方面因素，再做具體決定

多家量化私募暫停申購

日前，寧波幻方量化投資管理合伙企業(yè)發(fā)布公告稱，幻方量化即日起暫停旗下所有資管產(chǎn)品的申購，前期已預(yù)約客戶需要于12月2日前完成申購，已有產(chǎn)品的固定開放日贖回業(yè)務(wù)不受影響。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，幻方量化管理規(guī)模在100億以上，年化收益率達(dá)22.9%截至11月12日，幻方量化今年以來收益率達(dá)17.54%，在所有百億私募機(jī)構(gòu)中名列第23位

中信建投證券私募市場報(bào)告顯示，幻方量化和明汯投資為國內(nèi)管理規(guī)模最大的量化私募，管理規(guī)模均超過800億元。

值得一提的是，暫停申購的不止幻方量化日前，300億量化私募天演資本宣布暫停募集工作天演資本稱，2021年以來伴隨著市場和行業(yè)情況變化，以及公司業(yè)績得到廣泛認(rèn)可，公司管理規(guī)模增長迅速近期公司已積極通過各類市場手段抑制管理規(guī)模增速，但仍認(rèn)為增速過快為保障存續(xù)投資者的長期利益，提供所有投資者良好的投資服務(wù)，公司決定階段性停止募集工作

今年以來，已有包括幻方量化，天演資本，進(jìn)化論投資，啟林投資等在內(nèi)的多家頭部量化私募宣布封盤?？偛课挥趥惗氐牧眍愅顿Y準(zhǔn)則委員會(huì)于2021年8月發(fā)布了中國在岸另類投資管理人開展離岸業(yè)務(wù)指南(簡稱“指南”)。

回撤壓力不小

所謂量化投資，就是借助計(jì)算機(jī)技術(shù)和數(shù)學(xué)模型，同時(shí)跟蹤并處理海量的金融數(shù)據(jù)，在細(xì)微的數(shù)據(jù)變化中捕捉套利機(jī)會(huì)，并利用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)快速，自動(dòng)執(zhí)行交易。。

但是近期，明星量化私募陷入了集體深度回撤第三方最新數(shù)據(jù)顯示，上周多家頭部量化私募的指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品超額收益為負(fù)，部分中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品跌超4%，多只市場中性策略基金和CTA產(chǎn)品也顯著回調(diào)天演資本在其發(fā)布的近期情況說明中表示，指數(shù)增強(qiáng)策略近期回撤主要源于市場的劇烈分化

開源證券金融工程首席分析師魏建榕選取了管理規(guī)模相對(duì)較大的10家量化私募，統(tǒng)計(jì)各家量化中性策略的月度收益表現(xiàn)2021年10月，頭部量化私募中性策略的平均收益率為—1.28%，月度收益率最高為1.1%，月度收益最低為—2.85%

據(jù)朝陽永續(xù)基金數(shù)據(jù)，頭部量化私募旗下產(chǎn)品業(yè)績發(fā)生巨震11月1日至7日期間，幻方旗下九章幻方中證500量化進(jìn)取基金回撤超4%，九坤日享中證500指數(shù)增強(qiáng)1號(hào)回撤超3%，大幅超過同期中證500指數(shù)跌幅0.44%

深圳一位百億級(jí)量化私募總經(jīng)理，量化機(jī)構(gòu)規(guī)模迅速提升，產(chǎn)品波動(dòng)提升，超額收益可能降低量化策略本身對(duì)容量有較為嚴(yán)格的限制，即使各家管理人通過策略迭代更新，降低交易換手頻率等方式提升規(guī)模上限，但整體的超額收益仍不可避免地下滑，并且越低頻的策略在當(dāng)前風(fēng)格切換的市場環(huán)境下往往比高頻量價(jià)挨更多的打，進(jìn)一步導(dǎo)致超額收益下滑

有市場人士指出，每一家量化私募策略容量儲(chǔ)備都有限，封盤更多是希望進(jìn)行階段性的策略升級(jí)，后續(xù)容量提升就會(huì)重新迎接資金。

監(jiān)管動(dòng)作不斷

今年量化行業(yè)發(fā)展如火如荼，量化私募基金規(guī)模急速擴(kuò)張，來自第三方平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，伴隨著11月以來正圓投資，寬遠(yuǎn)資產(chǎn)，沖積資產(chǎn)，和諧浩數(shù)投資管理，遂玖資產(chǎn)，紅籌投資，聚寬投資等7家私募的規(guī)模相繼超過百億元，百億私募的數(shù)量達(dá)到100家其中量化私募25家，占四分之一

規(guī)模上，今年量化市場再次蓬勃發(fā)展，量化產(chǎn)品規(guī)模已突破1萬億，但主要的賽道仍然是對(duì)標(biāo)中證500指數(shù)的指增系列及中性系列產(chǎn)品，賽道競爭較為激烈，在當(dāng)前內(nèi)卷的中證500賽道里面，多0.1%的超額收益往往意味著多10%資管管理規(guī)模。

面對(duì)量化產(chǎn)品規(guī)模急速增長，監(jiān)管措施也在不斷增加。

日前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布公告稱，為完善私募基金信息監(jiān)測體系，于2021年日前上線量化私募基金運(yùn)行報(bào)表月度報(bào)表，要求相關(guān)管理人于2021年11月15日前完成首期報(bào)送任務(wù)，此后于每月結(jié)束之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成報(bào)送任務(wù)。