9月13日晚間，CICC發(fā)布配股公告，計(jì)劃10配3，預(yù)計(jì)募資不超過(guò)270億元巨額募資引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注14日，CICC股價(jià)暴跌，最終收盤(pán)下跌9.2%

事實(shí)上，配股股價(jià)下跌并不新鮮多家券商披露配股方案后，股價(jià)也出現(xiàn)下跌例如，在配股計(jì)劃的第一個(gè)交易日，中信證券的股價(jià)下跌了5.98%，東方證券的股價(jià)下跌了8.38%

為什么配股可能會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌這還得從配股本身的特點(diǎn)說(shuō)起對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，配股或定增是一種常見(jiàn)的再融資方式定增可以限制幾個(gè)特定投資者的參與，對(duì)很多散戶(hù)影響不大但配股面向所有股東，包括散戶(hù)投資者配股方案發(fā)布后，部分投資者可能不愿意花錢(qián)參與配股，提前直接跑路，導(dǎo)致股價(jià)出現(xiàn)一定程度的下跌

與定增相比，配股融資是少數(shù)而且，配股雖然短期內(nèi)會(huì)影響股價(jià)，但卻是上市券商青睞的一種再融資方式今年以來(lái)，a股定增193只，配股只有7只，其中券商4只，銀行1只2021年以來(lái)，a股市場(chǎng)共有13次配股，其中券商7次，銀行2次，半數(shù)為券商配股

配股為什么這么受券商歡迎原因之一在于股東控股權(quán)被稀釋如果選擇增持，大股東股權(quán)可能會(huì)被稀釋如果是配股，大股東的股權(quán)比例不僅不會(huì)被稀釋?zhuān)踔量赡苓M(jìn)一步提高現(xiàn)在很多券商都是國(guó)有的，金融機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有股的要求更高作為金融機(jī)構(gòu)，銀行也有這個(gè)考慮在上述數(shù)據(jù)中，如果把銀行和券商的數(shù)量加起來(lái)，在配股企業(yè)中的份額會(huì)更大

另一個(gè)原因是配送困難現(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示，券商配股認(rèn)購(gòu)率較高，最低認(rèn)購(gòu)率為90%，不少券商的認(rèn)購(gòu)率超過(guò)99%也就是說(shuō)，證券公司通過(guò)發(fā)行股票基本可以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)定增是另外一種情況，有一定的不確定性從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，有的券商估計(jì)融資過(guò)100億，最后融資不到30億，有的預(yù)計(jì)籌資130億元，實(shí)際只籌集了80億元在市場(chǎng)不太好的時(shí)候，券商大量融資的壓力往往會(huì)比較大

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，增資對(duì)于證券公司的發(fā)展和壯大變得越來(lái)越重要雖然大配股短期內(nèi)可能對(duì)股價(jià)有一定影響，但從更大的角度或趨勢(shì)來(lái)看，資金實(shí)力增強(qiáng)的券商行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)力也將得到提升，其股價(jià)在短暫波動(dòng)后將回歸基本面決定的軌道