最近幾天，為肯德基等品牌供應(yīng)塑料餐具的涪陵向深交所提交了招股說(shuō)明書(shū)。

此次IPO涪陵股份擬募資6.61億元，其中4.21億元投向年產(chǎn)2萬(wàn)噸可回收塑料制品和2萬(wàn)噸可生物降解塑料制品技術(shù)改造項(xiàng)目另外，R&D中心升級(jí)項(xiàng)目，補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目分別投入4000萬(wàn)元和2億元最近，公司的資產(chǎn)負(fù)債率在短短兩年內(nèi)從44.93%迅速上升到53.62%

根據(jù)消息顯示，涪陵股份主要從事塑料餐具和生物降解餐具的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售公司產(chǎn)品以一次性餐具為主，包括餐具，吸管，水杯，量杯，盤子，杯蓋，包裝盒，包裝碗等

我們的塑料產(chǎn)品主要通過(guò)貿(mào)易經(jīng)銷商出口，直接或最終客戶包括麥當(dāng)勞# 39，溫迪# 39，s，肯德基，蜜雪冰城，茶百道等企業(yè)而美國(guó)是該公司最重要的銷售市場(chǎng)2019年至2021年，公司收入分別有86.99%，82.44%和71.31%來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)

值得一提的是，最近幾年來(lái)，許多國(guó)家和地區(qū)對(duì)塑料制品的使用采取了限制政策例如，美國(guó)少數(shù)幾個(gè)州出臺(tái)了限制使用塑料吸管的法律，他們的政策禁止餐館主動(dòng)提供塑料吸管，除非顧客提出要求

報(bào)告期內(nèi)，公司在美國(guó)市場(chǎng)銷售的塑料吸管金額分別約為1.32億元，1.06億元和1.4億元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的12.38%，9.97%和9.64%，呈逐年下降趨勢(shì)。

總的來(lái)說(shuō)，公司的收入是有波動(dòng)的2019年至2021年期間，涪陵股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約10.72億元，10.68億元和14.58億元，同期歸母凈利潤(rùn)分別為9518萬(wàn)元，7706.81萬(wàn)元和1.16億元

但由于海運(yùn)費(fèi)價(jià)格，匯率波動(dòng)，原材料成本，產(chǎn)品價(jià)格等因素的影響，涪陵股份的毛利率接連下滑報(bào)告期各期公司綜合毛利率分別為24.1%，20.16%，18.07%即使按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)2019年相關(guān)成本進(jìn)行追溯模擬調(diào)整后，公司毛利率仍呈下降趨勢(shì)

具體來(lái)看，公司生物降解餐具的毛利率大幅下降，從2019年的35.88%降至2021年的17.71%，僅2021年一年就下降了17.14%公司解釋稱，2019年和2020年公司生物降解餐具主要為玉米淀粉基全降解餐具產(chǎn)品，2021年主要為PLA秸稈產(chǎn)品，平均單價(jià)和成本較高