《電鰻快報(bào)》文 / 米萊

轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)藥第一年萬邦德的業(yè)績出現(xiàn)了大幅下降另外，值得注意的是，該公司研發(fā)投入相對(duì)較少，且未來還存在償債的風(fēng)險(xiǎn)

業(yè)務(wù)徹底轉(zhuǎn)型 業(yè)績卻大幅下降

4月13日晚間，萬邦德發(fā)布了2021年年度業(yè)績報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約19.31億元，同比減少85.91%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.67億元，同比減少41.56%，扣非后凈利潤為1.36億元，同比減少了85.37%，基本每股收益0.27元，同比減少42.55%擬不派現(xiàn)，不送紅股，不轉(zhuǎn)增

在業(yè)績下降的同時(shí)，萬邦德的各項(xiàng)費(fèi)用也在下降，報(bào)告期內(nèi)，該公司的銷售費(fèi)用為3.9億元，同比下降了9.95%，同期管理費(fèi)用為1.8億元，同比下降了24.51%，財(cái)務(wù)費(fèi)用為3408萬元，同比下降33.01%，研發(fā)費(fèi)用為7620萬元，同比下降了58.79%可是，各項(xiàng)費(fèi)用的壓縮并沒有給該公司帶來業(yè)績方面的提升

年報(bào)顯示，萬邦德的主營業(yè)務(wù)分為醫(yī)藥制造和醫(yī)療器械兩個(gè)板塊，其醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)主要從事現(xiàn)代中藥，化學(xué)原料藥及化學(xué)制劑的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售，擁有完善的藥品研發(fā)，生產(chǎn)和銷售體系，具有從中藥提取，原料藥合成到各類劑型制劑生產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，擁有藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號(hào)184個(gè)，產(chǎn)品涉及心腦血管，神經(jīng)系統(tǒng)，呼吸系統(tǒng)和消化系統(tǒng)疾病等多個(gè)治療領(lǐng)域。

該公司的醫(yī)療器械業(yè)務(wù)主要從事高端醫(yī)療器械研制，醫(yī)療設(shè)備服務(wù)和提供醫(yī)院工程服務(wù)等，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括骨科植入器械，醫(yī)療設(shè)備及醫(yī)院工程服務(wù)，一次性無菌醫(yī)用高分子耗材，防護(hù)用品。

萬邦德的前身是位于浙江湖州的上市公司棟梁新材1999年，由湖州市洋西鄉(xiāng)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司和陸志寶等18名自然人共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，設(shè)立時(shí)名稱為浙江棟梁鋁業(yè)股份有限公司2001年2月，公司名稱變更為浙江棟梁新材股份有限公司2006年11月20日上市，每股發(fā)行價(jià)6.36元，上市公司名為棟梁新材

2012年，萬邦德集團(tuán)試圖將旗下的萬邦德制藥推向創(chuàng)業(yè)板，未果后，又試圖借殼從而鎖定了棟梁新材。

2016年，2017年，萬邦德集團(tuán)在謀求整體借殼不得的情況下，采用收購上市公司股份的方式獲得控制權(quán)，之后陸續(xù)置入自身的醫(yī)藥類業(yè)務(wù)，直到2021年3月1日，完成剝離鋁加工相關(guān)業(yè)務(wù)的重大資產(chǎn)重組，聚焦醫(yī)藥制造，醫(yī)療器械等大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，萬邦德從有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)變更為一家純粹的醫(yī)藥制造類上市公司。

研發(fā)投入相對(duì)不足

2021年，萬邦德有51.76%的收入來自醫(yī)藥制造，23.65%的收入來自專用設(shè)備制造及服務(wù)，16.32%的收入來自有色金屬加工，其他業(yè)務(wù)占比為8.06%如果按產(chǎn)品劃分，該公司有26.47%的收入來自中藥，25.3%的收入來自化學(xué)藥，23.65%的收入來自醫(yī)療器械，16.52%的收入來自鋁制品同期該公司有82.68%的收入來自國內(nèi)，17.32%的收入來自國外

萬邦德集團(tuán)趙守明，莊惠夫婦用9年時(shí)間完成對(duì)萬邦德的徹底資產(chǎn)證券化可是，2021年年在剝離了鋁加工業(yè)務(wù)和停止子公司上海興棟鋁經(jīng)貿(mào)發(fā)展有限公司貿(mào)易業(yè)務(wù)后，該公司的業(yè)績卻出現(xiàn)了大幅下降

事實(shí)上，從2017年至2020年，萬邦德的營業(yè)收入增長呈現(xiàn)好一年壞一年的走勢(shì)。2017年?duì)I收146.35億元，同比增長59.37%，2018年就變成了同比下跌2.05%，2019年又10.18%的同比增長，2020年則再度變成同比下跌17.91%，2021年?duì)I業(yè)收入繼續(xù)大幅下降85.91%

在凈利潤方面2017年萬邦德凈利潤為9821.34萬元，同比增長40.84%，2018年同比下降14.39%，2019年同比增長86.76%，2020年又同比下降3.26%，2021年繼續(xù)大幅下降41.56%，而且扣非后凈利潤下降幅度更大

對(duì)于2021年業(yè)績大幅下降，萬邦德在財(cái)報(bào)中表示，經(jīng)營數(shù)據(jù)波動(dòng)較大的主要原因是剝離鋁加工業(yè)務(wù)和停止興棟鋁貿(mào)易業(yè)務(wù)造成盡管萬邦德的成本控制對(duì)其凈利潤提高也有較大幫助，但這些降費(fèi)并不能帶來主業(yè)的提振

2020年和2021年，萬邦德的研發(fā)投入金額分別為1.85億元和8265萬元，同期研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為1.35%和4.28%與該公司3.9億元的銷售費(fèi)用和1.8億元管理費(fèi)用相比，萬邦德的研發(fā)投入規(guī)模相對(duì)較小，而且在2021年還出現(xiàn)了大幅下降

除了研發(fā)費(fèi)用，萬邦德還有商譽(yù)方面的風(fēng)險(xiǎn)該公司從2017年起先后并購萬邦德醫(yī)療科技，康慈醫(yī)療，萬邦德制藥集團(tuán)三家子公司，其中對(duì)萬邦德醫(yī)療科技，康慈醫(yī)療的并購存在商譽(yù)情形

截至2021年末，萬邦德的商譽(yù)賬面原值為1.95億元，當(dāng)期商譽(yù)減值1.0億元，商譽(yù)賬面價(jià)值占資產(chǎn)總額4.46%。2020年報(bào)顯示，臺(tái)州萬邦德于2020年7月27日新設(shè)，為萬邦德全資子公司溫嶺健康科技控股子公司，采用聯(lián)合研發(fā)方式進(jìn)入生物藥品研發(fā)領(lǐng)域。。

截至2021年末，萬邦德有貨幣資金9.12億元，占總資產(chǎn)的比例為20.86%，同期短期借款為5.7%，占總資產(chǎn)的比例為13.05%，同期應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)合計(jì)11.19億元，占比總資產(chǎn)的比例為25.63%

轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)藥和醫(yī)療器械行業(yè)后，萬邦德仍有很長的路要走從今年年初至4月14日收盤，萬邦德的股價(jià)下降了32.14%，同期所屬行業(yè)板塊下降了9.69%