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財(cái)聯(lián)社訊，根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)17家機(jī)構(gòu)對(duì)2022年GDP增速的預(yù)測(cè)平均值和中位數(shù)均為5.3%，世界銀行預(yù)計(jì)明年中國(guó)GDP增長(zhǎng)5.1%，國(guó)際貨幣基金組織則給出5.6%的預(yù)測(cè)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)了明年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)

今年券商策略首席意見分歧較大，有的看好大盤藍(lán)籌，有的看好中小盤日前，野村東方國(guó)際證券召開了2022年A股市場(chǎng)展望媒體發(fā)布會(huì)野村東方國(guó)際證券研究部主管高挺預(yù)計(jì)，2022年，2023年滬深300營(yíng)業(yè)收入增速分別為2.6%和6.9%，凈利潤(rùn)增速分別為6.8%和9.7%，并將2022年年末滬深300指數(shù)目標(biāo)設(shè)為5500點(diǎn)截至12月23日發(fā)稿前，滬深300指數(shù)是4942點(diǎn)，意味著給出了明年11%的上升空間

對(duì)于2022年的市場(chǎng)，高挺指出了五大投資主題:第一，經(jīng)濟(jì)周期性變化帶來(lái)消費(fèi)股投資機(jī)會(huì)，第二，場(chǎng)外銀行理財(cái)資金配置需求提升，第三，雙碳政策方向調(diào)整下的新能源建設(shè)提速，第四，后疫情的消費(fèi)科技融合，第五，共同富裕政策下的新估值與選股框架。

高挺團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2022年春季經(jīng)濟(jì)增速有望觸底回升對(duì)于一季度的市場(chǎng)環(huán)境和投資機(jī)會(huì)，則建議重點(diǎn)關(guān)注可選消費(fèi)，新能源基建和金融行業(yè)

明年看好滬深300，給出11%升值空間

高挺認(rèn)為，在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間里，長(zhǎng)短兼顧是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和宏觀政策的新常態(tài)，即追求長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)和短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的平衡從這個(gè)角度出發(fā)，高挺認(rèn)為目前中國(guó)面臨的經(jīng)濟(jì)壓力將使未來(lái)政策的重心向穩(wěn)增長(zhǎng)傾斜，并在2022年為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和A股表現(xiàn)提供支撐

對(duì)于2022年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，高挺預(yù)計(jì)一季度經(jīng)濟(jì)觸底，實(shí)際GDP增速將在二季度反彈，財(cái)政和貨幣政策更加積極，CPI和PPI剪刀差縮窄，消費(fèi)和投資下半年有所改善，社會(huì)消費(fèi)品零售總額將在明年前三季度反彈。在寧德時(shí)代的帶動(dòng)下，今日A股新能源產(chǎn)業(yè)鏈集體走高。。

高挺表示，考慮上游行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁而且金融業(yè)盈利表現(xiàn)穩(wěn)健，我們將2021年滬深300營(yíng)收和盈利增速預(yù)測(cè)上調(diào)至12.2%和14.7%基于野村宏觀團(tuán)隊(duì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)的預(yù)測(cè)以及我們對(duì)CPI—PPI剪刀差收窄，保險(xiǎn)業(yè)修復(fù)等預(yù)期，我們預(yù)測(cè)2022年，2023年滬深300營(yíng)業(yè)收入增速分別為2.6%和6.9%，凈利潤(rùn)增速分別為6.8%和9.7%，并將2022年年末滬深300指數(shù)目標(biāo)設(shè)為5500點(diǎn)

截至12月23日發(fā)稿前，滬深300指數(shù)是4942點(diǎn)，意味著給出了明年11%的上升空間今年，滬深300指數(shù)在2月18日站上峰值5930點(diǎn)位，此后趨勢(shì)下行，主要受醫(yī)藥股，消費(fèi)股股價(jià)下滑的拖累相比之下，中證500指數(shù)持續(xù)爬坡，從上年末的6284點(diǎn)位開始上漲，9月14日盤中站上峰值7688點(diǎn)，截至12月23日發(fā)稿前，中證500指數(shù)站在7335點(diǎn)位

近期政策出現(xiàn)往寬松方向微調(diào)的跡象，顯示A股政策底臨近，野村宏觀團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)2022年一季度的市場(chǎng)環(huán)境偏正面，春季經(jīng)濟(jì)增速有望觸底伴隨基本面下行預(yù)期的扭轉(zhuǎn)，與經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策相關(guān)度較高的行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)超額收益，其中最關(guān)注的是可選消費(fèi)，新能源基建和金融行業(yè)

看好消費(fèi)科技成長(zhǎng)行業(yè)

對(duì)于A股市場(chǎng)資金面方面，銀行理財(cái)預(yù)計(jì)未來(lái)五年每年將有近3000億元的流入規(guī)模。

高挺表示，外資受海外貨幣政策影響，預(yù)測(cè)2022年外資流入速度將下降至2000億元，公募基金募資規(guī)模雖在提升，但環(huán)比增速下行，險(xiǎn)資權(quán)益規(guī)模增速受保費(fèi)收入增長(zhǎng)限制，個(gè)人投資者融資余額增速逐漸趨緩相比之下，銀行理財(cái)對(duì)A股配置力度有望伴隨資管新規(guī)過渡期的結(jié)束而逐漸提升，預(yù)計(jì)未來(lái)五年每年將有近3000億元的流入規(guī)模

對(duì)于2022年的市場(chǎng)，高挺指出了五大投資主題:第一，經(jīng)濟(jì)周期性變化下的投資機(jī)會(huì)，主要為消費(fèi)回升和CPI—PPI剪刀差收窄背景下的消費(fèi)股機(jī)會(huì)，第二，A股流動(dòng)性的驅(qū)動(dòng)力切換，反映場(chǎng)外資金的配置需求升溫，第三，雙碳政策下的能源革命的第二驅(qū)動(dòng)力，保障新能源領(lǐng)域的成長(zhǎng)性與確定性，第四，后疫情的消費(fèi)科技融合，從需求端帶來(lái)對(duì)科技和消費(fèi)細(xì)分行業(yè)的需求共振，第五，共同富裕政策從行業(yè)和企業(yè)層面重塑估值和選股框架。數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，新能源指數(shù)收漲63%再創(chuàng)歷史新高，成分股中金開新能大漲8.19%，晶盛機(jī)電，中材科技，固德威，錦浪科技，陽(yáng)光電源等集體跟漲。

具體到行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，高挺認(rèn)為，這些機(jī)會(huì)將主要聚焦消費(fèi)和科技類細(xì)分成長(zhǎng)行業(yè)，包括消費(fèi)制造業(yè)，消費(fèi)電子，新娛樂，汽車和穿戴智能化，輸配電設(shè)備，電力建設(shè)承包，新能源電站運(yùn)營(yíng)，風(fēng)光核等非火電建設(shè)等領(lǐng)域機(jī)會(huì)。