《電鰻快報》文 / 楊力

重藥控股大股東繼續(xù)減持，而該公司控股股東的一致行動人也在減持上市公司股份過去幾年，該公司的業(yè)績增長持續(xù)放緩，直至今年前三季度該公司的扣非后凈利潤出現(xiàn)負增長

業(yè)績增收不增利 大股東減持

11月11日晚間，重藥控股發(fā)布公告，持有該公司5%以上股份股東深圳茂業(yè)股份有限公司的一致行動人茂業(yè)商業(yè)股份有限公司持有本公司股份5590萬股計劃在該公告披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)，以集中競價或大宗交易方式減持本公司股份不超過5230萬股。

截至目前，茂業(yè)商業(yè)持有上市公司總股本3.21%，深圳茂業(yè)目前持有上市公司總股本8.93%，合計持有公司總股本12.14%兩股東為同一實際控制人控制，構成一致行動關系

日前，重藥控股發(fā)布公告披露茂業(yè)商業(yè)計劃在該公告披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)，以集中競價或大宗交易方式減持本公司股份不超過5230股11月11日收市，茂業(yè)商業(yè)已減持1743萬股，占上市公司總股本的1%

事實上，今年3月3日，重藥控股的控股股東的一致行動人重慶渤溢新天股權投資基金合伙企業(yè)計劃在該公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)以集中競價方式，大宗交易方式及法律法規(guī)允許的其他方式減持本公司股份不超過1559萬股截至2021年6月23日收市，渤溢基金已經(jīng)減持476.5萬股，占總股本的0.27%

在大股東和控股股東相繼減持的情況下，今年前三季度重藥控股出現(xiàn)了增收不利的現(xiàn)象今年前三季度，重藥控股實現(xiàn)營業(yè)收入462億元，同比增長了51.95%，歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為6.8億元和5.6億元，同比分別增長了11.4%和減少了2.03%

對于前三季度業(yè)績變動的原因，重藥控股的解釋是，上年同期，該公司業(yè)務受新型冠狀病毒感染肺炎疫情一定影響，今年前三季度影響有所減少，另外，該公司完成對重慶醫(yī)藥集團醫(yī)藥商業(yè)有限公司等數(shù)個標的資產(chǎn)的并購，業(yè)務規(guī)模，整體實力顯著增強，該公司因持有上市公司亞鉀國際股票而確認的公允價值變動收益同比增加。

相比今年第一季度和第二季度，該公司今年第三季度業(yè)績同比下降，主要是因為該公司總部所在的重慶地區(qū)，第三季度部分品種價格下降，對該公司盈利能力帶來一定影響，另外公司三季度發(fā)行應收賬款證券化產(chǎn)品導致當期財務費用相應增加。11月11日晚，重藥控股公告，持有公司5%以上股份股東深圳茂業(yè)的一致行動人茂業(yè)商業(yè)(600828)持有公司股份5589.7898萬股(占公司總股本21%)，計劃在本公告披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)，以集中競價或大宗交易方式減持本公司股份不超過5230.102萬股(占總股本3%)。。

業(yè)績增長持續(xù)放緩

半年報顯示，重藥控股主要從事醫(yī)藥流通業(yè)務該公司是服務于醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)代大型醫(yī)藥流通企業(yè)，是中國西部規(guī)模，綜合實力領先的醫(yī)藥商業(yè)健康產(chǎn)業(yè)集團目前，該公司主營醫(yī)藥商業(yè)，主要涵蓋藥品，醫(yī)療器械，中藥飲片，保健產(chǎn)品的醫(yī)院純銷，商業(yè)分銷，自營零售，終端配送，倉儲物流及供應鏈增值服務

今年上半年，該公司有96.18%的收入來自醫(yī)藥批發(fā)，3.56%的收入來自醫(yī)藥零售，如果按產(chǎn)品來劃分，該公司有87.25%的收入來自藥品類，11.13%的收入來自醫(yī)療器械類，1.62%的收入來自其他。

2014年，中國醫(yī)藥市場規(guī)模突破1.1萬億元，2019年已達到1.64萬億元左右預測中國醫(yī)藥市場將會繼續(xù)保持與往年相當?shù)脑鲩L速度，并于2023年達到2.13萬億元左右我國醫(yī)藥行業(yè)過去的十幾年取得了顯著的進步，并處于快速增長階段，未來市場空間廣闊

目前我國醫(yī)藥市場已成長為僅次于美國的全球第二大醫(yī)藥市場，根據(jù)中國銀河證券研究院制作的圖表，我國醫(yī)藥制造業(yè)主營收入持續(xù)快速增長，雖然最近幾年來增速逐漸放緩，但仍遠高于同期GDP的增長率。

雖然中國的醫(yī)療需求增長十分迅速，但是中國醫(yī)療支出占GDP的比例仍有很大的的提升空間根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國2016年醫(yī)療支出占GDP的比例為4.98%，遠低于世界平均水平的10.02%

1999年登陸資本市場的重藥控股最近幾年來業(yè)績增長在放緩從2017年至2020年，該公司的扣非后凈利潤為1.34億元，6.35億元，7.21億元和8.25億元，同增速為119.64%，375.46%，13.51%和14.46%今年前三季度該公司的扣非后凈利潤出現(xiàn)了負增長，而且增收不增利現(xiàn)象明顯

從今年年初至11月11日收盤，重藥控股的股價下降了7.36%，同期所屬板塊的漲幅為1.14%。