上市保險(xiǎn)公司公布的最新保費(fèi)數(shù)據(jù)令保險(xiǎn)股投資者大失所望截至9月22日，平安，中國人壽，中國太保，PICC，新中國人壽5家a股上市保險(xiǎn)公司均公布了前8個(gè)月的保費(fèi)數(shù)據(jù)1—8月，上述五大保險(xiǎn)公司保費(fèi)總額為1.84萬億元，同比下降0.58%

投資者密切關(guān)注的是，8月份，5家上市保險(xiǎn)公司的壽險(xiǎn)保費(fèi)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)均同比下降為什么保險(xiǎn)公司業(yè)績下滑業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在壽險(xiǎn)方面，轉(zhuǎn)型陣痛仍在繼續(xù)，代理展業(yè)難，下降率加劇等問題依然嚴(yán)峻，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，諸多問題拖累保費(fèi)增速財(cái)險(xiǎn)方面，去年保費(fèi)基數(shù)較高，降低了今年8月份的保費(fèi)增速

由于基本面增速較低等因素，年內(nèi)5家上市保險(xiǎn)公司總市值縮水1.2萬億元伴隨著保險(xiǎn)股的持續(xù)下跌，外資機(jī)構(gòu)趁機(jī)換倉換股近一個(gè)月，前五大上市保險(xiǎn)公司中，外資加倉PICC，區(qū)間持股增加21.6%，平安減持，區(qū)間持股減少17.5%，其他保險(xiǎn)股持倉變化不大

8月份，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速分化嚴(yán)重。

保費(fèi)增長率是保險(xiǎn)投資者最關(guān)心的業(yè)務(wù)指標(biāo)之一可是，這5家上市保險(xiǎn)公司8月份的保費(fèi)數(shù)據(jù)并沒有讓投資者感到高興

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，今年1—8月，上市保險(xiǎn)公司累計(jì)保費(fèi)增速依次為中國人壽，新中國人壽，CPIC人壽，PICC人壽和平安人壽整體來看，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)前8個(gè)月上市保險(xiǎn)公司保費(fèi)增速低迷

值得注意的是，8月份上市保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)月度增速分化嚴(yán)重，均呈現(xiàn)負(fù)增長5家上市保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比增速依次為平安人壽，新中國人壽壽險(xiǎn)，中國人壽壽險(xiǎn)，太保人壽和PICC人壽

華金證券分析師崔曉燕認(rèn)為，壽險(xiǎn)業(yè)增速低迷的主要原因有:一是疫情反復(fù)制約居民消費(fèi)能力增長和保險(xiǎn)企業(yè)展業(yè)，二是8月份社會(huì)零售額增速降至2.5%，終端需求疲軟三是代理商規(guī)模持續(xù)下降，四是行業(yè)競爭加劇，上市保險(xiǎn)公司產(chǎn)品競爭力略顯不足

中國人壽總裁蘇恒軒表示，全球疫情仍在演變，外部不確定因素較多，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍不穩(wěn)定，不平衡保險(xiǎn)需求難以充分釋放，居民保險(xiǎn)消費(fèi)意愿較低，壽險(xiǎn)公司面臨較大壓力

財(cái)險(xiǎn)方面，今年行業(yè)保費(fèi)仍受車險(xiǎn)綜合改革影響，增速相對(duì)較慢日前，車險(xiǎn)綜合改革正式落地在落地前的7，8月份，保險(xiǎn)公司加速業(yè)務(wù)推進(jìn)，從而推高了去年財(cái)險(xiǎn)的保費(fèi)基數(shù)，這也給今年8月份的財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速帶來了一定的壓力

今年1—8月，財(cái)險(xiǎn)三巨頭同比增速依次為CPIC財(cái)險(xiǎn)，PICC財(cái)險(xiǎn)，平安財(cái)險(xiǎn)8月份，月保費(fèi)同比增速依次為PICC P&C保險(xiǎn)，CPIC財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)

數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)平安，新中國人壽，中國太保，中國人壽和PICC的股價(jià)分別上漲—44%，—28%，—27%，—21%和—21%市值變動(dòng)方面，平安，中國人壽，中國太保，PICC，新中國人壽市值分別減少7166億元，2465億元，1126億元，655億元，554億元，合計(jì)減少1.2萬億元

保險(xiǎn)公司和券商研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，目前保險(xiǎn)股估值已經(jīng)偏低，但保險(xiǎn)股不具備基本面反轉(zhuǎn)的必要條件，是否值得投資還有待觀察。

開源證券分析師高朝認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)仍面臨保障需求恢復(fù)緩慢，債務(wù)供給結(jié)構(gòu)性問題沒有明顯改善，平均車輛保費(fèi)較低等挑戰(zhàn)目前上市保險(xiǎn)公司可能會(huì)在9月推出新產(chǎn)品，試圖帶動(dòng)保費(fèi)增長，但保費(fèi)邊際改善概率較低，未來仍需觀察需求側(cè)復(fù)蘇，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性問題改善，監(jiān)管政策邊際變化等情況在疫情對(duì)可選消費(fèi)延期抑制，普惠保險(xiǎn)產(chǎn)品快速普及帶來的替代，保險(xiǎn)公司代理人升級(jí)，銷售模式轉(zhuǎn)變等影響下，保險(xiǎn)負(fù)債改善趨勢(shì)仍有待觀察利率下行也給保險(xiǎn)股的資產(chǎn)端帶來一定的壓制