臨最近幾年尾，權(quán)益類(lèi)基金倉(cāng)位小幅提升，普通股票型基金倉(cāng)位接近九成部分基金經(jīng)理表示，四季度主要的調(diào)倉(cāng)換股已基本完成，盡管明年可能沒(méi)有指數(shù)級(jí)別的大行情，但一季度的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然值得期待

據(jù)信達(dá)證券測(cè)算，上周偏股主動(dòng)型基金平均倉(cāng)位小幅提升，普通股票型基金，偏股混合型基金的平均倉(cāng)位分別為89.1%，87.21%，環(huán)比小幅上升了0.01個(gè)百分點(diǎn)，0.15個(gè)百分點(diǎn)。

為明年春季行情進(jìn)行的調(diào)倉(cāng)換股基本完成，但我們不會(huì)看得過(guò)于短期明年可能沒(méi)有指數(shù)級(jí)別的大行情，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)還是存在的有基金經(jīng)理坦言，四季度已經(jīng)給持倉(cāng)動(dòng)手術(shù)，以應(yīng)對(duì)明年上半年的行情

信達(dá)證券數(shù)據(jù)顯示，上周公募基金行業(yè)配置比例上調(diào)較多的有農(nóng)林牧漁，食品飲料，國(guó)防軍工，電力設(shè)備及新能源，汽車(chē)，而綜合，有色金屬，基礎(chǔ)化工等板塊的配置比例下調(diào)較多。當(dāng)部分基金經(jīng)理陷入迷茫時(shí)，也有人選擇小幅減倉(cāng)或適當(dāng)放慢開(kāi)倉(cāng)節(jié)奏，以獲得更高的勝率。。

上述調(diào)倉(cāng)方向與一些基金經(jīng)理明年的投資思路有所吻合華富基金研究部負(fù)責(zé)人，華富產(chǎn)業(yè)升級(jí)基金經(jīng)理陳奇表示，2022年關(guān)注雙碳目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下的能源革命，工業(yè)端與生活端應(yīng)用場(chǎng)景日趨豐富的智能網(wǎng)聯(lián)，安全訴求驅(qū)動(dòng)下的半導(dǎo)體和軍工以及部分消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域，其中會(huì)有較多投資機(jī)會(huì)

近期市場(chǎng)的震蕩迷茫狀態(tài)，其實(shí)反而提供了不錯(cuò)的‘逆勢(shì)’布局時(shí)點(diǎn)同時(shí)，進(jìn)入上市公司年報(bào)和一季報(bào)披露期后，市場(chǎng)主線會(huì)更加明確，調(diào)整后高景氣賽道交易擁擠情況或?qū)⒋蠓纳脐惼嬲f(shuō)

實(shí)際上，盡管近期新能源板塊出現(xiàn)了一定調(diào)整，但明年不少基金經(jīng)理依然瞄準(zhǔn)碳中和主線匯豐晉信基金研究總監(jiān)陸彬表示，碳中和投資主線不僅具備較大的涉及面，還擁有較強(qiáng)的持續(xù)性這條主線已演繹了大半年時(shí)間，但遠(yuǎn)未結(jié)束，后市仍然存在較多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

對(duì)于新能源板塊，陸彬認(rèn)為，過(guò)去兩三年的漲幅只反映了行業(yè)的基本面，新能源尤其是新能源汽車(chē)行業(yè)，未來(lái)幾個(gè)月可能迎來(lái)一次系統(tǒng)性的估值中樞上升投資機(jī)會(huì)未來(lái)需要結(jié)合供需情況，找到其中業(yè)績(jī)彈性最大，估值與業(yè)績(jī)最匹配的一些環(huán)節(jié)，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性配置

對(duì)于近期波動(dòng)較大的消費(fèi)板塊，一些基金經(jīng)理也表示看好前海開(kāi)源基金經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，春節(jié)前是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，消費(fèi)在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整之后有望重拾升勢(shì)，建議投資者保持信心和耐心

部分資金也在年末入場(chǎng)，用實(shí)際行動(dòng)表達(dá)對(duì)后市的態(tài)度數(shù)據(jù)顯示，上周股票型ETF資金凈流入150.78 億元，其中，消費(fèi)行業(yè)ETF的資金凈流入較多，達(dá)到25.09億元

不過(guò)，也有基金經(jīng)理對(duì)春季行情持相對(duì)謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)興業(yè)基金研究部副總經(jīng)理，興業(yè)研究精選基金經(jīng)理鄒慧預(yù)計(jì)，明年一季度貨幣環(huán)境或相對(duì)寬裕，但考慮到房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控，信用能否擴(kuò)張尚存疑歷史上看，信用擴(kuò)張往往伴伴隨著市場(chǎng)估值水平上移，基于上述判斷，明年或看不到市場(chǎng)估值水平的進(jìn)一步擴(kuò)張，甚至有收斂可能因此，配置上需要再優(yōu)化，必須考慮估值性?xún)r(jià)比另外需要注意的是，即便是在高景氣賽道，由于競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，相關(guān)公司的表現(xiàn)也可能會(huì)出現(xiàn)分化