步入臘月，年味越來(lái)越重，炒貨市場(chǎng)開(kāi)始活躍。

年底，是炒貨銷(xiāo)售旺季此時(shí)生產(chǎn)受到一定影響會(huì)影響美食沖刺的進(jìn)程嗎

另一方面，最近幾年來(lái)洽洽食品扣非凈利潤(rùn)增速放緩，一年漲價(jià)不到兩次，似乎是治標(biāo)不治本。

01

利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢

2020年，洽洽食品董事長(zhǎng)陳獻(xiàn)寶提出了洽洽食品百花齊放的戰(zhàn)略目標(biāo)即100億營(yíng)收，100萬(wàn)終端的戰(zhàn)略:到2023年，實(shí)現(xiàn)含稅銷(xiāo)售額100億元其中葵花籽約60億元，堅(jiān)果約30億元，其他零食約10億元

到2022年第三季度，洽洽食品營(yíng)收已達(dá)43.84億元，不到100億元目標(biāo)的一半。

有投資者在網(wǎng)上集體接待日問(wèn)洽洽食品:公司能否如期實(shí)現(xiàn)‘百億營(yíng)收，百萬(wàn)終端’的戰(zhàn)略另外，公司在兩個(gè)節(jié)日有沒(méi)有進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)來(lái)增加銷(xiāo)售收入

洽洽食品回復(fù)稱(chēng):公司將繼續(xù)堅(jiān)持品質(zhì)和品牌優(yōu)勢(shì)，不斷提升產(chǎn)品力，品牌力，渠道力和運(yùn)營(yíng)力，搭建技術(shù)研發(fā)平臺(tái)和人才發(fā)展平臺(tái)，不斷優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)組織活力，以期早日實(shí)現(xiàn)‘百億營(yíng)收，百萬(wàn)終端’戰(zhàn)略雙節(jié)期間公司產(chǎn)品將進(jìn)入銷(xiāo)售旺季，公司將加大品牌投入和市場(chǎng)推廣，提高銷(xiāo)售收入

2018年至2021年，洽洽食品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收41.97億元，48.37億元，52.89億元和59.85億元，營(yíng)收增速分別為16.50%，15.25%，9.35%和13.15%增速有所放緩，2021年才有所回升，但還沒(méi)有回到2018年的增速

利潤(rùn)方面，2022年第三季度，洽洽食品歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到2.76億元，同比增長(zhǎng)3.24%，2022年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.27億元，同比增長(zhǎng)5.45%。

但時(shí)間線(xiàn)拉長(zhǎng)，恰恰食品在利潤(rùn)方面也面臨著增長(zhǎng)緩慢的問(wèn)題2018年至2021年，洽洽食品扣非凈利潤(rùn)增速分別為46.12%，46.28%，42.95%，15.95%，2021年下滑尤為明顯

廣科咨詢(xún)首席策略分析師沈夢(mèng)對(duì)《海港商業(yè)觀(guān)察》表示:供應(yīng)沖擊，需求下降，預(yù)期減弱的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)洽洽食品的增長(zhǎng)形成了一定的阻力如果只按照內(nèi)生模式，很大概率無(wú)法如期實(shí)現(xiàn)100億的銷(xiāo)售目標(biāo)洽洽食品應(yīng)該利用上市公司的優(yōu)勢(shì)，用更靈活的杠桿策略配合并購(gòu)，撬動(dòng)更大的市場(chǎng)份額，拉大與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距

02

一年漲價(jià)兩次的壓力。

根據(jù)嚴(yán)觀(guān)發(fā)布的《2022年中國(guó)瓜子市場(chǎng)研究報(bào)告——市場(chǎng)深度分析及發(fā)展商機(jī)研究》報(bào)告com，中國(guó)對(duì)瓜子的整體需求呈下降趨勢(shì)，2015—2018年下降趨勢(shì)明顯雖然2019年有所回升，全年需求總量達(dá)到12779.8噸，但仍難以達(dá)到2015年13183.7噸的水平

在洽洽以瓜子出名的洽洽品牌，上市以來(lái)在整體營(yíng)收結(jié)構(gòu)中占據(jù)了很大一部分葵花籽作為洽洽食品的基礎(chǔ)菜，2021年貢獻(xiàn)營(yíng)收39.43億元，占總營(yíng)收的65.89%，2020年，該板塊收入達(dá)到37.25億元，占總收入的70.43%，2019年，該板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.02億元，占總營(yíng)收的68.27%

日前，洽洽食品發(fā)布公告稱(chēng)，決定調(diào)整葵花籽系列產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)，整體提價(jià)幅度約為3.8%，原因是葵花籽系列產(chǎn)品的升級(jí)換代帶來(lái)了產(chǎn)品力的提升，以及原材料，輔料，能源等成本的上升。

不到一年前的2021年10月22日，洽洽食品發(fā)布公告稱(chēng)，由于原材料成本上漲，調(diào)整了葵花籽系列產(chǎn)品，南瓜子，小香瓜籽的出廠(chǎng)價(jià)，各品類(lèi)提價(jià)幅度在8%—18%之間。

有投資者問(wèn)洽洽食品:公司相關(guān)產(chǎn)品是否有提價(jià)計(jì)劃我現(xiàn)在買(mǎi)不起洽洽食品回復(fù)稱(chēng):公司始終堅(jiān)持為消費(fèi)者提供安全，新鮮，美味，營(yíng)養(yǎng)的堅(jiān)果休閑食品的理念，對(duì)產(chǎn)品漲價(jià)持謹(jǐn)慎態(tài)度將通過(guò)提高內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率和開(kāi)展各種成本改善活動(dòng)，優(yōu)先考慮原材料等不利因素

沈夢(mèng)表示:鑒于成本上升，我們只會(huì)選擇提價(jià)，說(shuō)明產(chǎn)品載體的附加值空間非常有限，只能通過(guò)硬成本轉(zhuǎn)移來(lái)維持收益率，這不僅會(huì)抑制部分需求，也不利于整體業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)洽洽食品要建立更加穩(wěn)定安全的業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)，也要更加注重產(chǎn)品載體的價(jià)值賦能

03

布局在堅(jiān)果的紅海

據(jù)西部證券R&D中心測(cè)算，2021年中國(guó)包裝瓜子行業(yè)規(guī)模約為147億元，洽洽葵花籽市場(chǎng)份額約為54%一直穩(wěn)居瓜子老大的洽洽食品遠(yuǎn)比瓜子野心更大，最近幾年來(lái)一直在深化堅(jiān)果業(yè)務(wù)布局

洽洽食品曾提到:目前公司堅(jiān)持聚焦資源，做強(qiáng)瓜子堅(jiān)果主業(yè)的既定發(fā)展戰(zhàn)略。

但堅(jiān)果市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)給洽洽食品做大做強(qiáng)帶來(lái)壓力根據(jù)CNPP十大品牌網(wǎng)排名，青島臥龍食品有限公司品牌臥龍臥龍?jiān)诨旌蠄?jiān)果行業(yè)排名第一，洽洽食品有限公司品牌洽洽排名第三

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2019年及之前，臥龍食品在混合堅(jiān)果行業(yè)市場(chǎng)份額最高，市場(chǎng)份額為13.0%，位居行業(yè)第一，2020年，三只松鼠的市場(chǎng)份額為10.2%，排名第一，2021年，洽洽食品市場(chǎng)份額9.7%，行業(yè)第一。

從近三年平均市場(chǎng)份額來(lái)看，三只松鼠排名第一，臥龍食品排名第二，洽洽食品排名第三，近三年平均市場(chǎng)份額分別為10.2%，9.3%，9.2%。

與同行業(yè)其他公司相比，洽洽食品認(rèn)為自己堅(jiān)果業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在于:公司堅(jiān)果產(chǎn)品的核心優(yōu)勢(shì)是掌握關(guān)鍵保鮮技術(shù)當(dāng)季堅(jiān)果原料直接從海外采集，采用低溫烘焙，包裝技術(shù)等先進(jìn)加工工藝，通過(guò)自主生產(chǎn)制造，確保產(chǎn)品質(zhì)量

同樣采用自主生產(chǎn)模式的臥龍食品曾提到:公司采用國(guó)際最新低溫慢烤輕加工技術(shù)，保存堅(jiān)果的營(yíng)養(yǎng)成分。

沈夢(mèng)表示:瓜子是洽洽食品的核心產(chǎn)品，但伴隨著休閑食品的不斷增加，瓜子在總經(jīng)營(yíng)規(guī)模中的比重有所下降，這是洽洽食品瓜子業(yè)務(wù)最大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，同時(shí)洽洽食品也在積極開(kāi)發(fā)新的休閑食品，以平衡發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。

洽洽食品具有品牌輻射能力，但這種輻射能力的優(yōu)勢(shì)并不突出，且洽洽食品目前在新產(chǎn)品研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)方面的實(shí)力不足以抵消競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)于洽洽食品來(lái)說(shuō)，如何處理好新品類(lèi)增長(zhǎng)與原有核心產(chǎn)品下滑之間的平衡，是業(yè)績(jī)穩(wěn)定的關(guān)鍵