每周話題:2022年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)景氣跟蹤

在經(jīng)歷了2021年的爆發(fā)式增長(zhǎng)后，2022年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)將面臨更加積極的發(fā)展環(huán)境成熟的技術(shù)和商業(yè)模式以及地緣政治沖突導(dǎo)致的能源成本上升，都有助于儲(chǔ)能需求的進(jìn)一步高增長(zhǎng):1)國(guó)內(nèi)方面，根據(jù)CESA數(shù)據(jù)，2022Q1國(guó)內(nèi)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)容量為50.6MW和106.8MWh，高于2021Q1截至2022Q1，我國(guó)在建電化學(xué)儲(chǔ)能總量為4.2GW，伴隨著國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電價(jià)政策的逐步實(shí)施，有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)2)意大利可再生能源協(xié)會(huì)ANIE披露了2022Q1儲(chǔ)能裝機(jī)數(shù)據(jù)一季度實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能裝機(jī)20832臺(tái)，對(duì)應(yīng)功率123MW，對(duì)應(yīng)容量264MWh裝機(jī)量同比增長(zhǎng)614%，相當(dāng)于2021年全年的64%，環(huán)比增長(zhǎng)40%3)伍德·麥肯齊公司數(shù)據(jù)顯示，2022Q1美國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)容量為2399MWh，同比增長(zhǎng)163%，其中國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能334MWh，非居民儲(chǔ)能142MWh，前臺(tái)市場(chǎng)1，923 MWh國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)景氣度持續(xù)上升，2022Q1創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長(zhǎng)18%

風(fēng)光:二季度業(yè)績(jī)有望修正，后續(xù)需求彈性值得期待。

光伏方面，本周該板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，主要得益于基本面數(shù)據(jù)超預(yù)期以及二季度企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)期修正基本面方面，5月需求數(shù)據(jù)公布，國(guó)內(nèi)并網(wǎng)和海外組件出口數(shù)據(jù)均延續(xù)同月高增長(zhǎng)表現(xiàn)，第二季度業(yè)績(jī)方面，6月份疫情企穩(wěn)后，前期的部分擔(dān)憂消除，板塊整體表現(xiàn)有望較4，5月份更加明朗其中，逆變器等環(huán)節(jié)標(biāo)的受益于IGBT供應(yīng)邊際改善和歐洲銀行爆發(fā)，表現(xiàn)較為樂(lè)觀風(fēng)電方面，預(yù)計(jì)2022年上半年裝機(jī)容量將達(dá)到12—15GW，2022年下半年達(dá)到45GW強(qiáng)勁的裝機(jī)量有望帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮同時(shí)，在原材料降價(jià)下，零配件企業(yè)盈利能力有望明顯改善

新能源汽車(chē):銷(xiāo)量積極修復(fù)，景氣度持續(xù)改善。

5—6月新能源行業(yè)景氣度加快，終端產(chǎn)銷(xiāo)方面，5月國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)批發(fā)42.1萬(wàn)輛，基本回到前期高位，6月份，中游產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)度也有較大幅度的修復(fù)，都反映出景氣度向好的趨勢(shì)地方新能源汽車(chē)政策加碼，下半年新車(chē)型的陸續(xù)發(fā)布有望進(jìn)一步提升銷(xiāo)量目前電池環(huán)節(jié)是第一個(gè)，因?yàn)殡姵刂衅谟崔D(zhuǎn)的邏輯和去年的光伏組件差不多中期來(lái)看，頭部電池企業(yè)鋰資源自供率提高，家用儲(chǔ)能，非動(dòng)力電池等蓬勃發(fā)展的市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)能力較強(qiáng)在材料環(huán)節(jié)，未來(lái)1—2年隔膜，陰極，前驅(qū)體利潤(rùn)波動(dòng)相對(duì)可控，新技術(shù)可能會(huì)給領(lǐng)先公司Alpha帶來(lái)機(jī)會(huì)繼續(xù)推薦

設(shè)備:電網(wǎng)逆周期屬性有望凸顯，自動(dòng)化龍頭繼續(xù)被看好。

電網(wǎng)方面，在近期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的大背景下，我們認(rèn)為逆周期屬性有望凸顯國(guó)家電網(wǎng)，南方電網(wǎng)也相繼出臺(tái)相關(guān)措施，提出要重視電網(wǎng)的逆周期屬性與此同時(shí)，電網(wǎng)投資的結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)也越來(lái)越清晰今年，第一批數(shù)字設(shè)備的招標(biāo)量比2021年第一批增加得更快，UHV已經(jīng)開(kāi)始了兩個(gè)AC和三個(gè)DC的可行性研究招標(biāo)繼續(xù)推薦國(guó)電南瑞，云路，蘇文電力，此外，UHV預(yù)計(jì)今年投資建設(shè)有望超預(yù)期，建議關(guān)注工業(yè)控制方面，4月份制造業(yè)景氣受疫情影響，5月份有所回升龍頭匯川科技，宏發(fā)股份，優(yōu)質(zhì)黑馬麥格理仍推薦另外推薦兩個(gè)低壓電器，正泰和良信

風(fēng)險(xiǎn)警告

1.預(yù)計(jì)行業(yè)需求低迷，

2.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。