事件描述 比亞迪發(fā)布回購和員工持股計劃公司擬回購總金額18—18.5 億元，在回購股份價格不超過人民幣300 元/股的條件下，預計回購股份不低于600 萬—616.7 萬股，占公司目前已發(fā)行總股本的0.206%—0.212%，回購股份將用于員工持股本次員工持股計劃總人數(shù)不超過1.2 萬人 事件評論 回購股份用于員工持股，覆蓋面廣，調(diào)動員工積極性，共享公司發(fā)展利益1)從覆蓋人員來看，本次總人數(shù)不超過1.2 萬人，回購包括了高管及其他員工，覆蓋面較廣2)從解鎖條件來看，三個解鎖期分別為按照2021/2022/2023 年營收為基數(shù)，第二年的營業(yè)收入增長率不低于30%，20%，20%，以公司2021 年2161.4 億元的總營收為基礎，未來三年仍能維持高增長，代表公司對經(jīng)營的信心3)員工持股計劃產(chǎn)生的總費用不超過18.5億元，按每次解除鎖定的比例分攤，預計2022—2025 年分別產(chǎn)生5.4，8.0，3.9，1.2 億元費用，預計將對公司當期利潤產(chǎn)生影響，但從激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性角度看，對公司的長遠發(fā)展有正向作用 公司3 月銷量環(huán)比再次向上，新車上市訂單持續(xù)大幅增加3 月比亞迪新能源汽車銷量10.5 萬輛，同比增長333.06%，環(huán)比增長18.80%，同環(huán)比繼續(xù)提升，一方面西安疫情影響緩解，另一方面新產(chǎn)能開始投入同時，3 月公司正式停產(chǎn)燃油車，未來超級混動作為低油耗的代表將替代燃油車市場同時，停產(chǎn)燃油車也有助于改善公司盈利新車元PLUSEV 表現(xiàn)突出，1 月開啟預售，3 月銷量即破萬，2022 款全新漢上市后訂單也保持增長 展望2022 年，強大的產(chǎn)品力保證銷量高增長，調(diào)價，車型結構和單車折舊下降貢獻盈利 2 月公司銷量大幅好于行業(yè)，3 月銷量環(huán)比再次向上2022 年是產(chǎn)品周期大年，密集新車發(fā)布和產(chǎn)能爬坡保障后續(xù)銷量公司新車獲得市場高度認可的核心原因是技術領先，同時具備打造最符合消費者需求的產(chǎn)品能力純電方面3.0 平臺繼承2.0 優(yōu)勢，關鍵部件集成化程度更高，體積更小，性能更憂比亞迪DM—i 混動系統(tǒng)中動力系統(tǒng)及控制系統(tǒng)全自主研發(fā)，核心零部件實現(xiàn)了自給自足，有效的控制了成本，使其具備和同類燃油車平價，且油耗更低，靜謐平順比亞迪通過三方面應對原材料漲價:漲價，訂單和交付更傾向于帶電量更低的DM—i 車型，產(chǎn)量提升后單車折舊降低 投資建議:技術驅(qū)動新產(chǎn)品周期，新能源龍頭再騰飛1)新能源新平臺技術優(yōu)勢領先: 純電3.0 平臺繼承2.0 優(yōu)勢，BYD OS 使智能化更進一步，DM—i 超級混動具有超低油耗，靜謐平順，卓越動力三大特點2)動力電池:技術和成本優(yōu)勢領先，外供空間大，取得多個乘用車客戶配套資格其他競爭力強的零部件也有望逐步外供預計2022—2024 年EPS 分別為2.41，4.19，5.65 元，對應PE 為99X，57X，42X，維持買入評級 風險提示 1，競爭加劇導致新能源汽車銷量低于預期， 2，動力電池降本幅度不及預期

根據(jù)本所《上市公司信息披露指引第4號—員工持股計劃》相關規(guī)定，自查員工持股計劃的參與對象是否同時是上市公司持股5%以上股東，實際控制人，如是，請補充披露相關人員參加目的，是否有利于保護中小股東的合法權益。