長江商報(bào)消息長江商報(bào)記者曹雪嬌

怡亞通(行情002183,診股)(002183.SZ)擬與國美通過資源互補(bǔ)，深度整合大消費(fèi)全產(chǎn)業(yè)鏈。

7月22日午間，怡亞通披露公告，公司及控股股東深圳市投控資本有限公司(簡稱“深投控資本”)、國美零售簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，三方將在大消費(fèi)領(lǐng)域的資本、供應(yīng)鏈、渠道、產(chǎn)業(yè)鏈、品牌孵化等方面展開合作，構(gòu)建大消費(fèi)領(lǐng)域全鏈路一體化服務(wù)能力，共同打造扁平化、共享化、去中心化的大消費(fèi)生態(tài)戰(zhàn)略平臺(tái)。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，自2018年深投控資本接手，怡亞通的融資結(jié)構(gòu)得以改善后，明確提出深耕“大消費(fèi)”領(lǐng)域戰(zhàn)略，在傳統(tǒng)主業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)的基礎(chǔ)上，延長產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)力大消費(fèi)領(lǐng)域品牌運(yùn)營業(yè)務(wù)，打造大消費(fèi)供應(yīng)鏈平臺(tái)生態(tài)模式。截至2020年期末，怡亞通的短期借款較2017年累計(jì)減少約14%至186.76億元。

與深投控、國美達(dá)成合作

據(jù)了解，怡亞通系“深投控”旗下的上市平臺(tái)，經(jīng)過二十余年發(fā)展，在供應(yīng)鏈管理、快消品深度分銷及品牌運(yùn)營領(lǐng)域具有行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；深投控資本主要為怡亞通的供應(yīng)鏈、大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提供資金支持；國美零售是國內(nèi)領(lǐng)先的零售品牌。本次合作，主要是怡亞通與國美零售對(duì)大消費(fèi)行業(yè)商品資源、渠道整合、新品研發(fā)、供應(yīng)鏈、投資等五大領(lǐng)域資源的共享共建。

根據(jù)公告，合作后，怡亞通與國美零售將共同構(gòu)建百萬級(jí)以上的全品牌商品資源池，共享怡亞通在全國320多個(gè)城市的150多萬個(gè)終端分銷平臺(tái)、國美全國4000家線下門店的渠道資源，擴(kuò)大分銷能力。同時(shí)，雙方將通過研發(fā)定制、聯(lián)合直采、產(chǎn)品包銷、聯(lián)合開發(fā)自有品牌等合作方式，研發(fā)定制新產(chǎn)品、孵化新品牌，助力雙方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

此外，怡亞通與國美零售將全面開放物流服務(wù)等生態(tài)系統(tǒng)。據(jù)了解，怡亞通在全國六大區(qū)域擁有300多個(gè)物流網(wǎng)絡(luò)，國美擁有超500萬平方米的倉儲(chǔ)面積，全國運(yùn)輸線路超過1600條，雙方合作后，共享物流體系將覆蓋全國各級(jí)城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)。

怡亞通認(rèn)為，借助本次合作，將與國美零售實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，同時(shí)借助深投控資本的資金實(shí)力與國資背景，共同打造扁平化、共享化、去中心化的大消費(fèi)生態(tài)戰(zhàn)略平臺(tái)。

短期借款三年減少近14%

怡亞通與國美零售展開合作，并非公司在大消費(fèi)生態(tài)平臺(tái)的首次探索。

資料顯示，怡亞通最初主要為企業(yè)非核心業(yè)務(wù)提供基礎(chǔ)供應(yīng)鏈服務(wù)，2007年在A股上市。上市后，怡亞通接連完成了向供銷平臺(tái)和產(chǎn)品整合平臺(tái)、深度分銷+營銷平臺(tái)、流通行業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)圈的轉(zhuǎn)型。2007年-2017年，怡亞通的營業(yè)收入從17.97億元增長至685.15億元，累計(jì)增長37.13倍；對(duì)應(yīng)的凈利潤從0.82億元增長至5.95億元，累計(jì)約增長6.26倍。

長江商報(bào)記者注意到，在此期間，怡亞通實(shí)際是依靠高負(fù)債維系運(yùn)營，公司的資產(chǎn)負(fù)債率也幾乎一直保持80%以上，且現(xiàn)金流吃緊。數(shù)據(jù)顯示，除2012年和2017年之外，怡亞通的經(jīng)營性現(xiàn)金流一直為凈流出狀態(tài)。

為保證公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的順利進(jìn)行，銀行借款成為怡亞通主要的融資來源，公司的短期借款因此大幅增長，同時(shí)導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用激增，拖累業(yè)績。2017年，怡亞通的短期借款一度達(dá)到216.94億元，在公司總負(fù)債中占比達(dá)56.19%，同年財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到11.20億元。而2014年之前，怡亞通的財(cái)務(wù)費(fèi)用還維持在1億元左右。

2018年，深投控資本斥資24億元接手怡亞通。同年，怡亞通開始收縮供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，關(guān)停部分資金使用效率低、盈利能力低的項(xiàng)目，減少營運(yùn)資金占用，但也導(dǎo)致公司凈利潤連續(xù)兩年大幅下降。

不過，在國資背書的情況下，怡亞通融資環(huán)境逐漸改善，同時(shí)公司明確向大消費(fèi)全產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，業(yè)績開始向好。截至2020年底，怡亞通的短期借款為186.76億元，較2017年約減少13.91%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為14.75億元，較2017年仍增36.7%。

2020年，怡亞通的營業(yè)收入為682.56億元，同比下降5.23%，凈利潤為1.23億元，同比增長36.49%，結(jié)束連續(xù)兩年的業(yè)績下滑。

責(zé)編：ZB