此前在100多位5年期以上基金經(jīng)理業(yè)績穩(wěn)定性盤點，都在這~及其他兩篇文章中，我對市面代表性主動基金經(jīng)理的歷史業(yè)績及相對基準的超額收益進行了盤點，受到了非常多朋友的關(guān)注。

截至上次數(shù)據(jù)統(tǒng)計已經(jīng)過去近一年半，本文在堅持上次數(shù)據(jù)基本統(tǒng)計邏輯的基礎(chǔ)上對數(shù)據(jù)進行了更新以及完善，具體包括三個方面:

將納入統(tǒng)計的基金經(jīng)理范圍進行大幅擴充，由此前的100多位擴充到1000位，除了少數(shù)部分頻繁跳槽或者任職時長較短的基金經(jīng)理外，市場中其余主動基金經(jīng)理均被納入統(tǒng)計之所以這么做，主要是考慮到頂流基金經(jīng)理管理規(guī)模已經(jīng)較大，大家存在著很強的挖掘黑馬基金經(jīng)理的訴求，本次統(tǒng)計可以非常好的幫助大家做初篩

將單基金經(jīng)理的統(tǒng)計指標進行擴充，方便大家多維度對基金經(jīng)理進行了解統(tǒng)計指標包括管理規(guī)模，開始任職日期，結(jié)束任職日期，任職年數(shù)，平均權(quán)益?zhèn)}位，任職期間年化收益，基準年化收益，年化超額收益，年化波動率，基準年化波動率，跟蹤誤差，信息比率，最大回撤，基準最大回撤，超額最大回撤，超額創(chuàng)新高天數(shù)比例及超額收益日勝率等通過這些豐富的指標，大家可以根據(jù)自己的需要對基金經(jīng)理進行多個維度的篩選，以挑出自己感興趣的基金經(jīng)理

將基金經(jīng)理任職業(yè)績更新到最新，即截至2022年3月14日。

本次對基金經(jīng)理統(tǒng)計范圍大幅擴充，由于人工鑒別每一位基金經(jīng)理代表作非常費時，因此工作量大幅增長不過這么做是值得的，一方面盡可能保證每一位基金經(jīng)理數(shù)據(jù)的科學性，另一方面我們可以通過該表格挖掘出一些能力在規(guī)模之上且不為人熟知的黑馬基金經(jīng)理

在被納入統(tǒng)計的1000位基金經(jīng)理中，合計管理規(guī)模高達6.3萬億，基本做到了對全市場業(yè)績記錄超過1年半的主動權(quán)益基金經(jīng)理的全覆蓋，具有非常強的代表性。。

一，任職時長與管理規(guī)模成正比

下表列出了千位基金經(jīng)理任職年限及管理規(guī)模統(tǒng)計，可以看出在各類別基金經(jīng)理中，任職時間越短，人均管理規(guī)模越小，這與大家的認知相符。

注:合計管理規(guī)模為各基金經(jīng)理規(guī)模進行簡單加總，未對多位共同管理的情況進行剔除，因此該表格的規(guī)模合計要大于上述統(tǒng)計的6.3萬億。

二，主動權(quán)益基金經(jīng)理具有不錯的超額獲取能力

在任職時長大于3年的670位基金經(jīng)理中，有60位基金經(jīng)理在任職期間跑輸了滬深300全收益指數(shù)，有610位基金經(jīng)理在任職期間跑贏了滬深300全收益指數(shù)。

在跑輸?shù)?0位基金經(jīng)理中，也并不全是業(yè)績差的基金經(jīng)理，有一些是因為投向了港股等海外市場，還有一些是權(quán)益?zhèn)}位較低。

鑒于滬深300全收益是一高標準的業(yè)績基準，再考慮到基金產(chǎn)品本身存在著管理費，托管費，交易費用及倉位約束，由此可見A股的主動基金經(jīng)理具有很強的戰(zhàn)勝業(yè)績基準的能力。

三，主動基金業(yè)績的波動性要高于大盤

在任職時長大于3年的670位基金經(jīng)理中，有466位基金經(jīng)理任職期間的收益波動率要高于滬深300全收益指數(shù)，有204位基金經(jīng)理任職期間的收益波動率要低于滬深300全收益指數(shù)這說明主動基金經(jīng)理的業(yè)績波動性要比基準高，超額收益的獲得是通過承擔額外的風險所得來

具體而言，業(yè)績波動率顯著高于基準波動率的主要為持倉風格偏向于行業(yè)主題的基金經(jīng)理這類基金經(jīng)理中具有代表性的有蔡嵩松，呂越超，李瑞，葛蘭，韓廣哲，王鵬及蘭傳杰等人

業(yè)績波動率顯著低于基準波動率的主要為權(quán)益?zhèn)}位相對較低或者持倉偏深度價值的基金經(jīng)理這類基金經(jīng)理中具有代表性的有錢睿南，鮑無可，茅煒，姜誠，楊鑫鑫，吳延華及郝旭東等人

四，那些可能被忽略的潛力基金經(jīng)理

基金經(jīng)理的管理規(guī)模同其超額收益的獲取能力呈現(xiàn)出高度的正相關(guān)市場對基金經(jīng)理的定價雖然很有效，但業(yè)績并非決定規(guī)模的唯一因素，市場中也存在著不少規(guī)模與業(yè)績不匹配的基金經(jīng)理

這類基金經(jīng)理中，有些是過譽的，有些則是被低估的相對而言大家會對被低估的基金經(jīng)理更感興趣，因此我從表格中初步篩選出一些可能被低估的基金經(jīng)理供大家研究參考，需要特別說明的是，業(yè)績數(shù)據(jù)只是評估基金經(jīng)理的第一步，到底我列的每一位基金經(jīng)理是否被低估還需要大家逐個進行詳細研究

任職時長:10年+

下表列出了管理時長在十年以上且相對滬深300全收益年化超額在7%以上的所有基金經(jīng)理，從中可以發(fā)現(xiàn)不少基金經(jīng)理管理規(guī)模非常大，也有不少基金經(jīng)理管理規(guī)模很小。以匯添富消費升級為例，天天基金數(shù)據(jù)顯示，昨日基金凈值估算漲幅為18%，基金實際凈值漲幅為0.39%。

在這些規(guī)模較小的基金經(jīng)理中，粗粗看下，大家可考慮關(guān)注崔建波，錢睿南，王品和姚錦四位，我認為他們很可能被市場低估了這當中特別值得一提的是錢睿南，他在13年以上的任職時間里相對業(yè)績基準取得了8.81%的超額收益，更為難能可貴的是他的平均股票倉位只有65%，可其目前管理規(guī)模僅80億

當然除此之外還有非常多年化超額高但規(guī)模不大的基金經(jīng)理，我沒有選入他們，背后的主要考慮是超額收益不夠穩(wěn)定以及波動率顯著高于市場當然當中肯定也存在漏網(wǎng)之魚，大家可以自行去挖掘

任職時長:5—10年

受益于近幾年的結(jié)構(gòu)性行情，5—10年期基金經(jīng)理的整體業(yè)績整體要優(yōu)于10年期以上的基金經(jīng)理任職在10年以上基金經(jīng)理相對滬深300全收益的年化超額最高也不過12.83%，而5—10年這一檔超額收益最好的可達20%以上

在345位5—10年期基金經(jīng)理當中，有91位基金經(jīng)理相對滬深300全收益指數(shù)的年化超額超過了10%，具體如下表所示。

通過上述表格，大家可發(fā)現(xiàn)有非常多的基金經(jīng)理出現(xiàn)了任職期間年化波動率顯著高于基準年化波動率的情況，這主要是因為在結(jié)構(gòu)性行情中不少基金經(jīng)理的業(yè)績是通過集中在少數(shù)熱門賽道上實現(xiàn)的，當中的代表性基金經(jīng)理主要有:馮明遠，周海棟，焦巍，蔣繆，李曉星及劉格菘等。

結(jié)合管理規(guī)模，超額收益穩(wěn)定性和組合均衡性，大家可考慮關(guān)注以下基金經(jīng)理:戴杰，劉曉，劉旭，沈楠，王東杰，邵卓，黃維，趙鵬飛，劉開運，肖覓，聶世林，孫晟及黎瑩。

在此特別值得一提的是德邦基金的黎瑩，目前管理規(guī)模為20億，其代表作為德邦大健康，盡管基金名稱帶有健康，實際上它是一個全市場基金在黎瑩任職期間，該產(chǎn)品相對滬深300的超額收益曲線是下圖這樣的，可謂筆筆直，而且她的持倉分散，估值容忍度也很低，值得予以特別關(guān)注

任職時長:3—5年

3—5年期基金經(jīng)理共有256位鑒于時間越短，業(yè)績的參考價值就越弱，因此對于這一類別的基金經(jīng)理我不再拍腦袋給大家推薦，只列出年化收益排名靠前的124基金經(jīng)理數(shù)據(jù)表，供大家自己研究參考

五，小結(jié)

鑒于新鮮出爐的千位基金經(jīng)理業(yè)績數(shù)據(jù)分析維度很多，不僅包括超額收益，還包括業(yè)績穩(wěn)定性，基金公司等更多其他方面的觀察維度囿于篇幅，本文僅對該數(shù)據(jù)進行概覽性整理，在接下來的文章中我將會采用更多的觀察維度對上述數(shù)據(jù)進行充分挖掘，以力求幫助大家挑選更多的好基金，提供更多有價值的選基思路敬請大家予以期待

最后，囿于篇幅所限，文中未能列出千位基金經(jīng)理的所有業(yè)績數(shù)據(jù)如果大家對哪位基金經(jīng)理的業(yè)績及代表作情況感興趣，可以在下方留言，我會回復(fù)給大家

關(guān)聯(lián)閱讀:

主動基金經(jīng)理到底哪個強。

10年期主動基金經(jīng)理哪個業(yè)績穩(wěn)。從昨日的基金實際凈值漲幅來看，多只主投消費的基金并未如預(yù)期般實現(xiàn)凈值的較大幅度上漲。

100多位5年期以上基金經(jīng)理業(yè)績穩(wěn)定性盤點，都在這~

免責聲明:以上內(nèi)容僅供參考，并不構(gòu)成投資建議基金有風險，投資需謹慎

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