智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，最近幾天，金價(jià)逼近歷史新高，但聯(lián)儲(chǔ)加息開啟對(duì)實(shí)際利率的擾動(dòng)也在增加投資者的擔(dān)憂，如何理解這一矛盾金價(jià)能否再創(chuàng)新高

一問(wèn):傳統(tǒng)框架下金價(jià)由什么決定。

實(shí)際利率常用來(lái)輔助金價(jià)判斷商品視角來(lái)看，金價(jià)走勢(shì)不完全由供求關(guān)系決定金融視角來(lái)看，實(shí)際利率是輔助研判金價(jià)的重要視角

二問(wèn):為何金價(jià)與實(shí)際利率背離。2月，紅塔證券原研究所所長(zhǎng)任志強(qiáng)正式入職德邦證券，而這距離任志強(qiáng)加入紅塔證券僅4個(gè)月。

需求擾動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分流與實(shí)際利率反轉(zhuǎn)擔(dān)憂是金價(jià)與實(shí)際利率去年背離的主要原因。就在同一時(shí)期，紅塔證券原機(jī)械行業(yè)首席倪正洋，原輕工制造行業(yè)首席花小偉也先后離職，跟隨任志強(qiáng)加盟德邦證券。

三問(wèn):實(shí)際利率歷史大底下黃金價(jià)格會(huì)如何。。

有望走出歷史新高短期來(lái)看，俄烏沖突下避險(xiǎn)情緒與經(jīng)濟(jì)政策不確定性的上升有利于黃金價(jià)格的上漲中期而言，疫后伴隨政策正?；铀俜糯筚Y本市場(chǎng)波動(dòng)，黃金的配置價(jià)值逐步顯現(xiàn)

風(fēng)險(xiǎn)提示:美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊超預(yù)期，全球需求和供應(yīng)鏈中斷恢復(fù)不及預(yù)期。