房企半年報披露接近尾聲，各大房企均已亮出2021年上半年成績單在行業(yè)調(diào)控壓力下，房企業(yè)績表現(xiàn)分化，綜合競爭力強(qiáng)以及具備可持續(xù)發(fā)展能力的房企獲得資本認(rèn)可

從金地集團(tuán)發(fā)布的2021年上半年業(yè)績看，公司合約銷售金額大幅增長60%至1628.3億元，完成全年目標(biāo)的58%同時，得益于過往多年業(yè)績穩(wěn)健增長，金地集團(tuán)2021年上半年收入約為342.74億元，同比大幅增長72.45%

同時，金地集團(tuán)各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)均處于穩(wěn)健狀態(tài)，三道紅線指標(biāo)連續(xù)五年處于綠檔金地集團(tuán)優(yōu)秀的財務(wù)指標(biāo)為其可持續(xù)發(fā)展提供了強(qiáng)大支撐，行業(yè)大部分房企集中精力降杠桿減緩拿地擴(kuò)張和增長步伐，金地集團(tuán)仍可保持穩(wěn)定的拿地節(jié)奏，堅持高標(biāo)準(zhǔn)拿地，為公司未來持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展打下堅實(shí)基礎(chǔ)

銷售穩(wěn)健增長 深化發(fā)展護(hù)城河

在行業(yè)深度調(diào)控和消費(fèi)者對產(chǎn)品品質(zhì)要求覺醒等多重作用下，房地產(chǎn)行業(yè)整體的增速放緩，同時行業(yè)分化格局加劇在城市布局和產(chǎn)品競爭力均占據(jù)優(yōu)勢的房企業(yè)績開始脫穎而出

據(jù)金地集團(tuán)發(fā)布的2021年半年業(yè)績看，公司在報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)合約銷售金額1628.3億元，同比大增60%，為歷史半年業(yè)績最高水平全年業(yè)績完成進(jìn)度高達(dá)58%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平上半年良好的業(yè)績表現(xiàn)，為金地集團(tuán)全年業(yè)績的順利達(dá)成奠定了良好的基礎(chǔ)

業(yè)內(nèi)人士指出，進(jìn)入管理紅利時代，房企更加注重增長質(zhì)量，利潤規(guī)模成為關(guān)切的焦點(diǎn)利潤的增長需要有銷售規(guī)模的支撐，銷售節(jié)節(jié)攀升是利潤穩(wěn)健增長的前提金地集團(tuán)在調(diào)控下仍能實(shí)現(xiàn)銷售規(guī)模的大幅增長，說明公司對新環(huán)境的適應(yīng)能力強(qiáng)，增長潛力高，而公司深耕高等級城市的前瞻戰(zhàn)略對其業(yè)績形成強(qiáng)大支撐

根據(jù)消息顯示，2021年上半年，金地集團(tuán)深耕的華東區(qū)域和東南區(qū)域成為銷售貢獻(xiàn)的重點(diǎn)區(qū)域，同時單城產(chǎn)出得到提升數(shù)據(jù)顯示，金地在上海的單城市銷售規(guī)模突破200億元，南京單城市銷售規(guī)模突破150億元共有13個城市的市場占有率在今年上半年進(jìn)入當(dāng)?shù)厍笆?，同時上海，金華，呼和浩特位列當(dāng)?shù)厥袌龅谝?，大連，南京，東莞進(jìn)入城市前五陣營

得益于各大城市單城產(chǎn)能提升，一二線城市貢獻(xiàn)了金地銷售金額的71%較高的銷售增長為金地集團(tuán)未來的收入和利潤增長提供堅實(shí)保障，同時也證明金地集團(tuán)布局和戰(zhàn)略的正確性，金地集團(tuán)有望實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)的業(yè)績增長

財務(wù)穩(wěn)健 大運(yùn)營體系提升管理效能

持續(xù)穩(wěn)定的銷售為金地集團(tuán)的收入增長和財務(wù)穩(wěn)健奠定基礎(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年金地集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入342.74億元，同比增長72.45%其中，房地產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)算收入294.04億元，同比增長73.65%

收入增長持續(xù)增厚金地集團(tuán)的權(quán)益和資產(chǎn)，依靠內(nèi)生增長助力公司財務(wù)指標(biāo)保持在優(yōu)秀水平數(shù)據(jù)顯示，截至報告期末，金地集團(tuán)剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為69.44%，凈負(fù)債率為69.59%，現(xiàn)金短債比為1.19，各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)繼續(xù)保持在三道紅線的綠檔水平根據(jù)消息顯示，金地集團(tuán)連續(xù)五年三道紅線穩(wěn)定在綠檔

除了收入增長方面的貢獻(xiàn)，金地集團(tuán)通過大運(yùn)營體系，拉通投資，運(yùn)營，產(chǎn)品，銷售等房地產(chǎn)開發(fā)的全鏈條，進(jìn)行全面管控，按季度動態(tài)調(diào)整存銷比，加強(qiáng)了市場預(yù)判和提前調(diào)度的能力在投—產(chǎn)—銷三年一體化管控模式指引下，金地的跨專業(yè)職能協(xié)同能力有了明顯加強(qiáng)，投資體系，運(yùn)營管控，營銷管理等關(guān)鍵工作的決策和執(zhí)行能力得到了顯著提升通過科學(xué)精細(xì)化的運(yùn)營，全面提高了開發(fā)經(jīng)營管理水平

數(shù)據(jù)顯示，金地集團(tuán)的銷售費(fèi)率和管理費(fèi)率持續(xù)下降，實(shí)現(xiàn)規(guī)模有質(zhì)量增長上半年，金地集團(tuán)按簽約額計算的銷售費(fèi)用率為0.64%，管理費(fèi)用率為1.44%，合計2.09%，較2020年全年的2.64%下降0.55個百分點(diǎn)，創(chuàng)歷年新低大運(yùn)營體系下的精細(xì)化管理模式成效出現(xiàn)，為公司利潤提升奠定基礎(chǔ)

高標(biāo)準(zhǔn)拿地保障利潤發(fā)力高質(zhì)量增長

有了健康穩(wěn)健財務(wù)體系與超低融資成本的保駕護(hù)航，金地集團(tuán)的發(fā)展優(yōu)勢凸顯在大部分房企集中精力降負(fù)債的同時，金地集團(tuán)可聚焦企業(yè)擴(kuò)張

數(shù)據(jù)顯示，金地集團(tuán)秉持深耕廣拓策略，通過對宏觀經(jīng)濟(jì)和市場狀況的持續(xù)監(jiān)測分析，積極把握窗口期投資機(jī)會在報告期內(nèi)，金地集團(tuán)利用多元化投資方式獲取土地81宗，新增約1247萬平方米的總土地儲備其中，公開市場拿地的平均溢價率僅有13.88%

在加大一，二線城市拿地占比的同時，金地集團(tuán)還圍繞優(yōu)質(zhì)三四線城市進(jìn)行適度投資下沉，優(yōu)化城市布局，拓寬戰(zhàn)略縱深截至2021年上半年末，金地集團(tuán)總土地儲備達(dá)6729萬平方米，權(quán)益土地儲備約3515萬平方米其中，一二線城市占比達(dá)71%，29%土儲位于優(yōu)質(zhì)三四線城市

地產(chǎn)分析人士認(rèn)為，總量豐富，質(zhì)地優(yōu)良的土儲有望為金地集團(tuán)未來增長提供有力支撐深耕一二線，適度下沉重點(diǎn)城市的投資策略既能推動公司整體毛利率在未來得到逐步修復(fù)，又在一定程度上分散了風(fēng)險

除了保持穩(wěn)定的投資節(jié)奏，金地集團(tuán)在拿地標(biāo)準(zhǔn)方面有嚴(yán)格的要求在投資拿地時更多的城市分化帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，運(yùn)用多元化投資方式，始終堅持保持正常的符合公司收益標(biāo)準(zhǔn)的收益率要求，堅決不追高，理性投資，通過擴(kuò)布局，抓周期，廣泛覆蓋和參與等方式合理地控制地價水平

高標(biāo)準(zhǔn)拿地是金地集團(tuán)堅持的一貫理念，土地占據(jù)項(xiàng)目成功比例的七成，有了優(yōu)質(zhì)低成本地塊的支撐，金地集團(tuán)的利潤才更有保障數(shù)據(jù)顯示，金地集團(tuán)資項(xiàng)目的毛利率水平，在2019，2020年和今年的結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目，將對整體利潤表現(xiàn)有一定的修復(fù)，部分城市甚至超過了30%

金地集團(tuán)方面表示，毛利率水平較上半年有所提升，預(yù)計全年結(jié)算收益較上年有一定增長。

上述分析人士指出，在行業(yè)利潤下滑之際，金地集團(tuán)高投資標(biāo)準(zhǔn)或助力公司利潤率先企穩(wěn)反彈，提升發(fā)展質(zhì)量同時，伴隨著多年積淀，金地集團(tuán)物業(yè)及產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)等新業(yè)務(wù)逐漸發(fā)展成熟，成為公司第二業(yè)績增長點(diǎn)，助力公司全面提升可持續(xù)增長能力