本期投資小貼士:

本周周報包括五個部分:1)全電腦線的表現(xiàn)，2)蔚來ES7新車發(fā)布會，3)國內(nèi)CPUCPU量價拐點4)中控技術(shù)常見問題解答，，5)指南針的三個常見問題:重組進度/產(chǎn)品功能/空間

首先，本周電腦繼續(xù)全線表現(xiàn)，多個景氣區(qū)域蔓延具體體現(xiàn)在券商IT，智能制造，數(shù)字能源，AI，金融IT等5月份以來，一些公司的表現(xiàn)超過了30%歷史上風(fēng)險偏好較低的倉位，ERP在5%左右4月底再次達到這一高位5月份以來，ERP一直走低，計算機指數(shù)有所表現(xiàn)，在上述區(qū)域出現(xiàn)反彈我們認為風(fēng)險偏好研究也是行業(yè)研究的必要組成部分

其次，蔚來汽車發(fā)布會刺激了智聯(lián)汽車IT.1)蔚來汽車在周三晚上舉行了ES7新車發(fā)布會。

2)蔚來智能駕駛算法的演進路線是NOP(17年12月發(fā)布)—NOP+(22年Q3推送)—NAD(22年Q4推送)，NAD將開啟軟件訂閱收費模式3)伴隨著智能駕駛硬件從L2升級到L3，智能駕駛算法軟件也將從L2升級到L2+蔚來(ET5/ET7/ES7)，小鵬(G9)，理想(L9)都得到驗證4)蔚來ES7/ET7/ET5搭載的土豆通激光雷達是1550nm雙軸鏡面掃描半固體激光雷達5)標的:硬件嵌入新勢力趨勢，L3硬件投資機會領(lǐng)先于軟件

根據(jù)L3增量ASP，推薦:1)智能駕駛域控制器ASP 7000—20000元:德賽四維2)激光雷達ASP3000—10000元:速騰聚創(chuàng)(40+定點，份額TOP1)，途達通(針對蔚來)，何塞(針對理想)，DJI(針對小鵬)，華為(針對極狐，長城機械龍，奧伊塔)，(3)激光雷達上游:巨光科技(申萬電子)，長光芯(VCSEL芯片，申萬電子)，永信光學(xué)(光學(xué)元器件，申萬通信覆蓋)3)智能駕駛芯片ASP2000—8000:英偉達(份額TOP1)，地平線(J5已被友嘉，比亞迪，紅旗指定)，高通(近期投資了創(chuàng)達智能駕駛領(lǐng)域控制器子公司長興智家)，黑芝麻(華山A1000姜奇指定)4)高精度定位單元ASP1000元:推送中測導(dǎo)航(申萬通信覆蓋)5)機箱域控制器，蔚來和經(jīng)緯恒潤聯(lián)合開發(fā)

第三，發(fā)布了《芯陳海，各顯神通——CPU行業(yè)深度》和《龍芯中科深度:自主創(chuàng)新水平最高的CPU》1)中科院計算所孵化并完成了從學(xué)院派到做產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變2)國產(chǎn)CPU三路中，龍芯自主創(chuàng)新水平最高3)工控+信息化，龍芯布局可持續(xù)4)業(yè)績10年增長10倍，生態(tài)實現(xiàn)快速突破5)國產(chǎn)CPU量價拐點已經(jīng)出現(xiàn)

然后，密切關(guān)注公司:中控科技1)高景氣，高確定性的稀缺標的，跨行業(yè)能力的持續(xù)驗證在傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，以及新拓展的醫(yī)藥食品行業(yè)(2021年營收+67%)，建材(2021年營收+93%)等行業(yè)正在快速擴張2)數(shù)字化改造需求持續(xù)旺盛，統(tǒng)計局對技術(shù)改造的數(shù)字化驗證3)積累200多種工業(yè)軟件，軟件價值在大項目中的占比顯著提升4)跨行業(yè)能力，智能解決方案銷售，大客戶占比提升，增強中控業(yè)績釋放的確定性，與下游CAPEX解耦

最后，密切關(guān)注公司:指南針，三個FAQ問題1)重組進度預(yù)計樂觀情況下，22Q3后不久將開始證券業(yè)務(wù)試運行2)產(chǎn)品特點:信息呈現(xiàn)更符合C端中小投資者需求，界面簡潔，入門難度低，獨有選股功能3)空間:預(yù)計2025年開戶量達到150萬左右，2024年ASP 550元2022—2025年證券業(yè)務(wù)收入為1.02/2.61/6.03/9.42億元

風(fēng)險:2021年行業(yè)收入趨于放緩，薪酬趨于增長，2022年存在業(yè)績波動風(fēng)險。