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A股年度成交額創(chuàng)出歷史新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月29日收盤，A股2021年成交額達255.1萬億元，超過2015年保持的253.3萬億元的歷史最高年度總成交額紀(jì)錄。

對于A股年成交額成功誕生新紀(jì)錄，行業(yè)專家分析稱，是內(nèi)外因多種因素共振的結(jié)果內(nèi)因方面，如A股上市公司數(shù)量持續(xù)擴容，結(jié)構(gòu)性行情下板塊輪動加劇，量化等短線交易行為較為突出等外因方面，則是疫情影響下海外流動性較為寬松，北向等增量資金可觀

金信期貨副總經(jīng)理兼研究院院長劉文波告訴澎湃新聞記者:在此情況下，A股成交額放大并創(chuàng)出歷史新高，是一種比較合理的現(xiàn)象。

展望后市，市場人士桂浩明對澎湃新聞記者說，下一步A股每日一萬億元左右的成交水平有望繼續(xù)維持不過，出現(xiàn)進一步顯著放大的可能性較低

多因素共振下A股年成交額創(chuàng)歷史新高

12月29日早盤，A股創(chuàng)下年成交金額的新紀(jì)錄，超過此前最高的2015年。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年A股成交額高達253.3萬億元此后4年間，A股年成交額再未突破130萬億元2016年至2019年，A股年成交額分別為126.51萬億元，111.76萬億元，89.65萬億元，126.88萬億元

2020年，A股年成交額再次突破200萬億元，當(dāng)年成交額實現(xiàn)206.05萬億元。

截至2021年12月29日，A股成交額實現(xiàn)255.1萬億元，正式創(chuàng)下新的成交紀(jì)錄。

今年下半年，A股日成交萬億元成為常態(tài)。

其中，7月21日至9月29日，滬深兩市連續(xù)49個交易日成交額破萬億，創(chuàng)下歷史之最，超過2015年的連續(xù)43個交易日破萬億10月22日至12月24日，滬深兩市出現(xiàn)連續(xù)46個交易日成交額破萬億

對于A股年成交額誕生新紀(jì)錄，行業(yè)專家分析，主要有板塊輪動，流動性寬松，短線交易頻繁和A股上市公司擴容四方面因素。

劉文波指出，年底A股結(jié)構(gòu)化行情特征明顯，資金博弈升溫，A股板塊輪動加劇，價值與成長此消彼漲，板塊高低切換跡象明顯在此結(jié)構(gòu)下，市場分歧加大，疊加機構(gòu)調(diào)倉換股等因素，A股成交額進一步放大

流動性逐步趨于寬松，也為A股成交額創(chuàng)新高提供條件今年以來，北上陸股通資金成交額占兩市成交額的比例不斷提升劉文波進一步指出

桂浩明則指出，今年市場中，一些對沖基金快速，短線的交易行為較為突出，也是A股年度成交額得以創(chuàng)歷史新高的重要原因之一。

此外，相較2015年，目前A股市場規(guī)模擴容明顯在滬深兩市體量可觀背景下，雖然今年市場整體換手率不及2015年，但成交額在水漲船高中仍超過2015年桂浩明說

劉文波也表示，最近幾年來，IPO和再融資帶動A股上市公司數(shù)量和股本擴張，在此情況下，A股成交額放大并創(chuàng)新高，應(yīng)該說是一種比較合理的現(xiàn)象。

日成交萬億元有望維持，進一步顯著放大可能性較低

展望后市，A股成交狀態(tài)將如何呢。

劉文波說，伴隨著A股成交額創(chuàng)下新的紀(jì)錄，機構(gòu)將會更加重視權(quán)益類資產(chǎn)的配置同時，也將進一步吸引個人投資者的投資熱情此外，海外資金對中國市場的投資情緒，也將不斷增強

劉文波判斷，伴隨著A股市場的廣度和深度進一步改善，股市交投趨向活躍，A股日均成交額突破萬億或?qū)⒊蔀槌B(tài)。

下一步，A股上市公司數(shù)量的不斷增長和市場的持續(xù)擴容，A股成交額有可能還會突破此次新高整體而言，A股日均成交額達萬億元水平，有望成為未來A股市場的新均衡狀態(tài)劉文波指出

桂浩明同樣認為，下一步A股萬億的成交水平或繼續(xù)維持不過，市場成交出現(xiàn)進一步的顯著放大，可能性較低

現(xiàn)階段市場跨年行情‘跨’不起來，資金面是重要原因之一目前市場的成交狀態(tài)，對資金的消耗是比較明顯的，但結(jié)構(gòu)性行情，宏觀經(jīng)濟格局等因素，都對資金的進一步供給產(chǎn)生著一定的制約桂浩明說

成交分化突出，目前資金格局還不足以推動市場有效上漲

目前市場成交狀態(tài)下，哪些投資機會值得關(guān)注呢。

桂浩明認為，整體上看，雖然目前A股萬億成交已成為常態(tài)，但更多是結(jié)構(gòu)性，局部性的活躍可以看到，現(xiàn)階段成交主要集中在部分股票中，相互之間分化比較嚴(yán)重，而非所有股票成交都非常活躍這種成交格局，非常值得投資者關(guān)注

盤面上看，目前市場權(quán)重板塊的表現(xiàn)比較弱，因此雖然市場有萬億成交，但因其分化特點突出，因此仍然很難支撐市場出現(xiàn)有效，積極的上行桂浩明進一步指出

策略方面，桂浩明建議投資者現(xiàn)階段用更為理性的思維去看待市場。

當(dāng)前，套用量增價漲的傳統(tǒng)思路，來理解現(xiàn)階段的市場，很難達到預(yù)期效果成交量日漸提升的趨勢雖然沒有改變，但目前的成交狀態(tài)，還不足以推動市場出現(xiàn)有效上漲，這方面投資者需要有清楚的認識桂浩明強調(diào)

劉文波指出，長期來看，市場成交放大意味著市場流動性深度加大，能夠為投資者進行量化，套利等更加多元化，精細化的策略實現(xiàn)提供條件。

其中，高成交行情將降低中高頻量化交易的沖擊成本，有利于提高超額收益率劉文波說

校對:張艷