6月以來，中概股一轉今年以來跌跌不休的態(tài)勢，走出了大漲行情。數據顯示，小鵬汽車6月以來漲超100%。蔚來、愛奇藝等熱門中概股，6月以來也均漲超45%。

從最新披露的基金二季報來看，不少知名基金經理也早已布局中概股，收獲上漲行情。如張坤、李曉星等偏愛騰訊控股；胡昕煒、趙詣南下狂買美團-W，丘棟榮掃貨快手-W。

展望后市，多位基金經理認為，當前中概股正處于高性價比區(qū)間，具有良好的配置價值。隨著基本面業(yè)績、平臺經濟相關政策等因素改善，中概股將具有持續(xù)性的吸引力。

中概股“漲聲”一片

近日，中概股扭轉今年以來的頹勢，呈現反攻態(tài)勢。從指數來看，數據顯示，自5月底低點以來截至8月4日，恒生指數、恒生科技指數分別反彈超過5%、20%。其中，7月28日，恒生指數和恒生科技指數分別上漲1.41%、2.89%，創(chuàng)下近5個半月新高。

美股中概股同樣漲勢喜人。數據顯示，自5月底低點以來截至8月4日，納斯達克金龍中國指數上漲25.55%。7月28日，該指數曾一度大漲6.97%，創(chuàng)下7個月來最大漲幅。

具體來看，中概股紛紛上漲。數據顯示，6月1日至8月4日，小鵬汽車港股、美股分別上漲141.38%、132.49%；7月28日，其美股一度觸及近一年的股價高點23.620美元/股，其港股也于7月31日觸及近一年的股價高點96.300港元/股。

此外，數據顯示，蔚來、愛奇藝、金山云美股區(qū)間內分別上漲95.48%、48.28%、44.17%，拼多多、阿里巴巴、京東美股區(qū)間內也分別上漲33.99%、21.81%、19.91%。

提前“埋伏”中概股

從最新披露的基金二季報來看，公募基金對中概股早有“埋伏”。天相投顧數據顯示，二季度末，公募基金港股前十大重倉股中，包含了騰訊控股、美團-W、快手-W和理想汽車-W等中概股。

不少知名基金經理也表達了對中概股的喜愛。例如，易方達基金旗下知名基金經理張坤，基金二季報顯示，其管理的4只基金均重倉騰訊控股，持倉市值高達近77億元。其中易方達藍籌精選和易方達優(yōu)質精選更是將騰訊控股晉升為頭號重倉股，取代貴州茅臺的地位。

此外，二季度末，銀華基金旗下知名基金經理李曉星也大幅增持騰訊，環(huán)比增持43%，其管理的銀華心佳和銀華心怡則為增持主力，增持規(guī)模分別達86億元、76億元。

美團-W也是不少知名基金經理的心頭好。如二季度末，匯添富基金旗下知名基金經理胡昕煒南下狂買美團-W，持倉環(huán)比增長近50%。而泉果基金旗下知名基金經理趙詣的泉果旭源三年持有混合，也選擇大幅增持該股，持倉環(huán)比增長近30%。

同時，二季度末，中庚基金旗下知名基金經理丘棟榮則大幅殺入快手-W，成為其管理的中庚價值領航和中庚港股通價值第三大重倉股。

早在2022年一季度末，快手-W就曾位列丘棟榮在管的中庚價值領航前十大重倉股，并于當年三季度末退出。彼時快手-W正經歷先漲后跌的波動，而丘棟榮的此番操作也成功捕獲了波段回報。

對互聯(lián)網中概股謹慎樂觀

知名基金經理輪番殺回中概股究竟為何？不少基金經理在二季報中表達了他們對中概股的想法。

李曉星表示，在反壟斷、流量紅利消失的大背景下，降本增效仍是未來一個階段互聯(lián)網板塊業(yè)績持續(xù)上行的重要因素?！霸贏I產業(yè)崛起的當下，我們認為港股的核心互聯(lián)網公司最有可能抓住AI浪潮下的機遇，使得自身的體量上個臺階，結合當下的估值水平，有望迎來業(yè)績估值雙升的行情?！?/p>

丘棟榮也在二季報中闡述了自身加倉中概股的策略。“港股二季度振幅較A股更大，港股整體估值水平基本處于歷史較低的10%分位左右，港股性價比很高，且部分公司具備稀缺性，繼續(xù)戰(zhàn)略性配置?！?/p>

展望后市，中概股的機會是否會“曇花一現”？廣發(fā)基金基金經理夏浩洋認為，美聯(lián)儲加息終點或越來越近，這對于互聯(lián)網中概股等成長板塊資產的估值而言是較大利好。此外，AI概念股已在A股和美股雙雙形成主線行情，無論是上游的算力板塊還是下游的應用板塊今年以來漲幅都較大，板塊中開發(fā)大模型的互聯(lián)網平臺型公司和下游應用端的游戲公司等中概股隱含著值得期待的投資機會?？傮w而言，投資者可充分關注全球流動性邊際變化以及國內經濟修復過程中互聯(lián)網中概股盈利和估值螺旋向上的“戴維斯雙擊”機會。

“從中長期來看，平臺經濟監(jiān)管政策將使得互聯(lián)網行業(yè)競爭秩序優(yōu)化，有利于行業(yè)的長遠發(fā)展?！苯汇y施羅德基金基金經理邵文婷稱，后續(xù)如中概股基本面業(yè)績、平臺經濟相關政策等出現更明朗的信號，板塊估值有望進一步修復。考慮到美聯(lián)儲加息、監(jiān)管政策等不確定性因素，總體上對于海外中國互聯(lián)網板塊的表現保持謹慎樂觀的看法。

國投瑞銀基金基金經理劉揚認為，當前港股估值仍遠低于歷史水平，在全球市場中仍有吸引力。其將繼續(xù)聚焦受益于中國結構性增長和經濟轉型，尤其是從投資驅動向消費驅動轉型的戰(zhàn)略性行業(yè)，發(fā)掘受益于中國增長和改革的行業(yè)龍頭。