日前，中國銀河證券發(fā)布2021年業(yè)績快報，其歸屬于上市公司股東的凈利潤103.49億元，同比增長42.87%。

截至目前，A股上市券商中已有23家預(yù)告去年凈利潤同比增長，其中凈利潤超百億元券商有望達到5家。

從中國證券業(yè)協(xié)會此前發(fā)布的證券公司2021年度經(jīng)營數(shù)據(jù)看，證券行業(yè)整體經(jīng)營成效穩(wěn)中有進，資本實力不斷增強盡管當(dāng)前券商股表現(xiàn)與基本面背離明顯，但在業(yè)內(nèi)人士看來，受益全面注冊制改革推進等利好因素，穩(wěn)增長主線下低估值金融板塊修復(fù)行情仍值得期待

5家券商凈利潤有望超百億元

日前，中國銀河證券披露2021年年度業(yè)績快報:公司實現(xiàn)營業(yè)收入358.79億元，同比增長51.07%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤103.49億元，同比增長42.87%中國銀河證券表示，2021年國內(nèi)經(jīng)濟克服疫情影響，持續(xù)向好，資本市場蓬勃發(fā)展，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，自營投資，國際業(yè)務(wù)等各項業(yè)務(wù)發(fā)展良好，穩(wěn)步增長

階段走高之后，年初以來A股券商板塊整體再現(xiàn)回調(diào)趨勢不過從上市券商披露的2021年業(yè)績預(yù)報及快報來看，其行情表現(xiàn)與基本面穩(wěn)健增長態(tài)勢形成鮮明對比

截至3月9日發(fā)稿時，A股41家上市券商中已有18家披露2021年業(yè)績快報，另有5家披露2021年業(yè)績預(yù)告，23家券商歸母凈利潤均較上年實現(xiàn)增長。。

除中國銀河證券外，中信證券，國泰君安，招商證券3家券商2021年歸母凈利潤均超過百億元，分別為229.79億元，150.13億元，116.13億元國信證券預(yù)計2021年歸母凈利潤上限為105億元，東方證券，興業(yè)證券，光大證券，財通證券，東吳證券，浙商證券等多家券商2021年歸母凈利潤均超過20億元

作為行業(yè)龍頭，中信證券在保持歸母凈利潤規(guī)模居首同時，其2021年歸母凈利潤增速也高達54.2%，在前述22家券商中亦領(lǐng)先。

中小券商當(dāng)中，中原證券2021年實現(xiàn)歸母凈利潤5.06億元，同比大幅增長385.57%對此公司表示，2021年國內(nèi)資本市場改革配套政策相繼落地，市場交投活躍，公司凈利潤增長主因為投行業(yè)務(wù)以及一，二級市場投資業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等主體業(yè)務(wù)收入同比增長

梳理發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟整體向好以及資本市場發(fā)展是上市券商2021年凈利潤增長的主要因素，資產(chǎn)減值損失減少也成為推動部分券商業(yè)績轉(zhuǎn)暖的重要動力經(jīng)歷前一年虧7.61億元后，太平洋證券2021年預(yù)計將扭虧為盈對此公司表示，2021年公司各項業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)定，資產(chǎn)減值損失同比減少且未計提預(yù)計負(fù)債

關(guān)注業(yè)績具有較高確定性標(biāo)的

從中國證券業(yè)協(xié)會日前發(fā)布的證券公司2021年度經(jīng)營數(shù)據(jù)看，證券行業(yè)業(yè)績穩(wěn)健增長，資本實力不斷增強2021年全行業(yè)140家證券公司實現(xiàn)營業(yè)收入5024.10億元，實現(xiàn)凈利潤1911.19億元截至2021年末，證券行業(yè)總資產(chǎn)為10.59萬億元，凈資產(chǎn)為2.57萬億元，較上年末分別增加19.07%，11.34%

盡管從近期市場表現(xiàn)看，受海外地緣政治沖突持續(xù)發(fā)酵影響，與市場風(fēng)險偏好相關(guān)的證券板塊延續(xù)頹勢，表現(xiàn)不及大盤，但光大證券認(rèn)為，目前市場對于低估值的券商板塊關(guān)注度顯著提升，例如北向資金已連續(xù)多周增配部分龍頭券商，當(dāng)前證券板塊估值與基本面形成背離，估值處于低位具備配置價值，穩(wěn)增長主線下低估值金融板塊修復(fù)行情仍值得期待。13家企業(yè)有8家企業(yè)與2020年上半年比較均有縮水，營收增長的企業(yè)中只有1家數(shù)值為兩位數(shù)的增長，即華數(shù)傳媒的157%，其余幾家同比營收增長的數(shù)據(jù)明顯較為乏力。

對于短期行情波動，中郵證券認(rèn)為其并不會改變證券行業(yè)中長期業(yè)績向好勢頭，長期來看行業(yè)業(yè)績增長具備兩大支撐邏輯:一是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理模式轉(zhuǎn)型所帶來的業(yè)績增量，二是創(chuàng)新型業(yè)務(wù)孕育的新市場所貢獻的業(yè)績增量對于大型券商來說，將在國家打造航母級券商的戰(zhàn)略方向上深入發(fā)展，對于中小券商來說，各家的展業(yè)方向及能力將受益于新的藍(lán)海市場，賺取差異化收益

5日提交審議的《政府工作報告》再次明確全面實行股票發(fā)行注冊制也受到各方重視東興證券表示，全面注冊制預(yù)期推動下的投行業(yè)務(wù)井噴將成為證券板塊中長期最具確定性的增長機會，項目供給一定程度上超過投行的承載能力，有望推動券商定價能力提升考慮到年報季也已開啟，當(dāng)前時點建議關(guān)注業(yè)績具有較高確定性的價值標(biāo)的，中長期建議繼續(xù)關(guān)注大財富管理和泛投行共振的成長性機會