中國是一個好吃的國家，好字念三四次是合理的。

即使在疫情期間，人們也能把吃的消費場景轉(zhuǎn)移到家里，成功帶動調(diào)味品家庭渠道的需求大增可是，在后疫情時代，調(diào)味品行業(yè)也在經(jīng)歷增長之痛

最大的醋缸報雷

首先，恒順醋業(yè)被業(yè)內(nèi)公認為雷霆表現(xiàn)成立于1840年的恒順香醋，也是目前唯一一家醋類上市企業(yè)可是，百年老字號今年遇到了很大的麻煩

日前，恒順醋業(yè)發(fā)布的2021年半年報顯示，報告期內(nèi)營收10.35億，同比增長8.59%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降14.62%至僅1.27億，這也讓恒順重回2018年。

恒順醋業(yè)解釋稱，毛利率下降主要受原材料價格波動影響醋的主要原料是糯米，占公司生產(chǎn)成本的30%以上

至于恒順增收不增利，有業(yè)內(nèi)人士認為，也是受到社區(qū)團購?fù)蝗怀霈F(xiàn)的影響企業(yè)打價格戰(zhàn)爭奪市場和業(yè)務(wù)，沖擊傳統(tǒng)消費品的價格體系，影響盈利能力

但民生證券研究報告預(yù)測，社區(qū)團購對恒順醋業(yè)部分產(chǎn)品的價格影響難以長期持續(xù)伴隨著恒順醋業(yè)其他業(yè)務(wù)資產(chǎn)處置接近尾聲，非經(jīng)常性損益對利潤端的擾動將逐漸減弱

醬油三兄弟大跌

醋生意慘淡，醬油不容易。

日前，何謙葉巍發(fā)布半年報，隨后該股迎來一字跌停，三個交易日暴跌25%從2月初的最高點42.67元開始，一度被視為醬油行業(yè)希望之星的何謙葉巍，截至8月25日收盤，已跌至18.85元，半年內(nèi)腰斬

在這份導(dǎo)致股價暴跌的財務(wù)報告中，千和威上半年營收為8.86億元，同比增長10.82%，凈利潤6581.28萬元，同比下降58.09%，毛利率也從去年同期的49.73%下降至42.2%。

何謙葉巍將原因歸結(jié)于促銷費用和廣告費的大幅上漲，同時疊加了原材料價格上漲的影響:運營成本同比增長27.39%，銷售費用同比增長38.35%，R&D成本也同比增長31.91%。

有投資者認為，醬油產(chǎn)品中大豆等原材料價格上漲是不爭的事實，R&D成本上漲也情有可原可是，千和威實業(yè)對電視廣告的重金投入，成為了此次業(yè)績爆發(fā)的主要原因上半年，何謙葉巍在江蘇衛(wèi)視廣告投放上花費了9800萬元

同為醬油三兄弟的海天葉巍和中聚高新，雖未披露半年報，但今年也損失慘重今年以來，中聚高新股價暴跌超過50%

此外，截至8月25日收盤，海天葉巍總市值為4604億元去年同期，海天葉巍市值為5348億元，超越了家電龍頭美的集團，醫(yī)藥龍頭恒瑞醫(yī)藥，甚至石油巨頭中石化

細分升級，賽道依然樂觀

據(jù)中國調(diào)味品協(xié)會統(tǒng)計，去年調(diào)味品百強企業(yè)中，大部分企業(yè)銷售收入不足20億元，75%企業(yè)銷售增速在—20%至20%區(qū)間，32家企業(yè)出現(xiàn)負增長。

可是，似乎就是這個調(diào)味品行業(yè)進入了寒冬，最近新的趨勢頻頻傳出。

最引人注目的是兩大肉類巨頭的跨界。雙匯在互動平臺表示，目前公司正在加強調(diào)味品的開發(fā)和推廣，已成功推出火鍋料，nood等系列復(fù)合調(diào)味品

與此同時，三只松鼠旗下的嬰兒食品品牌小鹿藍藍推出了一款兒童醬油，在產(chǎn)品介紹中以有機減鹽為賣點，被認為是豐富其產(chǎn)品線的舉措，有望帶來新的利潤點。

幾大品牌公布的調(diào)味品也包含了調(diào)味品行業(yè)的趨勢單一調(diào)味品雖然已經(jīng)是品牌集中度較高，格局成熟的市場，但更適合年輕人烹飪的復(fù)合調(diào)味品和順應(yīng)健康趨勢的升級調(diào)味品仍有發(fā)展空間

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年中國調(diào)味品市場規(guī)模已達3950億元，較2019年擴大1.5倍，2021年市場規(guī)模有望突破4000億元要捕捉到舌尖上細微的味覺變化，調(diào)味品必須有足夠的強大實力和強大內(nèi)心，才能在4000億的市場中俘獲消費者