格力在地產(chǎn)方面越走越遠(yuǎn)，公司方向多元化可是，幾年后，沒(méi)有企業(yè)能分擔(dān)公司的利潤(rùn)壓力

日前，江西贛州出讓5宗地塊，格力電器控股的江西金潤(rùn)置業(yè)有限公司SZ)，以3億多元拿下了近百畝的開發(fā)用地，這意味著格力電器在地產(chǎn)方面的布局又下降了一個(gè)

格力電器的房地產(chǎn)開發(fā)是打著為員工提供住房解決方案的旗號(hào)推進(jìn)的最初的預(yù)售房產(chǎn)確實(shí)是針對(duì)特定人群的，后續(xù)開盤不再限制

家電公司多元化并不奇怪，但大部分都是以相關(guān)領(lǐng)域?yàn)橹?，從家電到小家電，白電到黑電或者黑電到白電格力電器?dāng)初也是如此該公司涉足小型家用電器，收購(gòu)了冰箱，然后開始跨界多元化手機(jī)和新能源汽車基本失敗，投資半導(dǎo)體，醫(yī)療甚至收購(gòu)農(nóng)業(yè)公司等格力電器在多元化的道路上越走越遠(yuǎn)，與主營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)性越來(lái)越小格力電器在《證券市場(chǎng)周刊》沒(méi)有回復(fù)采訪

這個(gè)行業(yè)正如火如荼地進(jìn)行著

日前，金潤(rùn)地產(chǎn)在江西贛州南康區(qū)以337萬(wàn)元/畝的價(jià)格，以3.33億元的總價(jià)，購(gòu)買了一幅面積為98.68畝的住宅用地，溢價(jià)率為34.8%金潤(rùn)地產(chǎn)由格力電器(贛州)有限公司(以下簡(jiǎn)稱格力贛州)持股55%，后者由格力電器100%持股

根據(jù)移交要求，本項(xiàng)目要求建設(shè)一個(gè)建筑面積不低于10%的人才房，精裝修后無(wú)償移交給政府或指定接收部門項(xiàng)目總建筑面積78940平方米扣除10%的人才房后，最高可售建筑面積為71046平方米，即樓面價(jià)為4681元/平方米

從目前贛州平均售價(jià)約8000元/平方米來(lái)看，金潤(rùn)地產(chǎn)的征地成本并不低對(duì)于格力電器來(lái)說(shuō)，一個(gè)面積不到8萬(wàn)平方米，可售價(jià)值只有幾個(gè)億的項(xiàng)目并不大在此之前，格力電器已經(jīng)拿下了一個(gè)近100萬(wàn)平方米的超大型項(xiàng)目

7月中旬，江西省投資項(xiàng)目網(wǎng)上審批監(jiān)管平臺(tái)公布備案信息金潤(rùn)地產(chǎn)打造的濱江云宸項(xiàng)目由5個(gè)地塊組成，總建筑面積96.75萬(wàn)平方米，總投資49.56億元，于2026年竣工項(xiàng)目建成區(qū)面積75.74萬(wàn)平方米，其中住宅總面積59.62萬(wàn)平方米，其余包括商鋪3.34萬(wàn)平方米，酒店2萬(wàn)平方米，公寓1.5萬(wàn)平方米，人才房7.57萬(wàn)平方米

4月底，格力贛州共拿下7宗地塊，總投資14.17億元，其中住宅地價(jià)13.55億元，2宗工業(yè)用地用于打造格力贛州智能制造基地項(xiàng)目項(xiàng)目占地1455畝，總投資30億元，建設(shè)空調(diào)設(shè)備等建成后可生產(chǎn)空調(diào)300萬(wàn)臺(tái)

在獲取土地時(shí)，工業(yè)用地和住宅用地必須一起賣征地單位也僅限于電機(jī)設(shè)備制造行業(yè)，在投資強(qiáng)度，納稅標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)研發(fā)等方面都做了具體規(guī)定，看似招標(biāo)，拍賣，掛靠，實(shí)際上有所意味

格力電器還在2020年年報(bào)中表示，將加快贛州等地的籌備進(jìn)度公開資料顯示，格力贛州基地于2020年7月開工建設(shè)，董明珠親自出席根據(jù)出讓公告，工業(yè)項(xiàng)目開工后，一期建設(shè)投產(chǎn)試產(chǎn)，住宅項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)后，才能按約定比例銷售，直至全部銷售完畢

這顯然是工業(yè)征地的模式。格力電器投資并經(jīng)營(yíng)

格力贛州地產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)留了10%的人才房剩下的項(xiàng)目還會(huì)繼續(xù)賣給格力電器嗎這個(gè)近百萬(wàn)平方米的超級(jí)市場(chǎng)將成為格力電器在贛州的生活社區(qū)

答案可能是否定的，在洛陽(yáng)，格力電器的房地產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)開始銷售，不僅僅是賣給格力電器的員工。

葛倫鎮(zhèn)首次亮相

2019年，格力電器存貨中新增開發(fā)成本，金額10.74億元，是公司基于員工住房需求開發(fā)建設(shè)的洛陽(yáng)基地地產(chǎn)配套項(xiàng)目2020年，格力電器的開發(fā)成本也將因?yàn)橥瑯拥脑蛟黾拥?6.1億元

公開資料顯示，洛陽(yáng)格潤(rùn)鎮(zhèn)樓盤在售，均價(jià)12500元/平方米。開發(fā)商為洛陽(yáng)聯(lián)聯(lián)置業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱聯(lián)聯(lián)置業(yè))，其中51%最終由格力電器持有，其余49%歸洛陽(yáng)銀潤(rùn)置業(yè)有限公司所有.

但2020年9月，洛陽(yáng)銀潤(rùn)地產(chǎn)將其49%的股份質(zhì)押給自然人李剛飛李剛飛是聯(lián)聯(lián)置業(yè)有限公司董事長(zhǎng)，也是格力電器旗下多家公司的高管或負(fù)責(zé)人

原來(lái)，聯(lián)聯(lián)地產(chǎn)和格力電器并沒(méi)有交集工商信息顯示，2019年8月16日，原持有聯(lián)聯(lián)地產(chǎn)51%股份的大股東退出，格力電器接手并實(shí)現(xiàn)對(duì)聯(lián)聯(lián)地產(chǎn)的控股日前，股權(quán)變更前，洛陽(yáng)高新區(qū)掛牌2宗住宅商業(yè)用地，合計(jì)約251畝，成交價(jià)格分別為3.04億元和7.29億元，合計(jì)10.33億元兩宗地塊的登記截止日期為2019年8月19日，成交時(shí)間為8月21日

也就是說(shuō)，格力電器成為聯(lián)聯(lián)地產(chǎn)控股股東后，公司迅速拿下位于洛陽(yáng)高新區(qū)的兩宗地塊，導(dǎo)致格力電器2019年年報(bào)開發(fā)成本超過(guò)10億元。

征地后不久，聯(lián)聯(lián)地產(chǎn)開發(fā)的格潤(rùn)鎮(zhèn)(A區(qū)，B區(qū))已獲批備案，整個(gè)項(xiàng)目總建筑面積達(dá)到60.86萬(wàn)平方米。其中地上建筑面積共計(jì)461636平方米，預(yù)計(jì)投資

達(dá)到90億元，又是一個(gè)超級(jí)大盤項(xiàng)目按照格力電器年報(bào)的介紹，公司在洛陽(yáng)拿地是為了配套洛陽(yáng)基地建設(shè)，給員工蓋房子事實(shí)是否與年報(bào)所說(shuō)的一致呢

洛陽(yáng)市住房保障和房產(chǎn)服務(wù)中心預(yù)售信息顯示，格潤(rùn)小鎮(zhèn)的備案名為格潤(rùn)明珠花園，目前預(yù)售的是B區(qū)項(xiàng)目，4月25日和26日項(xiàng)目獲得四張預(yù)售許可證，在頒發(fā)預(yù)售證后，當(dāng)?shù)卣姹硎具@四棟住宅樓售房對(duì)象是洛陽(yáng)市高新區(qū)產(chǎn)城融合項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)人員，這似乎也符合格力電器年報(bào)中的介紹。

5月25日和27日，格潤(rùn)明珠花園B區(qū)又獲得兩張預(yù)售許可證，合計(jì)217套房，面積26169平方米在此次頒發(fā)預(yù)售許可證之后，政府部門并沒(méi)有公告類似的提示

格潤(rùn)小鎮(zhèn)地上建筑面積超過(guò)46萬(wàn)平方米，備案信息中沒(méi)有披露住宅項(xiàng)目面積占比，也沒(méi)有披露人才房占比，因此無(wú)法知曉具體的可售樓面價(jià)根據(jù)總投資預(yù)計(jì)達(dá)到90億元不難知曉這個(gè)項(xiàng)目的貨值會(huì)有多少

董明珠曾多次公開喊話格力電器不會(huì)做房地產(chǎn)，如今格力電器不僅在做房地產(chǎn)，項(xiàng)目更是不止一個(gè)。

房地產(chǎn)背后利益糾葛

格力電器洛陽(yáng)基地是在2017年下半年與當(dāng)?shù)卣灱s的，2018年年中曾先后任珠海市長(zhǎng)，廣東省委秘書長(zhǎng)等職務(wù)的江凌調(diào)任河南擔(dān)任省委常委，如今江凌已經(jīng)是河南省委常委，洛陽(yáng)市委書記。

無(wú)獨(dú)有偶，格力電器在贛州投建的生產(chǎn)基地是在2020年簽約的2019年年底，格力電器完成混改，國(guó)有股份退位，高瓴入局，珠海國(guó)資委戰(zhàn)略性退出無(wú)疑是格力電器混改的關(guān)鍵一步，彼時(shí)擔(dān)任珠海國(guó)資委主任的李叢山老家正是江西贛州

格力電器目前的產(chǎn)業(yè)勾地選擇了洛陽(yáng)和贛州，也許這完全是一種巧合格力電器在贛州拿地的主體開始時(shí)是格力贛州，到了備案時(shí)建設(shè)主體變成了錦潤(rùn)置業(yè)，格力電器對(duì)項(xiàng)目的控制權(quán)從100%下降至55%，剩余45%由江西虔豐置業(yè)有限公司(下稱虔豐置業(yè))持有

虔豐置業(yè)成立于2021年5月，錦潤(rùn)置業(yè)成立于6月份，格力贛州拿地是4月份也就是說(shuō)，在格力贛州拿地后，格力贛州與剛剛成立的虔豐置業(yè)聯(lián)合成立錦潤(rùn)置業(yè)，后者迅速成為濱江云宸項(xiàng)目的建設(shè)主體

虔豐置業(yè)由自然人申昌權(quán)持有70%，剩余30%由黃小麗持有這家倉(cāng)促成立的公司注冊(cè)資本只有5000萬(wàn)元，濱江云宸總投資接近50億元，虔豐置業(yè)拿什么滿足投資要求

搜索引擎顯示，申昌權(quán)曾是格力電器(廣州)有限公司的法人代表由于該公司早已注銷多年，且注冊(cè)在中國(guó)香港，目前并沒(méi)有太多工商資料虔豐置業(yè)究竟是申昌權(quán)個(gè)人投資還是另有其他，公眾不得而知

無(wú)論是負(fù)責(zé)濱江云宸的錦潤(rùn)置業(yè)，還是開發(fā)格潤(rùn)小鎮(zhèn)的聯(lián)袂置業(yè)，都是在獲得項(xiàng)目前剛剛成立，其注冊(cè)資本分別為1億元和10億元，與分別需要投資近50億元和90億元的項(xiàng)目相比，這都顯得杯水車薪。

食言進(jìn)軍房地產(chǎn)并不是格力電器多元化的終點(diǎn)，最近幾年來(lái)，格力電器多元化四處出擊，房地產(chǎn)，醫(yī)療甚至農(nóng)業(yè)也都有涉足公司的多元化究竟是多點(diǎn)開花還是無(wú)頭蒼蠅

種地醫(yī)療兩不誤

2020年年底，格力電器以1.5億元增資松原糧食集團(tuán)有限公司(下稱松原糧食)，從而將公司的持股比例從50%提升至75%，在董事會(huì)改選后，格力電器順利獲得了松原糧食的控股權(quán)。

1.5億元獲得了松原糧食25%的股權(quán)，即松原糧食估值為6億元以收購(gòu)前一年來(lái)看，2019年松原糧食營(yíng)收為7.26億元，凈利潤(rùn)1179萬(wàn)元，即本次收購(gòu)的市盈率超過(guò)50倍，這個(gè)價(jià)格并不低

即使向前追溯，2017年和2018年，松原糧食營(yíng)收都為5.91億元，凈利潤(rùn)分別為778萬(wàn)元和485萬(wàn)元，公司的盈利能力并不強(qiáng)松原糧食是一家農(nóng)業(yè)企業(yè)，與格力電器的家電主業(yè)顯然鮮有交集雖然出資不多，格力電器控股松原糧食的動(dòng)機(jī)是什么僅僅是為了減少最多不過(guò)千萬(wàn)元級(jí)別的糧食采購(gòu)關(guān)聯(lián)交易

在2020年報(bào)告中，醫(yī)療健康板塊是格力電器新增加的一個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊公司成立珠海格健醫(yī)療科技有限公司(下稱珠海格健)，用以生產(chǎn)醫(yī)用護(hù)目鏡，醫(yī)用口罩，醫(yī)用額溫槍等疫情相關(guān)產(chǎn)品

彼時(shí)董明珠接受采訪時(shí)表示，公司做此布局是把醫(yī)療領(lǐng)域里面的短板補(bǔ)齊，生產(chǎn)口罩等產(chǎn)品不是為了增加營(yíng)銷利潤(rùn)年報(bào)顯示，2020年，珠海格健實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2421萬(wàn)元，對(duì)于凈利潤(rùn)遠(yuǎn)超200億元的格力電器來(lái)說(shuō)確實(shí)不算多不過(guò)，格力電器生產(chǎn)的口罩并不便宜，格力董明珠店顯示，50只/盒的KN965口罩售價(jià)400元，即8元一只在京東等第三方平臺(tái)上，銷量居前的KN95口罩鮮有如此高的單價(jià)

除了珠海格健之外，格力電器還成立了成都格力新暉醫(yī)療裝備有限公司和天津格力新暉醫(yī)療裝備有限公司兩家醫(yī)療相關(guān)領(lǐng)域公司，涉足的還是疫情相關(guān)的核酸檢測(cè)等業(yè)務(wù)。

由于疫情需要，2020年不少企業(yè)都開始生產(chǎn)防疫等相關(guān)物資在疫情逐步穩(wěn)定后，多數(shù)相關(guān)企業(yè)又回歸主業(yè)，不再將口罩等應(yīng)急業(yè)務(wù)納入日常生產(chǎn)范圍格力電器卻背道而馳，將與家電主業(yè)聯(lián)系不大的醫(yī)療健康板塊列入公司多元化重點(diǎn)方向之一醫(yī)用器械是相對(duì)更加專業(yè)的細(xì)分市場(chǎng)，憑借疫情暫時(shí)可以實(shí)現(xiàn)口罩等相關(guān)防疫物資的銷售，但僅憑此就將醫(yī)療健康列為多元化的重點(diǎn)領(lǐng)域之一是不夠的

家電企業(yè)多元化毫不意外，沒(méi)有一個(gè)家電公司會(huì)固守起家領(lǐng)域在家電企業(yè)多元化的過(guò)程中，格力電器略顯另類，公司沒(méi)有選擇或者說(shuō)將重點(diǎn)放在更為穩(wěn)妥的相關(guān)多元化上，而是時(shí)不時(shí)跨界多元化，從最終的營(yíng)收結(jié)果看，并不盡如人意

坎坷跨界多元化

在2018年空調(diào)收入創(chuàng)下1556.82億元的歷史性新高后，2019年和2020年格力電器空調(diào)收入連續(xù)下降至1386.65億元和1178.82億元，收入較高位下降了近25%。

除了空調(diào)產(chǎn)品外，格力電器相關(guān)多元化也涉足了生活電器，主要包括冰箱，洗衣機(jī)和廚電等，2018—2020年，格力電器生活電器收入分別為37.94億元，55.76億元和45.22億元雖然有了一定的增長(zhǎng)，但占公司的收入僅僅在2%左右，難堪重任

在格力電器收入構(gòu)成中，能夠占明顯比重的是其他業(yè)務(wù)，2018—2020年分別為275.31億元，412.64億元和377.71億元，占公司收入的比例分別為13.9%，20.82%和22.46%。

收入占比高，毛利率少得可憐2018—2020年，格力電器其他業(yè)務(wù)的毛利率分別為3.66%，3.56%和3.87%，基本就是貿(mào)易商的毛利率

對(duì)于其他業(yè)務(wù)，格力電器在2019年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示其他業(yè)務(wù)是利用公司優(yōu)勢(shì)對(duì)大宗原材料進(jìn)行集中采購(gòu)和調(diào)撥，包括鋼板，塑膠原料，銅材和泡沫等，另外還包括一些廢品銷售公司的其他業(yè)務(wù)定位像是大宗商品貿(mào)易商，很難為公司貢獻(xiàn)像樣的凈利潤(rùn)

在多元化的道路上，格力電器一直在四處嘗試，尤其是在2016年收購(gòu)銀隆新能源失敗后，格力轉(zhuǎn)型愈發(fā)積極，格力電器將2016年定義為轉(zhuǎn)型元年，顯然收購(gòu)銀隆新能源失敗使得公司開局即受挫。

2016年，格力電器定下的轉(zhuǎn)型方向是智能裝備，模具等領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型四年來(lái)公司智能裝備收入不增反降，2020年該塊業(yè)務(wù)收入只有7.91億元，即使是不受疫情影響的2019年收入也不過(guò)21.41億元，與2017年相比基本沒(méi)有增長(zhǎng)，除了2020年毛利率超過(guò)20%以外，之前三年毛利率都是個(gè)位數(shù)模具板塊則直接沒(méi)有介紹收入

這些多元化方向究竟給公司帶來(lái)了多少收入和盈利，格力電器惜墨如金至少目前，格力電器多元化的愿望并沒(méi)有變成現(xiàn)實(shí)對(duì)于在多元化路上去家電化的格力電器，市場(chǎng)還會(huì)給多少時(shí)間